ขั้นแรก เรามาพูดถึงแนวคิดของ "มาร์จิ้น" และ "การซื้อขายมาร์จิ้น" กันก่อน มาร์จิ้นมักเรียกว่าความแตกต่างระหว่างราคาเริ่มต้น (เช่น ขายส่งหรือต้นทุน) และราคาขายของสินค้า หลักทรัพย์อาจเป็นผลิตภัณฑ์ดังกล่าวได้: คุณซื้อหุ้นในราคา 100 รูเบิล ขายในราคา 120 รูเบิล 20 รูเบิลคือกำไรของคุณ (และกำไรก่อนหักค่าคอมมิชชั่นและภาษี) ในคำสแลงแบบมืออาชีพ มาร์จิ้นหมายถึงหลักประกันที่เทรดเดอร์ต้องจัดเตรียมไว้ก่อนที่จะรับเงินกู้จากนายหน้า
คุณรู้แน่นอนว่าหุ้น Facebook จะเพิ่มขึ้น 30-40% ในหนึ่งสัปดาห์ แต่คุณมีเงินเพียง 10,000 รูเบิล คุณต้องการหารายได้มากกว่า 3,000-4,000 รูเบิล และยืมอีก 10,000 จากโบรกเกอร์ การคาดการณ์ของคุณเป็นจริง หุ้นเพิ่มขึ้น 35% แทนที่จะเป็น 3,500 คุณจะได้รับ 7,000 รูเบิลต่อสัปดาห์ จากนั้นคุณคืนเงิน 10,000 รูเบิลให้กับนายหน้า บัญชีของคุณมี 17,000 รายการแทนที่จะเป็น 13,500 รูเบิล
การยืมเงินจากนายหน้าอาจไม่ได้ผลกำไรเสมอไป
คุณพลาดการคาดการณ์และหุ้น Facebook ตกลง 35% จาก 20,000 คุณเหลือ 12,500 คุณให้นายหน้า 10,000 ที่คุณรับไปก่อนหน้านี้และในบัญชีของคุณ... 2,500 รูเบิล
การซื้อขายโดยใช้มาร์จิ้น (การซื้อขายโดยใช้มาร์จิ้น) มีความเสี่ยง แม้ว่าจะเป็นวิธีที่ให้ผลกำไรสูงในการสร้างรายได้จากการซื้อขายหุ้นก็ตาม เมื่อให้เงินกู้ นายหน้าจะคิดดอกเบี้ยทุกวัน และการถือหลักทรัพย์เป็นเวลานานนั้นไม่ได้ผลกำไร
หลักประกันเกี่ยวอะไรกับมัน?
มาร์จิ้นคือเปอร์เซ็นต์ของเงินทุนที่คุณใช้เมื่อทำธุรกรรม สิ่งเหล่านี้ไม่ได้เป็นเพียงเงินทุนส่วนบุคคลของคุณ แต่เป็นการรับประกัน - นายหน้าจะสามารถนำเงินเหล่านั้นกลับมาได้หากข้อตกลงไม่ประสบผลสำเร็จ
ก่อนที่คุณจะกู้เงินจำนวนหนึ่ง (อาจเป็นเงินหรือหลักทรัพย์ก็ได้) คุณต้องจ่ายหลักประกัน (ส่วนต่างเริ่มต้น) ขนาดของมาร์จิ้นเริ่มต้นขึ้นอยู่กับจำนวนเงินที่คุณยืมจากนายหน้า โดยทั่วไปจะเป็น 50% ของมูลค่ารวมของหุ้นที่คุณต้องการซื้อ
มาร์จิ้นเริ่มต้นและมาร์จิ้นขั้นต่ำเป็นสิ่งเดียวกันหรือไม่?
ไม่เชิง. มาร์จิ้นเริ่มต้นคือจำนวนเงินที่คุณฝากก่อนรับเงินกู้ แต่จะไม่เหลือเป็นหลักประกันเงินสด: คุณสามารถใช้มาร์จิ้นพร้อมกับเงินที่ยืมมาเพื่อซื้อหุ้นได้ จำนวนเงินกู้ถูกกำหนดเป็นเงื่อนไขทางการเงิน ส่วนต่างจะกำหนดเป็นเปอร์เซ็นต์ของจำนวนเงินทั้งหมด เมื่อเวลาผ่านไปทัศนคตินี้จะเปลี่ยนไป
คุณซื้อหุ้น Facebook ด้วยเงินลงทุน 20,000 RUB โดย 50% (10,000) เป็นการยืมเงิน และ 50% เป็นมาร์จิ้นเริ่มต้น เมื่อเวลาผ่านไปราคาหุ้นลดลง 25% ตอนนี้หุ้นของคุณมีมูลค่า 15,000 รูเบิล คุณยังคงเป็นหนี้โบรกเกอร์จำนวน 10,000 รูเบิล ซึ่งหมายความว่าอัตราส่วนเลเวอเรจ/มาร์จิ้นเคลื่อนไปในทางตรงข้ามกับคุณ เงินทุนของคุณ (5,000 รูเบิล) เท่ากับหนึ่งในสามของมูลค่าตลาดปัจจุบันของหุ้น (~33.33%) หุ้นยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องและอัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือ 25% ของมูลค่า ตามกฎแล้ว ในขั้นตอนนี้นายหน้าจะเสนอให้คุณเติมเงินในบัญชีของคุณและเพิ่มมาร์จิ้น และหากคุณปฏิเสธ เขาจะขายหุ้นบางส่วนหรือปิดธุรกรรมในนามของคุณ
เมื่อวันที่ 27 มีนาคม 2014 บริษัท BCS เปลี่ยนไปปฏิบัติตามข้อกำหนดของคำสั่งซื้อบริการตลาดการเงินของรัฐบาลกลางหมายเลข 13-71/pz-n ลงวันที่ 8 สิงหาคม 2013 เกี่ยวกับข้อกำหนดแบบเดียวกันสำหรับกฎของกิจกรรมการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เมื่อเสร็จสิ้นธุรกรรมส่วนบุคคลที่ บัญชีของลูกค้า (ต่อไปนี้จะเรียกว่าคำสั่งซื้อ)
ด้านล่างนี้เป็นนวัตกรรมหลักที่ปรากฏอันเป็นผลมาจากการดำเนินการตามข้อกำหนดของคำสั่งซื้อนี้
การเปลี่ยนแปลงที่จะเกิดขึ้นในวันที่ 27 มีนาคม 2014 สามารถสรุปได้ดังนี้:
การเปลี่ยนจากการใช้เลเวอเรจเดียวกันสำหรับหลักทรัพย์ที่ใช้มาร์จิ้นทั้งหมด มาเป็นการกำหนดกำลังซื้อแยกกันสำหรับหลักทรัพย์แต่ละรายการ โดยขึ้นอยู่กับอัตราความเสี่ยง
การเปลี่ยนแปลงพารามิเตอร์ความเสี่ยงที่ใช้
อัตราความเสี่ยง
อัตราความเสี่ยงที่บริษัท BCS อาจใช้กับลูกค้านั้นคำนวณโดยองค์กรหักบัญชีและเผยแพร่บนอินเทอร์เน็ต หากมีการคำนวณอัตราความเสี่ยงมากกว่าหนึ่งอัตราสำหรับการรักษาความปลอดภัย บริษัท BCS อาจใช้อัตราความเสี่ยงใด ๆ ก็ตามตามข้อบังคับ
รายชื่อหลักทรัพย์ที่บริษัท BCS เปิดโอกาสให้ทำงานโดยมีความคุ้มครองที่ไม่สมบูรณ์ และอัตราความเสี่ยงที่ใช้ ได้รับการเปิดเผยบนเว็บไซต์ของบริษัท
โปรดทราบว่าการเผยแพร่รายชื่อหลักทรัพย์และอัตราตามกฎใหม่จะเริ่มในวันที่ 26 มีนาคม 2014
คำสั่งระบุประเภทความเสี่ยงต่อไปนี้ที่นายหน้าสามารถกำหนดให้กับลูกค้าได้:
1) ระดับความเสี่ยงมาตรฐาน
2) ระดับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น;
3) ระดับความเสี่ยงพิเศษ
รายบุคคลอาจจัดเป็นมาตรฐานหรือความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น ถึง เพิ่มระดับความเสี่ยงลูกค้า - บุคคลสามารถจำแนกได้ในกรณีต่อไปนี้:
มูลค่าพอร์ตโฟลิโอของลูกค้าเกิน 3,000,000 รูเบิล
มูลค่าพอร์ตโฟลิโอของลูกค้าเกินกว่า 600,000 รูเบิล ในขณะที่บุคคลดังกล่าวเป็นลูกค้าของโบรกเกอร์ในช่วง 180 วันที่ผ่านมา ซึ่งอย่างน้อยห้าวันที่นายหน้าได้ทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์หรือตราสารอนุพันธ์ทางการเงินด้วยค่าใช้จ่ายของบุคคลนี้
นิติบุคคลตามคำสั่งซื้อ บริษัท BCS จัดประเภทเป็นความเสี่ยงระดับพิเศษ
หากลูกค้าไม่สามารถจัดเป็นระดับความเสี่ยงพิเศษหรือเพิ่มขึ้นได้ เขาจะได้รับมอบหมาย ระดับความเสี่ยงมาตรฐาน.
พารามิเตอร์ความเสี่ยงที่ใช้
พารามิเตอร์ความเสี่ยงหลักที่ใช้คือ มูลค่าเริ่มต้นของพอร์ตโฟลิโอของลูกค้าและ อัตรากำไรขั้นต้นขั้นต่ำ- การคำนวณตัวบ่งชี้เหล่านี้ขึ้นอยู่กับอัตราความเสี่ยงที่บริษัทใช้สำหรับการรักษาความปลอดภัยที่กำหนดและระดับความเสี่ยงที่กำหนดให้กับลูกค้า
D = อัตราความเสี่ยงที่คำนวณโดยองค์กรหักบัญชีและนำไปใช้โดยบริษัท BCS.
ความหมาย อัตรากำไรขั้นต้นคำนวณตามอัตราความเสี่ยงเริ่มต้น กำหนดโดยใช้สูตรขึ้นอยู่กับระดับความเสี่ยงของลูกค้า
ความหมาย อัตรากำไรขั้นต้นขั้นต่ำคำนวณตามอัตราความเสี่ยงเริ่มต้นที่สอดคล้องกัน ซึ่งจะเหมือนกันสำหรับประเภทความเสี่ยงของลูกค้าทั้งหมด
- ค่าสัมประสิทธิ์ k สำหรับความเสี่ยงพิเศษกำหนดโดยบริษัท BCS.
สำหรับประเภทความเสี่ยงที่ระบุทั้งหมด หากลูกค้าของบริษัทปฏิเสธที่จะทำงานโดยมีความคุ้มครองที่ไม่สมบูรณ์ อัตราความเสี่ยงเริ่มต้นและขั้นต่ำจะถูกกำหนดไว้ที่ 100% และไม่มีโอกาสในการเปิดตำแหน่งขาย
ความแตกต่างที่สำคัญที่เกิดขึ้นจากคำสั่งซื้อใหม่คือ การคำนวณตัวบ่งชี้สำหรับรายการที่วางแผนไว้ซึ่งคำนึงถึงธุรกรรมที่มีวันที่ดำเนินการทั้งหมด กลไกการทำงานของพารามิเตอร์ความเสี่ยงใหม่ “มาร์จิ้นเริ่มต้น” และ “มาร์จิ้นขั้นต่ำ” ประกอบด้วยการคำนวณและการเปรียบเทียบอย่างต่อเนื่องกับตัวบ่งชี้ “มูลค่าพอร์ตโฟลิโอ” นอกจากนี้ ขึ้นอยู่กับค่าที่ยอมรับโดยตัวบ่งชี้เหล่านี้ จะมีการประเมินจำนวนความเสี่ยงสำหรับพอร์ตโฟลิโอและความจำเป็นในการดำเนินการบางอย่างเพื่อรักษาระดับตัวบ่งชี้ที่ต้องการ
ค่าของตัวบ่งชี้ "มาร์จิ้นเริ่มต้น", "มาร์จิ้นขั้นต่ำ" และ "มูลค่าพอร์ตโฟลิโอ" คำนวณเป็นเงื่อนไขรูเบิล
ตัวอย่างการคำนวณอัตราความเสี่ยงขึ้นอยู่กับอัตราที่เปิดเผยโดยองค์กรหักบัญชีและนำไปใช้โดยบริษัท BCS
ข้อกำหนดการสั่งซื้อจะมีลักษณะอย่างไรในระบบการซื้อขาย QUIK
ก่อนอื่น คุณต้องอัปเดตเวอร์ชัน QUIK เป็นเวอร์ชันล่าสุด (ปัจจุบันแนะนำเวอร์ชัน 6.12.0.31 ซึ่งเป็นเวอร์ชันที่โพสต์บนเว็บไซต์เพื่อดาวน์โหลด) หากต้องการอัปเดตเวอร์ชัน QUIK คุณต้องเรียกใช้ QUIK (สำหรับ Windows 7 และ 8 - เรียกใช้ QUIK ในฐานะผู้ดูแลระบบ ซึ่งคุณต้องคลิกขวาที่ทางลัด QUIK แล้วเลือก "เรียกใช้ในฐานะผู้ดูแลระบบ") ไปที่การสื่อสาร - อัปเดต เวอร์ชันของโปรแกรม "ใช่" คลิก "ยอมรับไฟล์" เมื่อ QUIK จำเป็นต้องรีสตาร์ทโปรแกรม ให้ยอมรับ
หากต้องการแสดงพารามิเตอร์ความเสี่ยงอย่างถูกต้อง คุณต้องกำหนดค่าตาราง "พอร์ตโฟลิโอของลูกค้า" ก่อน ด้วยการเปลี่ยนไปใช้ข้อกำหนดของคำสั่งซื้อใหม่ ตัวบ่งชี้เก่าจำนวนหนึ่งในพอร์ตโฟลิโอของลูกค้าได้สูญเสียความหมายไป (ระดับมาร์จิ้น เลเวอเรจปัจจุบัน ขีดจำกัดที่มีอยู่) และควรลบออก อื่น ๆ (ไหล่) ได้เปลี่ยนความหมายและมีการใช้ต่างกัน
คุณต้องเพิ่มพารามิเตอร์ต่อไปนี้:
มูลค่าพอร์ตโฟลิโอ
- มาร์จิ้นเริ่มต้น
- ขั้นต่ำมาร์จิ้น
- ขอบความเร็ว
- สถานะ,
- ความต้องการ,
- ยูดีเอส.
ในการดำเนินการนี้ คุณต้องคลิกขวาที่ตาราง "พอร์ตโฟลิโอลูกค้า" เลือก "แก้ไขตาราง" และเพิ่มพารามิเตอร์ที่จำเป็นที่แสดงไว้ด้านบนทีละรายการโดยไฮไลต์พารามิเตอร์แล้วคลิกปุ่ม "เพิ่ม" หลังจากเพิ่มพารามิเตอร์แล้ว คลิก "ใช่"
มาดูกันว่าตัวบ่งชี้ใหม่และค่านิยมมีลักษณะอย่างไรในตาราง "พอร์ตโฟลิโอลูกค้า"
ตัวอย่างนี้แสดงลูกค้าที่มีระดับความเสี่ยงมาตรฐาน จากตาราง "พอร์ตโฟลิโอของลูกค้า" เมื่อดับเบิลคลิกที่ตาราง คุณจะสามารถเปิดตาราง "ซื้อ/ขาย" ซึ่งในการตั้งค่าตัวกรอง คุณจะเห็นอัตราความเสี่ยงที่กำหนดขึ้นอยู่กับระดับความเสี่ยงของลูกค้าและ ความปลอดภัย. อัตราความเสี่ยงสามารถแสดงได้ทั้งเฉพาะหลักทรัพย์ที่มีอยู่ และสำหรับหลักทรัพย์ทั้งหมดที่มีสำหรับการทำงานที่มีความคุ้มครองไม่ครบถ้วน
ความหมายของเขตข้อมูลในตาราง
มาเพิ่มลูกค้ารายอื่นให้กับพอร์ตโฟลิโอของลูกค้าด้วยค่าเลเวอเรจ 2 ซึ่งสอดคล้องกับ CPUR
ตัวอย่างนี้แสดงลูกค้าสองรายที่มีสินทรัพย์เดียวกัน แต่มีระดับความเสี่ยงที่แตกต่างกันซึ่งระบุโดย "เลเวอเรจ" อัตราความเสี่ยงจะแสดงอยู่ในตาราง "ซื้อ/ขาย" สามารถตรวจสอบมูลค่าได้โดยใช้ตารางการคำนวณ ตัวอย่างนี้แสดงให้เห็นว่าอัตราความเสี่ยงส่งผลต่อมูลค่าของตัวบ่งชี้ “มาร์จิ้นเริ่มต้น” และ “มาร์จิ้นขั้นต่ำ” อย่างไร CRMS ต้องการหลักประกันน้อยกว่าในการเปิดตำแหน่ง ซึ่งช่วยให้ลูกค้าดังกล่าวสามารถเปิดตำแหน่งที่ไม่เปิดเผยในขนาดที่ใหญ่กว่าที่เป็นไปได้ด้วย CRMS
ตัวอย่างต่อไปนี้ยังแสดงความแตกต่างในข้อกำหนดด้านความปลอดภัยสำหรับลูกค้าที่มีระดับความเสี่ยงที่แตกต่างกัน (CRMS และ CPUR) รวมถึงพฤติกรรมของตัวบ่งชี้ “สถานะ” “ข้อกำหนด” และ “UDS” ด้วยอัตราส่วนที่แตกต่างกันระหว่างมูลค่าพอร์ตโฟลิโอและ ค่ามาร์จิ้นเริ่มต้นและขั้นต่ำ
ตัวอย่างการคำนวณกำลังซื้อ:
1. คุณมี DS เท่านั้น (300,000 รูเบิล) ในบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของคุณ ขึ้นอยู่กับประเภทความเสี่ยงของ CPUR\KSUR คุณจะต้องค้นหาอัตรามาร์จิ้นเริ่มต้นสำหรับหลักทรัพย์ที่คุณสนใจและประเภทของการดำเนินการระยะยาว/ระยะสั้น ตัวอย่างเช่น สำหรับหุ้น Gazprom จะเท่ากับ KUR - 0.12/0.12 และสำหรับ CRMS - 0.2256/0.2544 เนื่องจาก ณ เวลาที่ทำธุรกรรม มูลค่าของพอร์ตโฟลิโอต้องไม่น้อยกว่ามาร์จิ้นเริ่มต้น จึงคำนวณขนาดยาว/สั้นสูงสุดในรูเบิลได้ดังนี้:
เคพีอาร์: 300,000/0.12=2,500,000 รูเบิล เพื่อซื้อ Gazprom ด้วยเลเวอเรจ
300,000/0.12=2,500,000 รูเบิล สำหรับตำแหน่งขายใน Gazprom
KSUP: 300,000/0.2256=1329787 รูเบิล สำหรับการซื้อ Gazprom พร้อมเลเวอเรจ
300,000/0.2544=1179245 รูเบิล สำหรับตำแหน่งขายใน Gazprom
2.
หากมีหลักทรัพย์ในบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เท่านั้น ในการคำนวณจากจุดที่หนึ่ง คุณจะต้องบวกส่วนลดมูลค่าหลักทรัพย์ตามอัตรามาร์จิ้นเริ่มต้น ตัวอย่างเช่น คุณเป็น KPUR บัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของคุณมี DS=0 และมีหุ้น Gazprom 1,000 หุ้นในราคาปัจจุบัน 125 รูเบิล อัตรามาร์จิ้นเริ่มต้นคือ 0.12 ดังนั้นจำนวนสูงสุดสำหรับการซื้อหุ้น Gazprom ด้วยเลเวอเรจคือ:
/0.12=916667 รูเบิล
ตัวเลือกที่เหลือสำหรับการคำนวณกำลังซื้อจะเป็นการรวมกันของตัวอย่างที่ 1 และ 2
ตัวอย่างการคำนวณระดับการปิดบังคับ:
หากมูลค่าของพอร์ตโฟลิโอน้อยกว่ามาร์จิ้นขั้นต่ำ โบรกเกอร์จะดำเนินการบังคับปิดจนถึงระดับที่มูลค่าของพอร์ตโฟลิโอเกินระดับมาร์จิ้นเริ่มต้น ตัวอย่างเช่น มี 300,000 รูเบิลในบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ มีการทำธุรกรรมเพื่อซื้อหุ้น Gazprom 4,000 หุ้นที่ 125 รูเบิล และมีหนี้ 200,000 รูเบิล ในกรณีนี้ ระดับ Margincall จะถูกคำนวณดังนี้:
เคพีอาร์:
X คือราคา หากอยู่ต่ำกว่าซึ่งเกิดการบังคับปิดเกิดขึ้น
0.0619*4000*X คือมาร์จิ้นขั้นต่ำ
Margincall จะเกิดขึ้นถ้า 0.0619*4000*X< 4000*Х — 200 000 или Х= 53,30 рублей
CRMS:
0.12*4000*X คือมาร์จิ้นขั้นต่ำ
4000*X - 200,000 - นี่คือต้นทุนของพอร์ตโฟลิโอ
Margincall จะเกิดขึ้นถ้า 0.12*4000*X< 4000*Х — 200 000 или Х= 56.82 рублей
โปรดทราบ: ในวันที่ 20 มีนาคม 2014 มีการจัดการประชุมทางอินเทอร์เน็ตบนเว็บไซต์ BCS Express สำหรับการเปลี่ยนแปลงที่จะเกิดขึ้นหลังวันที่ 27 มีนาคมโดยเฉพาะ เราขอแนะนำอย่างยิ่งให้คุณสละเวลาประมาณ 5-10 นาทีเพื่อทำความคุ้นเคย
คุณยังสามารถเข้าร่วมการสัมมนาผ่านเว็บฟรี “ข้อกำหนดใหม่สำหรับการซื้อขายมาร์จิ้น: คุณสมบัติและโอกาส” ซึ่งจะจัดขึ้นในวันพุธที่ 26 มีนาคม
ขอแสดงความนับถือ BCS Broker
การให้ยืมมาร์จิ้นช่วยให้คุณสามารถทำธุรกรรมในตลาดการเงินที่เกินกว่าเงินทุนของคุณเองได้ คุณได้รับเครดิตเลเวอเรจ นั่นคือคุณได้รับโอกาสในการดึงดูดเงินหรือหลักทรัพย์เพิ่มเติมเพื่อดำเนินการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ เลเวอเรจมีให้กับสินทรัพย์ในบัญชีของคุณ ดังนั้น คุณสามารถซื้อหุ้นหรือสกุลเงินในจำนวนที่สูงกว่าเงินทุนของคุณอย่างมีนัยสำคัญ หรือขายหลักทรัพย์หรือสกุลเงินที่ไม่ได้อยู่ในสินทรัพย์ของคุณ สิ่งนี้ช่วยให้คุณเพิ่มปริมาณธุรกรรมและเพิ่มผลกำไรได้ ต้องคำนึงว่าเมื่อปริมาณเงินทุนเพิ่มขึ้น ความเสี่ยงก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน
ข้อได้เปรียบที่สำคัญของการให้ยืมมาร์จิ้นคือความสามารถในการทำงานไม่เพียงแต่ต่อการเติบโตของตลาดเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการลดลงอีกด้วย และยังมีส่วนร่วมในการซื้อขายในกรณีที่ไม่มีสถานะเงินสด (ในกรณีนี้ หลักทรัพย์หรือสกุลเงินในบัญชีของคุณทำหน้าที่เป็น หลักประกัน)
รายการเครื่องมือทางการเงินสภาพคล่องที่รับเป็นหลักประกัน
รายการเครื่องมือทางการเงินที่มีสภาพคล่อง
เพื่อให้เป็นไปตามภาคผนวก 11 ของข้อบังคับ ธนาคารได้กำหนดรายการเครื่องมือทางการเงินที่รับรู้ว่ามีสภาพคล่องเพียงพอ โดยมีอัตราความเสี่ยงพื้นฐานดังต่อไปนี้
รายการนี้ใช้ไม่ได้กับบัญชีย่อยที่บันทึกธุรกรรมที่ดำเนินการโดยลูกค้าผ่านซอฟต์แวร์ของพันธมิตรภายใต้ข้อตกลงความร่วมมือหมายเลข 3017/19 ลงวันที่ 18 กรกฎาคม 2019
| ผู้ออก/ตราสาร | ดู มีค่า กระดาษ*/ คำแนะนำ ตำรวจ |
รหัสการค้า | ค่าสัมประสิทธิ์การปรับของธนาคารในการคำนวณอัตราความเสี่ยงที่ใช้ในการคำนวณมาร์จิ้นเริ่มต้น, มาร์จิ้นเริ่มต้นที่ปรับปรุง และมาร์จิ้นขั้นต่ำ | ค่าสัมประสิทธิ์การปรับของธนาคารในการคำนวณอัตราความเสี่ยงที่ใช้ในการคำนวณราคาส่วนแรกของธุรกรรมซื้อคืนพิเศษของอัตราแลกเปลี่ยน | ให้โอกาสในการเปิดตำแหน่งที่ไม่เปิดเผยในหลักทรัพย์ (ตำแหน่งสั้น) |
|---|---|---|---|---|---|
| ระบบ PJSFC | เจเอสซี | เอเอฟเคเอส | 1 | เลขที่ | |
| พีเจเอสซี แอโรฟลอต | เจเอสซี | แอฟแอลที | 1 | ใช่ | |
| เอเค "ALROSA" (PJSC) | เจเอสซี | ALRS | 1 | ใช่ | |
| พีเจเอสโอซี บาชเนฟต์ | เอพี | บ้าน | 1 | เลขที่ | |
| พีเจเอสซี เซอเวอร์สทัล | เจเอสซี | CHMF | 1 | ใช่ | |
| PJSC FGC UES | เจเอสซี | ค่าธรรมเนียม | 1 | ใช่ | |
| พีเจเอสซี แก๊ซพรอม | เจเอสซี | แก๊ซพี | 1 | ใช่ | |
| PJSC MMC นอริลสค์ นิกเกิล | เจเอสซี | จีเอ็มเคเอ็น | 1 | ใช่ | |
| PJSC RusHydro | เจเอสซี | ไฮดรา | 1 | ใช่ | |
| พีเจเอสซี อินเตอร์ ราโอ | เจเอสซี | ไออาร์โอ | 1 | ใช่ | |
| พีเจเอสซี ลูคอยล์ | เจเอสซี | ลค | 1 | ใช่ | |
| พีเจเอสซี แอลเอสอาร์ กรุ๊ป | เจเอสซี | แอลเอสอาร์จี | 1 | เลขที่ | |
| พีเจเอสซี เอ็มเอ็มเค | เจเอสซี | แม็ก | 1 | ใช่ | |
| PJSC "แม็กนิต" | เจเอสซี | เอ็มเอ็นที | 1 | ใช่ | |
| การแลกเปลี่ยน PJSC มอสโก | เจเอสซี | โมเอ็กซ์ | 1 | ใช่ | |
| พีเจเอสซี โมเซเนอร์โก | เจเอสซี | ผงชูรส | 1 | เลขที่ | |
| พีเจเอสซี "โมสค์" | เจเอสซี | MSRS | 1 | เลขที่ | |
| PJSC "ระบบโทรคมนาคมมือถือ" | เจเอสซี | มทส | 1 | ใช่ | |
| พีเจเอสซี เอ็นแอลเอ็มเค | เจเอสซี | เอ็นแอลเอ็มเค | 1 | ใช่ | |
| พีเจเอสซี โนวาเตค | เจเอสซี | เอ็นวีทีเค | 1 | ใช่ | |
| พีเจเอสซี "OGK-2" | เจเอสซี | OGKB | 1 | เลขที่ | |
| พีเจเอสซี ฟอสอาโกร | เจเอสซี | พ | 1 | เลขที่ | |
| บมจ. โพลีเมทัล อินเตอร์เนชั่นแนล | เจเอสซี | โพลี | 1 | เลขที่ | |
| PJSC "รัสปัดสกายา" | เจเอสซี | ตะไบ | 1 | เลขที่ | |
| พีเจเอสซี เอ็นเค รอสเนฟต์ | เจเอสซี | รอสน์ | 1 | ใช่ | |
| พีเจเอสซี รอสเซติ | เจเอสซี | สสท | 1 | ใช่ | |
| พีเจเอสซี รอสเตเลคอม | เจเอสซี | RTKM | 1 | ใช่ | |
| PJSC "Sberbank แห่งรัสเซีย" | เจเอสซี | สเบอร์ | 1 | ใช่ | |
| PJSC "Sberbank แห่งรัสเซีย" | เอพี | สเบิรพ | 1 | ใช่ | |
| พีเจเอสซี แก๊ซพรอม เนฟต์ | เจเอสซี | SIBN | 1 | เลขที่ | |
| โอเจเอสซี ซูร์กุตเนฟเตกัส | เจเอสซี | สงขส | 1 | ใช่ | |
| โอเจเอสซี ซูร์กุตเนฟเตกัส | เอพี | สงส | 1 | ใช่ | |
| พีเจเอสซี โพลีอัส | เจเอสซี | PLZL | 1 | ใช่ | |
| เมเชล พีเจเอสซี | เจเอสซี | MTLR | 1 | เลขที่ | |
| กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย | ออฟซ | SU24019RMFS0 | 1 | เลขที่ | |
| กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย | ออฟซ | SU26205RMFS3 | 1 | เลขที่ | |
| กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย | ออฟซ | SU26207RMFS9 | 1 | เลขที่ | |
| กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย | ออฟซ | SU26209RMFS5 | 1 | เลขที่ | |
| กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย | ออฟซ | SU26210RMFS3 | 1 | เลขที่ | |
| กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย | ออฟซ | SU26211RMFS1 | 1 | เลขที่ | |
| กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย | ออฟซ | SU26212RMFS9 | 1 | เลขที่ | |
| กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย | ออฟซ | SU26214RMFS5 | 1 | เลขที่ | |
| กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย | ออฟซ | SU26215RMFS2 | 1 | เลขที่ | |
| กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย | ออฟซ | SU26217RMFS8 | 1 | เลขที่ | |
| กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย | ออฟซ | SU26218RMFS6 | 1 | เลขที่ | |
| กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย | ออฟซ | SU26219RMFS4 | 1 | เลขที่ | |
| กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย | ออฟซ | SU26220RMFS2 | 1 | เลขที่ | |
| กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย | ออฟซ | SU26221RMFS0 | 1 | เลขที่ | |
| กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย | ออฟซ | SU26222RMFS8 | 1 | เลขที่ | |
| กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย | ออฟซ | SU26226RMFS9 | 1 | เลขที่ | |
| กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย | ออฟซ | SU29006RMFS | 1 | เลขที่ | |
| กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย | ออฟซ | SU29011RMFS2 | 1 | เลขที่ | |
| กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย | ออฟซ | SU29012RMFS0 | 1 | เลขที่ | |
| เจเอสซี | ททท | 1 | ใช่ | ||
| PJSC Tatneft ตั้งชื่อตาม วี.ดี.ชาชินา | เอพี | ททท | 1 | เลขที่ | |
| พีเจเอสซี ทีเอ็มเค | เจเอสซี | TRMK | 1 | เลขที่ | |
| พีเจเอสซี เอเค ทรานส์เนฟต์ | เอพี | ทีอาร์เอ็นเอฟพี | 1 | ใช่ | |
| พีเจเอสซี ยูนิโปร | เจเอสซี | ยูโปร | 1 | เลขที่ | |
| ธนาคาร PJSC VTB | เจเอสซี | วีทีบีอาร์ | 1 | ใช่ | |
| ยานเดกซ์ เอ็น.วี. | เจเอสซี | YNDX | 1 | เลขที่ | |
| ธนาคาร VTB (PJSC) B-1-10 | พันธบัตร | RU000A0ZZYR2 | 1,5 | เลขที่ |
|
| ธนาคารวีทีบี (PJSC) B-1-13 | พันธบัตร | RU000A100089 | 1,5 | เลขที่ |
|
| ธนาคารวีทีบี (PJSC) B-1-3 | พันธบัตร | RU000A0ZYKG7 | 1,5 | เลขที่ |
|
| ธนาคาร VTB PJSC B-1-8 | พันธบัตร | RU000A0ZZH84 | 2 | เลขที่ |
|
| พันธบัตรองค์กร BPIF VTB (VTBB ETF) | แบ่งปัน | RU000A1002S8 | 1 | เลขที่ | |
| ยูโร (ยูโร) | สกุลเงิน | ยูโร | 1.2 | ใช่ | |
| USD (ดอลลาร์สหรัฐ) | สกุลเงิน | ดอลล่าร์ | 1.2 | ใช่ | |
| กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย | อี/โอ | XS0114288789 | 2.5 | 1 | เลขที่ |
| กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย | อี/โอ | XS0088543193 | 4.2 | 2 | เลขที่ |
| เว็บไฟแนนซ์ บมจ |
อี/โอ | XS0993162683 | 1 | 1 | เลขที่ |
| GAZ CAPITAL S.A. | อี/โอ | XS0191754729 | 2 | 1 | เลขที่ |
| บมจ.เงินทุนโพลีอัส | อี/โอ | XS0922301717 | 2.8 | 1 | เลขที่ |
| เว็บไฟแนนซ์ บมจ | อี/โอ | XS0524610812 | 1.5 | 1 | เลขที่ |
| เว็บไฟแนนซ์ บมจ | อี/โอ | XS0559915961 | 1 | 1 | เลขที่ |
| เว็บไฟแนนซ์ บมจ | อี/โอ | XS0800817073 | 1 | 1 | เลขที่ |
| กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย | อี/โอ | RU000A0JWHA4 | 4.2 | 2 | เลขที่ |
| กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย | อี/โอ | RU000A0JXU14 | 3.4 | 1 | เลขที่ |
| บมจ. ออกอัลฟ่าบอนด์ | อี/โอ | XS0620695204 | 2.1 | 1 | เลขที่ |
| GAZ CAPITAL S.A. | อี/โอ | XS0316524130 | 2 | 1 | เลขที่ |
| GAZ CAPITAL S.A. | อี/โอ | XS0885733153 | 3.2 | 1 | เลขที่ |
| GPN Capital S.A. | อี/โอ | XS0830192711 | 2 | 1 | เลขที่ |
| GPN Capital S.A. | อี/โอ | XS0997544860 | 2 | 1 | เลขที่ |
| MMC การเงิน DAC | อี/โอ | XS1298447019 | 2 | 1 | เลขที่ |
| MMC การเงิน DAC | อี/โอ | XS1589324075 | 2 | 1 | เลขที่ |
| DAC การเงินของ Novatek | อี/โอ | XS0864383723 | 2 | 1 | เลขที่ |
| VTB ยูเรเซีย DAC | อี/โอ | XS0810596832 | 2.6 | 1 | เลขที่ |
| กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย | อี/โอ | RU000A0JXTS9 | 4.2 | 2 | เลขที่ |
| กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย | อี/โอ | RU000A0ZYYN4 | 4.2 | 2 | เลขที่ |
| กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย | อี/โอ | XS0504954347 | 4.2 | 2 | เลขที่ |
| กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย | อี/โอ | XS0767472458 | 4.2 | 2 | เลขที่ |
| กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย | อี/โอ | XS0767473852 | 3.5 | 1 | เลขที่ |
| กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย | อี/โอ | XS0971721450 | 4.2 | 2 | เลขที่ |
| กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย | อี/โอ | XS0971721963 | 3.5 | 1 | เลขที่ |
| บริษัท โรสเนฟต์ อินเตอร์เนชั่นแนล ไฟแนนซ์ จำกัด | อี/โอ | XS0861981180 | 2 | 1 | เลขที่ |
| Evraz Group S.A. | อี/โอ | XS1405775377 | 2 | 1 | เลขที่ |
| บมจ.การเงินจีพีบี ยูโรบอนด์ | อี/โอ | XS0848137708 | 4 | 1 | เลขที่ |
* JSC - หุ้นสามัญ, AP - หุ้นบุริมสิทธิ, OFZ - พันธบัตรเงินกู้ของรัฐบาลกลาง, E/O - Eurobonds
ในการคำนวณหลักประกันเริ่มต้น หลักประกันเริ่มต้นที่ปรับปรุง และหลักประกันขั้นต่ำ อัตราความเสี่ยงที่เผยแพร่โดยองค์กรเครดิตที่ไม่ใช่ธนาคาร - คู่สัญญากลาง "ศูนย์หักบัญชีแห่งชาติ" (บริษัทร่วมหุ้น) (ต่อไปนี้จะเรียกว่า NCC) สำหรับเครื่องมือทางการเงินแต่ละรายการ คูณด้วย Adjustment Ratio ของธนาคารที่สอดคล้องกับหลักทรัพย์แต่ละประเภท
อัตราความเสี่ยงสำหรับหลักทรัพย์แต่ละรายการเผยแพร่โดย NCC บนเว็บไซต์ https://www.nationalclearingcentre.ru/ ในส่วนการจัดการความเสี่ยง / ตลาดหุ้น / พารามิเตอร์ความเสี่ยงสำหรับหุ้น
อัตราความเสี่ยงสำหรับแต่ละสกุลเงินได้รับการเผยแพร่โดย NCC บนเว็บไซต์ในส่วน / การจัดการความเสี่ยง / ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและตลาดโลหะมีค่า / พารามิเตอร์ความเสี่ยง https://www.nationalclearingcentre.ru/catalog/030702
นอกจากนี้ NCC สามารถเผยแพร่ข้อมูลปัจจุบันเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงอัตราความเสี่ยงได้ในส่วน "ข่าว" (https://www.nationalclearingcentre.ru/catalog/0701)
สำหรับเครื่องมือทางการเงินที่ ป.ป.ช. ไม่ได้เผยแพร่อัตราความเสี่ยง อัตราความเสี่ยงคือ 100%
สำหรับบัญชีย่อยที่บัญชีสำหรับธุรกรรมที่ดำเนินการโดยลูกค้าผ่านซอฟต์แวร์ของหุ้นส่วนภายใต้ข้อตกลงความร่วมมือหมายเลข 3017/19 ลงวันที่ 18 กรกฎาคม 2019 อัตราความเสี่ยง 100% จะถูกนำไปใช้กับเครื่องมือทางการเงินทั้งหมด
ทรุด
ข้อกำหนดในการให้บริการที่ VTB Bank (PJSC)
- การให้ยืมมาร์จิ้นมีให้ภายใต้ข้อตกลงการบริการนายหน้า หากต้องการรับเลเวอเรจเครดิต คุณไม่จำเป็นต้องกรอกเอกสารเพิ่มเติมใดๆ หลังจากสรุปข้อตกลงการบริการนายหน้าแล้ว ทรัพยากรเพิ่มเติมจะถูกดึงดูดโดยอัตโนมัติทันที ณ เวลาที่ทำธุรกรรม คุณเพียงแค่ต้องติดตามสถานการณ์ตลาดและตัวชี้วัดส่วนต่าง รวมถึงตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงราคาอย่างรวดเร็ว
- ในระหว่างเซสชั่นการซื้อขายหนึ่งครั้ง การให้ยืมมาร์จิ้นนั้นไม่มีค่าใช้จ่าย เมื่อโอนตำแหน่งไปยังวันถัดไป ค่าคอมมิชชันจะถูกเรียกเก็บเฉพาะทรัพยากรมาร์จิ้นที่ใช้จริงเท่านั้น
- ขนาดของกองทุนมาร์จิ้นที่ดึงดูดมานั้นไม่จำเป็นต้องได้รับการอนุมัติล่วงหน้าจากธนาคาร และถูกจำกัดด้วยขนาดของเลเวอเรจเท่านั้น ซึ่งขึ้นอยู่กับหมวดหมู่ของลูกค้าและเครื่องมือทางการเงินในพอร์ตโฟลิโอของลูกค้า ข้อจำกัดในการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์และข้อจำกัดในการถอนเงินจะแสดงอยู่ในบัญชีส่วนบุคคล รวมถึงในระบบการซื้อขายออนไลน์
สถานะ KPUR “ลูกค้าที่มีความเสี่ยงสูง” คืออะไร และจะรับได้อย่างไร
ทรุด
เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ตามคำสั่งของธนาคารแห่งรัสเซียลงวันที่ 8 ตุลาคม 2561 N 4928-U “ตามข้อกำหนดสำหรับกิจกรรมการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เมื่อนายหน้าดำเนินธุรกรรมแต่ละรายการกับหลักทรัพย์และทำข้อตกลงที่เป็นเครื่องมือทางการเงินที่เป็นอนุพันธ์ เกณฑ์สภาพคล่องสำหรับหลักทรัพย์ที่ให้ไว้เพื่อให้แน่ใจว่าลูกค้ามีภาระผูกพันต่อนายหน้าเมื่อนายหน้าดำเนินธุรกรรมดังกล่าวและเข้าทำข้อตกลงดังกล่าวตลอดจนมาตรฐานบังคับของนายหน้าในการทำธุรกรรมดังกล่าวและสรุปข้อตกลงดังกล่าว” ลูกค้าแต่ละรายของ ธนาคารแบ่งออกเป็น 2 ประเภท ได้แก่ KPUR (ลูกค้าที่มีความเสี่ยงสูง) และ CRMS (ลูกค้าที่มีระดับความเสี่ยงมาตรฐาน) สำหรับประเภทของลูกค้าที่จัดประเภทเป็น CISD อัตราความเสี่ยงของหลักทรัพย์จะลดลง และด้วยเหตุนี้ เลเวอเรจของมาร์จิ้นจึงสูงขึ้น
ลูกค้าทั้งหมด - บุคคลจะถูกจัดประเภทเป็น CRMS ตามค่าเริ่มต้น หากต้องการจัดประเภทเป็น CPSD คุณต้องมีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์ข้อใดข้อหนึ่งต่อไปนี้:
- 1) จำนวนเงินสดและมูลค่าตลาดของหลักทรัพย์ในพอร์ตการลงทุนของคุณต้องมีอย่างน้อย 3 ล้านรูเบิล*; หรือ
- 2) คุณใช้บริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของ VTB Bank (PJSC) หรือนายหน้าอื่นในตลาดหลักทรัพย์พร้อมกันเป็นเวลาอย่างน้อย 6 เดือน ในระหว่างนั้น 5 วันคุณทำธุรกรรมในหลักทรัพย์หรือธุรกรรมส่งต่อตลอดจนจำนวนเงินและมูลค่า ของหลักทรัพย์ในพอร์ตของคุณเองต้องมีอย่างน้อย 600,000 รูเบิล*
- 3) คุณนำคำชี้แจงจากโบรกเกอร์รายอื่นมาระบุว่าโดยโบรกเกอร์รายนี้ คุณถูกจัดประเภทเป็น CPUR
หากหลังจากได้รับการกำหนดให้กับหมวดหมู่ KPUR แล้ว คุณไม่มีคุณสมบัติตรงตามข้อกำหนดในการมอบหมายลูกค้าให้กับหมวดหมู่นี้อีกต่อไป สถานะของคุณก็จะไม่เปลี่ยนแปลง
เมื่อลูกค้าถูกกำหนดให้กับหมวดหมู่ CPUR ลูกค้าจะได้รับการแจ้งเตือนที่เกี่ยวข้องกับที่อยู่อีเมลที่ระบุในแบบสอบถาม
ทรุด
- คุณสามารถทำธุรกรรมมาร์จิ้นได้ทั้งทางโทรศัพท์และทางอินเทอร์เน็ต ระบบการซื้อขายออนไลน์ นายหน้าออนไลน์และ QUIK รวมถึงบัญชีส่วนตัวของคุณ ช่วยให้คุณสามารถติดตามสถานะของพอร์ตโฟลิโอของคุณ คำนวณตัวบ่งชี้มาร์จิ้น และจำนวนเงินที่ยืมได้ก่อนทำธุรกรรม นอกจากนี้ ระบบจะแสดงจำนวนหลักทรัพย์ที่คุณสามารถซื้อหรือขายได้โดยไม่ละเมิดข้อกำหนดด้านมาร์จิ้นที่ยอมรับได้
วิธีการคำนวณมาร์จิ้น
วิธีการคำนวณตัวบ่งชี้ส่วนเพิ่ม (ตัวบ่งชี้ความเพียงพอของสินทรัพย์)
กฎสำหรับการคำนวณตัวบ่งชี้มาร์จิ้นมีอยู่ในคำแนะนำของธนาคารแห่งรัสเซียลงวันที่ 8 ตุลาคม 2018 N 4928-U “ ในข้อกำหนดสำหรับกิจกรรมการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เมื่อนายหน้าทำธุรกรรมแต่ละรายการกับหลักทรัพย์และทำข้อตกลงที่เป็นเครื่องมือทางการเงินอนุพันธ์สภาพคล่อง หลักเกณฑ์สำหรับหลักทรัพย์ที่ถือเป็นภาระค้ำประกันของลูกค้าต่อนายหน้า เมื่อนายหน้าดำเนินธุรกรรมดังกล่าวและสรุปข้อตกลงดังกล่าว ตลอดจนมาตรฐานบังคับของนายหน้าที่ทำธุรกรรมดังกล่าวและสรุปข้อตกลงดังกล่าว" และในกฎเกณฑ์ในการคำนวณ ระดับมาร์จิ้น (ภาคผนวก 11) ของ "กฎระเบียบสำหรับการให้บริการในตลาดการเงิน" - ดูหัวข้อ
การให้ยืมมาร์จิ้นเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น เพื่อควบคุมขนาดของการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น ธนาคารได้กำหนดตัวบ่งชี้หลักประกันและตรวจสอบให้แน่ใจว่าส่วนแบ่งของเงินทุนของคุณในพอร์ตโฟลิโอไม่ต่ำกว่ามูลค่าที่กำหนด
เพื่อกำหนดเลเวอเรจสูงสุดสำหรับสถานะของลูกค้า จะมีการคำนวณตัวบ่งชี้ 3 ตัว: มูลค่าพอร์ตโฟลิโอ อัตรากำไรขั้นต้น และระดับอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับปรุงแล้ว ระดับมาร์จิ้นเริ่มต้นที่ปรับปรุงแล้ว จะคำนวณมาร์จิ้นเริ่มต้นโดยคำนึงถึงคำสั่งซื้อทั้งหมดที่ลูกค้าส่งมาและคำสั่งซื้อที่ส่งในปัจจุบัน ตัวบ่งชี้มูลค่าพอร์ตโฟลิโอและระดับมาร์จิ้นเริ่มต้นที่ปรับปรุงแล้วจะได้รับการคำนวณ ณ วันที่ T0, T1, T2 ตามยอดคงเหลือของเงินสดและหลักทรัพย์ในวันดังกล่าว
มูลค่าพอร์ตโฟลิโอคำนวณโดยใช้สูตรต่อไปนี้:
เอ-แอล, ที่ไหน
เอ - ทรัพย์สินของลูกค้า
L - หนี้ของลูกค้า
มาร์จิ้นเริ่มต้นคำนวณโดยใช้สูตรต่อไปนี้:
มาร์จิ้นเริ่มต้น = (Security Bank 1 *Dn 1 (long/short) + Securities Bank 2 *Dn 2 (long/short)+…+Security Bank n *Dn n (long/short))*FXRate j,m, ที่ไหน
Securities i - ต้นทุนของหลักทรัพย์ i-th ในพอร์ตโฟลิโอของลูกค้า หากมีการเปิดสถานะ Short ในหลักทรัพย์ ค่าโมดูโลของหลักทรัพย์จะถูกเปิดไป
Dн i (long) - อัตราคิดลดสำหรับหลักทรัพย์หากลูกค้ามีสถานะซื้อ
Dн i (สั้น) - อัตราคิดลดสำหรับหลักทรัพย์หากลูกค้ามีสถานะขาย
FXRate j,m – อัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงิน j-th เป็นสกุลเงินหลัก (รูเบิล)
มาร์จิ้นขั้นต่ำจะคำนวณเป็นครึ่งหนึ่งของมาร์จิ้นเริ่มต้น
มาตรฐานการครอบคลุมความเสี่ยงเมื่อดำเนินการคำสั่งซื้อของลูกค้า:
NPR1 = มูลค่าพอร์ตโฟลิโอ - อัตรากำไรขั้นต้น
มาตรฐานความคุ้มครองความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าพอร์ตการลงทุน:
NPR2 = มูลค่าพอร์ตโฟลิโอ - อัตรากำไรขั้นต่ำ
การประเมินมูลค่าหลักทรัพย์เพื่อการคำนวณทั้งสองตัวชี้วัดจะดำเนินการตามรายการสุดท้ายในตลาดหลักทรัพย์
อัตราคิดลดสำหรับการรักษาความปลอดภัยเฉพาะเพื่อวัตถุประสงค์ในการกำหนดมาร์จิ้นเริ่มต้นจะถูกคำนวณโดยใช้สูตรที่แตกต่างกัน ขึ้นอยู่กับหมวดหมู่ของลูกค้า
| ซีอาร์เอ็มเอส | กปป | |
| Dн ยาว = 1 - (1-r) 2 | Dн ยาว = r | |
| Dн สั้น = (1+r) 2 - 1 | Dн สั้น = ร |
r คืออัตราความเสี่ยงที่กำหนดโดยการแลกเปลี่ยนเพื่อความปลอดภัยเฉพาะ
โปรดทราบว่าอัตราความเสี่ยงเป็นพารามิเตอร์ที่เปลี่ยนแปลงได้และคำนวณโดยองค์กรสินเชื่อที่ไม่ใช่ธนาคาร - คู่สัญญากลาง "ศูนย์หักบัญชีแห่งชาติ" (บริษัทร่วมหุ้น) (ต่อไปนี้จะเรียกว่า NCC) ทุกวันซื้อขาย
ขณะเดียวกันธนาคารมีสิทธิกำหนดค่าสัมประสิทธิ์การปรับตัวที่เพิ่มอัตราความเสี่ยงของ ป.ป.ช. ได้เอง
อัตราความเสี่ยงสำหรับการรักษาความปลอดภัยแต่ละรายการได้รับการเผยแพร่โดยองค์กรหักบัญชี National Clearing Center บนเว็บไซต์ https://www.nationalclearingcentre.ru/ ในส่วนการบริหารความเสี่ยง
นอกจากนี้ NCC สามารถเผยแพร่ข้อมูลปัจจุบันเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงอัตราความเสี่ยงได้ในส่วน "ข่าว" (https://www.nationalclearingcentre.ru/catalog/0701)
ห้ามทำธุรกรรมหรือถอนเงิน/หลักทรัพย์ หากผลจากการกระทำเหล่านี้ NPR1 ลดลงอย่างน้อยหนึ่งวัน T0, T1, T2
ตัวอย่าง
ลูกค้าสองราย โดยรายหนึ่งอยู่ในประเภท CISD และอีกรายอยู่ในประเภท CRMS มีเงินทุนในพอร์ตโฟลิโอเป็นจำนวน 1 ล้านรูเบิล
ลูกค้า KPUR ที่ใช้บริการให้ยืมมาร์จิ้นซื้อหุ้นสามัญของ Gazprom จำนวน 50,000 หุ้นที่ราคา 100 รูเบิลต่อหุ้น ลูกค้า KRUR – 27,777 หุ้น เราจะใช้อัตราความเสี่ยงในการคำนวณหุ้น Gazprom เป็น 0.2
| ซีอาร์เอ็มเอส | กปป | |
| เงินทุนของตัวเอง | 1 000 000 | 1 000 000 |
| กองทุนที่ยืมมา | 27 777 * 100 – 1 000 000 = 1 777 700 | 50 000 * 100 – 1 000 000 = 4 000 000 |
| มูลค่าพอร์ตโฟลิโอ | 27 777 * 100 – 1 777 700 = 1 000 000 | 50 000 * 100 – 4 000 000 = 1 000 000 |
| ร | 0.2 | 0.2 |
| ยาว | Dн ยาว = 1 - (1-r) 2 = 0.36 | 0.2 |
| มาร์จิ้นเริ่มต้น | 27 777 * 100*0.36 = 999 972 | 50 000 * 100*0.2 = 1 000 000 |
| ขนาดเลเวอเรจ (อัตราส่วนส่วนของผู้ถือหุ้นต่อกองทุนที่ยืม) | 1: 1,7777 | 1: 4 |
| มาร์จิ้นขั้นต่ำ | 999 972 / 2 = 499 986 | 1 000 000 / 2 = 500 000 |
| เอ็นพีอาร์1 | 1 000 000 – 999 972 = 28 | 1 000 000 – 1 000 000 = 0 |
| เอ็นพีอาร์2 | 1 000 000 – 499 986 = 500 014 | 1 000 000 – 500 000 = 500 000 |
| ยูดีเอส | 500 014 / (999 972 - 499 986) = 1 | 500 000 / (1 000 000 - 500 000) = 1 |
ลูกค้าใช้เลเวอเรจสูงสุดที่เป็นไปได้ในการรักษาความปลอดภัยโดยมีอัตราความเสี่ยงต่ำที่สุด เมื่อคุณซื้อหลักทรัพย์อื่นๆ ในพอร์ตโฟลิโอของคุณ เลเวอเรจของคุณจะลดลงเท่านั้น ลูกค้าไม่ได้รับอนุญาตให้ทำธุรกรรมมาร์จิ้นหรือถอนเงินจากมาร์จิ้นอีกต่อไป จนกว่า NPR1 จะมากกว่า 0
จำนวนเลเวอเรจจะขึ้นอยู่กับหลักทรัพย์ที่อยู่ในพอร์ตโฟลิโอของลูกค้า เนื่องจากส่วนลดที่แตกต่างกันจะถูกนำมาใช้สำหรับหลักทรัพย์ที่แตกต่างกันในการคำนวณมาร์จิ้นเริ่มต้น
เมื่อลูกค้าส่งใบสมัครใดๆ (รวมถึงการถอนเงินหรือหลักทรัพย์) ตัวบ่งชี้ "มาตรฐานการครอบคลุมความเสี่ยงที่ปรับเปลี่ยน" จะถูกคำนวณสำหรับลูกค้า ตัวบ่งชี้นี้จะคำนวณมาตรฐานการครอบคลุมความเสี่ยงโดยคำนึงถึงใบสมัครทั้งหมดที่ลูกค้าส่งมาและใบสมัครที่กำลังส่งอยู่ในปัจจุบัน หากตัวบ่งชี้นี้ต่ำกว่า 0 การสมัครจะถูกปฏิเสธ ในแบบฟอร์มใบสมัครที่ส่งผ่านระบบการซื้อขายออนไลน์ ลูกค้าจะเห็นการคำนวณวงเงินในการซื้อ/ขายหลักทรัพย์ขึ้นอยู่กับราคาที่กำหนด
การถอนเงินเข้าสู่มาร์จิ้นสามารถทำได้จนกว่าจะถึงเลเวอเรจสูงสุด NPR1>0 (UDS>1)
<0) брокер закроет часть позиций клиента до уровня НПР1>0 (UDS>1)
ทรุด
- การโอนตำแหน่งมาร์จิ้นระยะยาวที่ค้ำประกันโดยพันธบัตรเงินกู้ของรัฐบาลกลาง (OFZ) จนถึงวันที่ชำระเงินรายได้คูปองโดยผู้ออกจะดำเนินการในลักษณะที่การชำระเงินสำหรับการส่งมอบ OFZ ภายใต้ส่วนที่สองของธุรกรรมซื้อคืนพิเศษ เกิดขึ้นหลังจากการสิ้นสุดการซื้อขายในวันที่สรุปธุรกรรมซื้อคืนพิเศษ ดังนั้น ลูกค้าที่เปิดสถานะมาร์จิ้นดังกล่าวจะถูกรวมอยู่ในรายชื่อบุคคลที่มีสิทธิ์ได้รับรายได้คูปองจากผู้ออก
- ตามข้อกำหนดของธนาคารกลาง นายหน้าในตลาดขาลง ไม่มีสิทธิ์ทำธุรกรรมมาร์จิ้นเพื่อขายหลักทรัพย์ในราคาที่:
- 5 เปอร์เซ็นต์ขึ้นไปต่ำกว่าราคาปิดของวันก่อนหน้า
- ต่ำกว่าราคาปัจจุบันล่าสุด
- ต่ำกว่าราคาซื้อขายล่าสุด
1.ดูข้อกำหนดมาร์จิ้นผ่านบัญชีส่วนตัวของคุณ
ทรุด
คุณสามารถดูตัวบ่งชี้ที่คำนวณสำหรับพอร์ตหลักทรัพย์ของคุณตามกฎการซื้อขายมาร์จิ้นใหม่ได้ในบัญชีส่วนตัวของคุณ ในการป้อนข้อมูล ในรูปแบบของการเข้าสู่ระบบและรหัสผ่านของคุณ ให้ระบุจากการ์ด "บริการในตลาดการเงิน" ของคุณ
การเข้าถึงบัญชีส่วนบุคคลของคุณมีให้ผ่านลิงก์ https://lk.olb.ru
พอร์ตโฟลิโอสำหรับวัน T0, T1, T2, TX – มูลค่าของสินทรัพย์ในพอร์ตโฟลิโอของลูกค้าในวันที่ T0, T1, T2, TX ลบด้วยหนี้
เงิน (ปัจจุบัน) สำหรับวัน T0, T1, T2, TX – เงินในบัญชี โดยคำนึงถึงธุรกรรมบัญชีที่สรุประหว่างช่วงการซื้อขายปัจจุบัน
อัตรากำไรขั้นต้นต่อวัน ต+เอ็กซ์:
ปรับระยะขอบสำหรับวัน T0, T1, T2, TX
มาร์จิ้นขั้นต่ำสำหรับวัน TX
เอ็นพีอาร์1
NPR1 = มูลค่าพอร์ตโฟลิโอ - อัตรากำไรขั้นต้น;
เอ็นพีอาร์2
แอคคอร์ เอ็นพีอาร์1
– มาตรฐานความคุ้มครองความเสี่ยงที่ปรับปรุงแล้ว:
NPR1 = มูลค่าพอร์ตโฟลิโอ - อัตรากำไรที่ปรับปรุง;
การถอนเงินเข้าสู่มาร์จิ้นสามารถทำได้จนกว่าจะถึงเลเวอเรจสูงสุด NPR1>0 (UDS>1)
หาก NPR2 ลดลงต่ำกว่า 0 (UDS<0) брокер закроет часть позиций клиента до уровня НПР1>0 (UDS>1)
พร้อมให้บริการในวันที่ T0, T1, T2, TX – มูลค่าพอร์ตโฟลิโอของลูกค้าลบด้วยมาร์จิ้นที่ปรับปรุงแล้ว (เงินสดที่สามารถถอนออกได้)
กางเกงขาสั้น
ยาว
เงิน (เข้า) สำหรับวัน T0, T1, T2, TX – เงินในบัญชี ณ วันเริ่มต้นการซื้อขาย
ข้อกำหนดสำหรับวัน T2 – จำนวนเงินขั้นต่ำที่อนุญาตซึ่งจำเป็นในการเติมเงินในบัญชีการซื้อขายเพื่อหลีกเลี่ยงการบังคับปิดสถานะ
ข้อกำหนด = ABS([พอร์ตโฟลิโอ] – [มาร์จิ้นขั้นต่ำ]);
หากความต้องการ<= 0, значение требования окрашивается красным;
ถ้าความต้องการ > 0 และความต้องการ = 0 จะไม่มีการดำเนินการสีแดง
อินบ็อกซ์ (จำนวนมาก) – สินทรัพย์ ณ วันเริ่มต้นการซื้อขายที่เกี่ยวข้อง
ปัจจุบัน (มาก) – สินทรัพย์ในล็อตสำหรับวันซื้อขายที่เกี่ยวข้อง โดยคำนึงถึงธุรกรรมที่สรุปแล้ว
ขีดจำกัดการซื้อ/ขาย – ข้อจำกัดในการซื้อ/ขายหลักทรัพย์ในราคาเสนอซื้อ/เสนอขาย โดยคำนึงถึงคำสั่งที่ยื่นแต่ไม่ได้ดำเนินการ ( โดยคำนึงถึงการจัดหาเลเวอเรจมาร์จิ้น);
ต้นทุนตำแหน่งสำหรับวัน T0, T1, T2, TX – การประเมินแต่ละตำแหน่งหลักทรัพย์ในรูปของตัวเงิน
ไม่มี/จริง
– รายได้ปัจจุบันของหลักทรัพย์ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงในพอร์ตการลงทุน (ราคาซื้อถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักสำหรับพอร์ตโฟลิโอถือเป็นราคาซื้อ)
การนำไปปฏิบัติ – รายได้ที่ได้รับจากการขายหลักทรัพย์ในพอร์ตการลงทุน (ราคาซื้อถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักสำหรับพอร์ตการลงทุนถือเป็นราคาซื้อ)
ทั้งหมด – มูลค่ารวม ไม่มี/จริงและ การนำไปปฏิบัติ
ทรุด
2. การสะท้อนข้อมูลเกี่ยวกับขีดจำกัดมาร์จิ้นในระบบการซื้อขาย QUIK
ทรุด
การอัพเดตเวอร์ชันของโปรแกรม
เพื่อให้ระบบ Quik ทำงานอย่างถูกต้องกับรูปแบบการให้ยืมมาร์จิ้นใหม่คุณต้องอัปเดตโปรแกรมเป็นเวอร์ชันล่าสุด หากเลือกตัวเลือก "อัปเดตเวอร์ชันโปรแกรม" ในส่วน "โปรแกรม" ของหน้าต่าง "การตั้งค่าสถานที่ของลูกค้า" ระบบจะเสนอการอัปเดตโดยอัตโนมัติเมื่อเชื่อมต่อกับเซิร์ฟเวอร์:
คลิกปุ่ม “รับไฟล์”หลังจากเสร็จสิ้นการรับสัญญาณ ให้ยืนยันการติดตั้งโปรแกรมใหม่ด้วยปุ่ม "ใช่".
หากโปรแกรมไม่มีการอัพเดตอัตโนมัติ คุณสามารถเปิดใช้งานได้จากเมนู “การสื่อสาร\การอัปเดตเวอร์ชันของโปรแกรม”:
การตั้งค่าหน้าต่าง "ผลงานลูกค้า"
หลังจากอัพเดตโปรแกรมแล้ว คุณสามารถตั้งค่าหน้าต่างได้ “ผลงานลูกค้า”เพิ่มตัวชี้วัดเพื่อควบคุมตำแหน่งมาร์จิ้น:
มาร์จิ้นขั้นต่ำ – ส่วนลด (ส่วนลดอื่น ๆ นอกเหนือจากส่วนลดที่ใช้ในการคำนวณมาร์จิ้นเริ่มต้น) การประเมินมูลค่าหลักทรัพย์ในพอร์ตโฟลิโอของลูกค้า
มาร์จิ้นเริ่มต้น : – การประเมินมูลค่าหลักทรัพย์ลดราคาในพอร์ตโฟลิโอของลูกค้า
ขอบที่ปรับแล้ว – ปรับระดับมาร์จิ้นเริ่มต้นสำหรับวัน T0, T1, T2, TX เช่น มาร์จิ้นเริ่มต้นโดยคำนึงถึงคำสั่งซื้อที่ส่งทั้งหมดแต่ยังไม่ได้ดำเนินการและคำสั่งซื้อที่กำลังส่งอยู่
เอ็นพีอาร์1
– มาตรฐานการครอบคลุมความเสี่ยงเมื่อดำเนินการคำสั่งซื้อของลูกค้า:
NPR1 = มูลค่าพอร์ตโฟลิโอ - อัตรากำไรขั้นต้น;
เอ็นพีอาร์2
– มาตรฐานความคุ้มครองความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าพอร์ตการลงทุน:
NPR2 = มูลค่าพอร์ตโฟลิโอ - อัตรากำไรขั้นต่ำ
ลูกค้าไม่มีสิทธิ์ในการทำธุรกรรมมาร์จิ้นหรือถอนเงินเป็นมาร์จิ้นจนกว่า NPR1 จะมากกว่า 0
การถอนเงินเข้าสู่มาร์จิ้นสามารถทำได้จนกว่าจะถึงเลเวอเรจสูงสุด NPR1>0 (UDS>1)
หาก NPR2 ลดลงต่ำกว่า 0 (UDS<0) брокер закроет часть позиций клиента до уровня НПР1>0 (UDS>1)
มูลค่าพอร์ตโฟลิโอ – การประเมินเงินทุนของลูกค้าตามสถานะและราคาปัจจุบัน
FAS (ระดับความเพียงพอของเงินทุน) สำหรับวันนั้น
UDS = NPR2/(มาร์จิ้นเริ่มต้น – มาร์จิ้นขั้นต่ำ)
กางเกงขาสั้น
– จำนวนการประเมินสถานะขาย ณ ราคาปัจจุบันในรูปแบบการเงิน (ปริมาณ*ขนาดล็อต*ราคาธุรกรรมล่าสุด)
ยาว – จำนวนการประเมินสถานะซื้อ ณ ราคาปัจจุบันในรูปแบบการเงิน (ปริมาณ*ขนาดล็อต*ราคาธุรกรรมล่าสุด)
หากต้องการเปิดหน้าต่างการตั้งค่า ให้คลิกขวาที่พอร์ตโฟลิโอไคลเอ็นต์แล้วเลือกรายการเมนูบริบท "แก้ไขตาราง":
ค้นหาพารามิเตอร์ที่จำเป็นในคอลัมน์ “ตัวเลือกที่มีอยู่”และเพิ่มเข้าไป “ตัวเลือกที่เลือก”ดับเบิลคลิกปุ่มซ้ายของเมาส์หรือกดปุ่ม "เพิ่ม".
สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับวัตถุประสงค์ของพารามิเตอร์และการตั้งค่าพอร์ตโฟลิโอ โปรดดูวิธีใช้ในตัวสำหรับโปรแกรม Quik
ทรุด
- VTB Bank (PJSC) ดำเนินการให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ตามเอกสารกำกับดูแลอย่างเคร่งครัด รับประกันการปกป้องสิทธิ์และผลประโยชน์ของคุณเมื่อทำธุรกรรมมาร์จิ้น
- คำสั่งของธนาคารแห่งรัสเซียลงวันที่ 8 ตุลาคม 2561 N 4928-U “ ในข้อกำหนดสำหรับการดำเนินกิจกรรมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เมื่อนายหน้าดำเนินธุรกรรมแต่ละรายการกับหลักทรัพย์และเข้าทำข้อตกลงที่เป็นเครื่องมือทางการเงินอนุพันธ์เกณฑ์สภาพคล่องสำหรับหลักทรัพย์ที่ให้ไว้ เพื่อเป็นประกันภาระผูกพันของลูกค้าต่อนายหน้า เมื่อนายหน้าทำธุรกรรมดังกล่าวและสรุปข้อตกลงดังกล่าว ตลอดจนมาตรฐานบังคับของนายหน้าที่ทำธุรกรรมดังกล่าวและสรุปข้อตกลงดังกล่าว" ไกลออกไป
รายการเอกสารกำกับดูแลเกี่ยวกับการให้ยืมมาร์จิ้น
ทรุด
1. เนื้อหาของเว็บไซต์และหน้าใดๆ ของเว็บไซต์ (“เว็บไซต์”) มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น ไซต์ดังกล่าวไม่และไม่ควรได้รับการพิจารณาว่าเป็นข้อเสนอจาก VTB Bank ในการซื้อหรือขายเครื่องมือทางการเงินใดๆ หรือให้บริการแก่บุคคลใดๆ ข้อมูลบนเว็บไซต์ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน เช่นเดียวกับการรับประกันหรือคำมั่นสัญญาถึงผลตอบแทนจากการลงทุนในอนาคต
ไม่มีสิ่งใดในข้อมูลหรือเนื้อหาที่นำเสนอบนเว็บไซต์ที่ถือเป็นหรือควรตีความว่าเป็นคำแนะนำการลงทุนส่วนบุคคลและ/หรือความตั้งใจของ VTB Bank ในการให้บริการที่ปรึกษาการลงทุน ยกเว้นบนพื้นฐานของข้อตกลงที่ทำขึ้นระหว่างธนาคารและลูกค้า ข้อมูลเกี่ยวกับเครื่องมือทางการเงินและการทำธุรกรรมกับพวกเขา รวมถึงแนวคิดในการลงทุนซึ่งมีข้อมูลที่เป็นสากลและเปิดเผยต่อสาธารณะ จัดทำขึ้นสำหรับบุคคลหลากหลาย (รวมถึงลูกค้าทั้งหมดหรือลูกค้าบางส่วนในบางประเภท ผู้มีโอกาสเป็นลูกค้า) ได้รับการจัดเตรียมโดยไม่มีการระบุตัวตนและไม่ใช่ บนพื้นฐานของข้อตกลงที่ปรึกษาการลงทุน ไม่ได้รับและไม่ควรถือว่าผู้รับข้อมูลนี้เป็นคำแนะนำการลงทุนรายบุคคล ธนาคาร VTB ไม่สามารถรับประกันได้ว่าเครื่องมือทางการเงิน ผลิตภัณฑ์ และบริการที่อธิบายไว้บนเว็บไซต์นั้นเหมาะสำหรับทุกคนที่ได้อ่านเนื้อหาดังกล่าวและ/หรือสอดคล้องกับโปรไฟล์การลงทุนของพวกเขา เครื่องมือทางการเงินที่กล่าวถึงในเอกสารข้อมูลของไซต์อาจมีจุดประสงค์เพื่อนักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเท่านั้น VTB Bank จะไม่รับผิดชอบต่อผลทางการเงินหรือผลอื่นๆ ที่อาจเกิดขึ้นอันเป็นผลมาจากการตัดสินใจของคุณเกี่ยวกับเครื่องมือทางการเงิน ผลิตภัณฑ์ และบริการที่นำเสนอในเอกสารข้อมูล
2. ก่อนที่จะใช้บริการใดๆ หรือซื้อเครื่องมือทางการเงินหรือผลิตภัณฑ์การลงทุน คุณต้องประเมินความเสี่ยงทางเศรษฐกิจและประโยชน์ของบริการและ/หรือผลิตภัณฑ์ ภาษี กฎหมาย ผลทางบัญชีของการสรุปธุรกรรมเมื่อใช้บริการเฉพาะอย่างเป็นอิสระ หรือก่อน การซื้อเครื่องมือทางการเงินหรือผลิตภัณฑ์การลงทุนที่เฉพาะเจาะจง ความเต็มใจและความสามารถในการยอมรับความเสี่ยงดังกล่าว เมื่อตัดสินใจลงทุน คุณไม่ควรพึ่งพาความคิดเห็นที่แสดงบนเว็บไซต์ แต่ควรทำการวิเคราะห์ฐานะทางการเงินของผู้ออกและความเสี่ยงทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในเครื่องมือทางการเงินด้วยตนเอง
ประสบการณ์ในอดีตและความสำเร็จทางการเงินของผู้อื่นไม่รับประกันหรือกำหนดผลลัพธ์เดียวกันในอนาคต มูลค่าหรือรายได้จากการลงทุนใดๆ ที่กล่าวถึงบนเว็บไซต์อาจเปลี่ยนแปลงและ/หรือได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของสภาวะตลาด รวมถึงอัตราดอกเบี้ย
เอกสารนี้ไม่เปิดเผยความเสี่ยงทั้งหมดและไม่มีข้อมูลที่ครบถ้วนเกี่ยวกับต้นทุนของลูกค้าที่เกี่ยวข้องกับการสรุป การดำเนินการ และการยกเลิกสัญญาและธุรกรรมด้วยเครื่องมือทางการเงิน
VTB Bank ไม่รับประกันความสามารถในการทำกำไรของการลงทุน กิจกรรมการลงทุน หรือเครื่องมือทางการเงิน ก่อนทำการลงทุนคุณต้องอ่านเงื่อนไขและ/หรือเอกสารที่ควบคุมขั้นตอนการดำเนินการอย่างละเอียด ก่อนที่จะซื้อเครื่องมือทางการเงิน คุณต้องอ่านข้อกำหนดและเงื่อนไขของการหมุนเวียนเครื่องมือทางการเงินอย่างละเอียด
3. ไม่มีการเสนอขายหรือขายเครื่องมือทางการเงิน ผลิตภัณฑ์ หรือบริการที่กล่าวถึงบนเว็บไซต์ในเขตอำนาจศาลใดๆ ที่กิจกรรมดังกล่าวจะขัดต่อกฎหมายหลักทรัพย์หรือกฎหมายและข้อบังคับท้องถิ่นอื่น ๆ หรือจะบังคับให้ธนาคาร VTB ปฏิบัติตามข้อกำหนดการลงทะเบียนใน เขตอำนาจศาลดังกล่าว โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เราขอแจ้งให้คุณทราบว่ารัฐจำนวนหนึ่งได้เริ่มใช้มาตรการที่เข้มงวดซึ่งห้ามมิให้ผู้อยู่อาศัยในรัฐที่เกี่ยวข้องได้รับ (ช่วยเหลือในการซื้อกิจการ) ตราสารหนี้ที่ออกโดย VTB Bank VTB Bank ขอเชิญคุณตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณมีสิทธิ์ลงทุนในเครื่องมือทางการเงิน ผลิตภัณฑ์ หรือบริการที่กล่าวถึงในเอกสารข้อมูล ดังนั้น VTB Bank จะไม่รับผิดชอบในรูปแบบใดๆ หากคุณฝ่าฝืนข้อห้ามที่เกี่ยวข้องกับคุณในเขตอำนาจศาลใดๆ
ข้อมูลบนเว็บไซต์มีจุดประสงค์เพื่อการเผยแพร่เฉพาะในอาณาเขตของสหพันธรัฐรัสเซีย และไม่ได้มีไว้สำหรับการเผยแพร่ในประเทศอื่น ๆ รวมถึงสหราชอาณาจักร ประเทศในสหภาพยุโรป สหรัฐอเมริกา และสิงคโปร์ รวมถึงพลเมืองและผู้อยู่อาศัยในประเทศเหล่านี้ ประเทศที่ตั้งอยู่ในอาณาเขตของสหพันธรัฐรัสเซีย VTB Bank ไม่มีบริการทางการเงินและผลิตภัณฑ์ทางการเงินแก่พลเมืองและผู้พักอาศัยในประเทศสหภาพยุโรป
4. ตัวเลขและการคำนวณทั้งหมดบนเว็บไซต์จัดทำขึ้นโดยไม่มีข้อผูกมัดใดๆ และเป็นเพียงตัวอย่างพารามิเตอร์ทางการเงินเท่านั้น
5. ไซต์นี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำและไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้คำแนะนำในเรื่องกฎหมาย การบัญชี การลงทุน หรือภาษี และเนื้อหาของไซต์ไม่ควรยึดถือในเรื่องนี้
6. VTB Bank ใช้ความพยายามตามสมควรเพื่อให้ได้ข้อมูลจากแหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้ตามความเห็นของธนาคาร อย่างไรก็ตาม VTB Bank ไม่ได้รับรองใดๆ ว่าข้อมูลหรือการประมาณการที่มีอยู่ในเนื้อหาข้อมูลที่โพสต์บนเว็บไซต์มีความน่าเชื่อถือ ถูกต้อง หรือครบถ้วน ข้อมูลใด ๆ ที่นำเสนอในเนื้อหาของเว็บไซต์อาจมีการเปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลาโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลและการประเมินใด ๆ ที่ให้ไว้บนเว็บไซต์ไม่ถือเป็นเงื่อนไขของธุรกรรมใด ๆ รวมถึงเงื่อนไขที่อาจเกิดขึ้นด้วย
7. VTB Bank ดึงความสนใจของนักลงทุนที่เป็นบุคคลเนื่องจากความจริงที่ว่าเงินที่โอนไปยัง VTB Bank ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของบริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ไม่อยู่ภายใต้กฎหมายของรัฐบาลกลางเมื่อวันที่ 23 ธันวาคม 2546 หมายเลข 177-FZ "ในการประกันเงินฝากของบุคคลในธนาคารของสหพันธรัฐรัสเซีย"
8. ธนาคาร VTB ขอแจ้งให้คุณทราบถึงความเป็นไปได้ของความขัดแย้งทางผลประโยชน์เมื่อนำเสนอเครื่องมือทางการเงินที่พิจารณาบนเว็บไซต์ ความขัดแย้งทางผลประโยชน์เกิดขึ้นในกรณีต่อไปนี้: (i) VTB Bank เป็นผู้ออกเครื่องมือทางการเงินหนึ่งรายการขึ้นไปที่เป็นปัญหา (ผู้รับผลประโยชน์จากการแจกจ่ายเครื่องมือทางการเงิน) และเป็นสมาชิกของกลุ่มบุคคลของ VTB Bank (ต่อไปนี้จะเรียกว่าสมาชิกกลุ่ม) ให้บริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และ/หรือบริการการจัดการความน่าเชื่อถือพร้อมกัน (ii) สมาชิกกลุ่มเป็นตัวแทนของผลประโยชน์ของบุคคลหลายคนพร้อมกันเมื่อให้บริการนายหน้า การให้คำปรึกษาหรือบริการอื่น ๆ และ/หรือ (iii) กลุ่ม สมาชิกมีผลประโยชน์ของตนเองในการทำธุรกรรมด้วยเครื่องมือทางการเงินและให้บริการนายหน้า บริการให้คำปรึกษา และ/หรือ (iv) สมาชิกกลุ่มของกลุ่ม ดำเนินการเพื่อผลประโยชน์ของบุคคลที่สามหรือสมาชิกกลุ่มอื่น ทำหน้าที่รักษาราคาไปพร้อมๆ กัน อุปสงค์ อุปทาน และ (หรือ) ปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์และเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ รวมถึงการทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลสภาพคล่อง นอกจากนี้ สมาชิกกลุ่มอาจมีและจะยังคงมีความสัมพันธ์ตามสัญญาสำหรับการจัดหานายหน้า การดูแล และบริการวิชาชีพอื่นๆ กับบุคคลอื่นที่ไม่ใช่นักลงทุน และ (i) สมาชิกกลุ่มอาจได้รับข้อมูลที่น่าสนใจแก่นักลงทุนและผู้เข้าร่วม โดยที่กลุ่มไม่มีภาระผูกพัน เพื่อให้ผู้ลงทุนเปิดเผยข้อมูลดังกล่าวหรือใช้เพื่อปฏิบัติตามภาระผูกพันของตน (ii) เงื่อนไขในการให้บริการและจำนวนค่าตอบแทนของสมาชิกกลุ่มในการให้บริการดังกล่าวแก่บุคคลที่สามอาจแตกต่างจากเงื่อนไขและจำนวนค่าตอบแทนที่มอบให้กับนักลงทุน เมื่อแก้ไขความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่เกิดขึ้น VTB Bank จะได้รับคำแนะนำจากผลประโยชน์ของลูกค้าเป็นหลัก
9. โลโก้ใดๆ นอกเหนือจากโลโก้ของ VTB Bank หากมีปรากฏในเนื้อหาของเว็บไซต์ จะถูกนำมาใช้เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อทำให้ลูกค้าเข้าใจผิดเกี่ยวกับลักษณะและลักษณะเฉพาะของบริการที่ VTB Bank มอบให้ หรือ เพื่อรับสิทธิประโยชน์เพิ่มเติมผ่านการใช้โลโก้ดังกล่าว ตลอดจนการส่งเสริมสินค้าหรือบริการของผู้ถือลิขสิทธิ์ของโลโก้ดังกล่าว หรือทำลายชื่อเสียงทางธุรกิจของพวกเขา
10. ข้อกำหนดและบทบัญญัติที่มีอยู่ในเนื้อหาของไซต์ควรได้รับการตีความในบริบทของธุรกรรมและการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องและ/หรือหลักทรัพย์และ/หรือเครื่องมือทางการเงินเท่านั้น และอาจไม่สอดคล้องกับความหมายที่กำหนดโดยกฎหมายของรัสเซียอย่างสมบูรณ์ สหพันธ์หรือกฎหมายอื่นที่เกี่ยวข้อง
11. ธนาคาร VTB ไม่รับประกันว่าการทำงานของไซต์หรือเนื้อหาใด ๆ จะไม่หยุดชะงักหรือปราศจากข้อผิดพลาด ข้อบกพร่องจะได้รับการแก้ไข หรือเซิร์ฟเวอร์ที่ให้ข้อมูลนี้จะได้รับการปกป้องจากไวรัส ม้าโทรจัน เวิร์ม ระเบิดซอฟต์แวร์หรือรายการหรือกระบวนการที่คล้ายกันหรือส่วนประกอบที่เป็นอันตรายอื่น ๆ
12. การแสดงความคิดเห็น การประมาณการ และการคาดการณ์ใด ๆ บนเว็บไซต์ถือเป็นความคิดเห็นของผู้เขียน ณ วันที่เขียน สิ่งเหล่านี้ไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองของ VTB Bank และอาจเปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลาโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า
สิทธิ์ทั้งหมดในข้อมูลที่นำเสนอเป็นของ VTB Bank ข้อมูลนี้ไม่สามารถทำซ้ำ ส่ง หรือแจกจ่ายโดยไม่ได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษรล่วงหน้าจาก VTB Bank ธนาคาร VTB จะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียใด ๆ (โดยตรงหรือโดยอ้อม) รวมถึงความเสียหายที่เกิดขึ้นจริงและการสูญเสียผลกำไรที่เกิดขึ้นจากการใช้ข้อมูลบนเว็บไซต์ สำหรับการไม่สามารถใช้เว็บไซต์หรือผลิตภัณฑ์ บริการ หรือเนื้อหาใด ๆ ที่ซื้อ รับ หรือเก็บไว้บนเว็บไซต์ ทรุด
สวัสดีทุกคน. เมื่อเร็ว ๆ นี้ฉันได้มีส่วนร่วมในการอภิปรายหลายครั้งที่เกี่ยวข้องกับแนวคิดทางการเงินของมาร์จิ้นและเลเวอเรจ และฉันได้ค้นพบว่าเมื่อผู้คนใช้คำเหล่านี้ พวกเขามักจะหมายถึงสิ่งที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิง เมื่อพิจารณาเนื้อหาต่างๆ ในหัวข้อบน RuNet โดยคร่าวๆ แล้ว ก็เห็นได้ชัดว่ามีความสับสนทั่วโลกในการทำความเข้าใจว่าส่วนต่างในตลาดหุ้นคืออะไร และส่วนต่างของฟิวเจอร์สคืออะไร เรามาลองแจกแจงแนวคิดพื้นฐานเหล่านี้ “บนชั้นวาง” บางทีนี่อาจช่วยคุณและฉันเข้าใจว่าการซื้อขายหุ้นและตราสารหุ้นอื่นๆ ที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิงนั้นมาจากการซื้อขายล่วงหน้าอย่างไร
เครื่องมือในตลาดหุ้นส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับแนวคิดเรื่องการเป็นเจ้าของ- โดยการซื้อหุ้น คุณจะกลายเป็น (บางครั้งในนามและในช่วงเวลาสั้นๆ) เป็นเจ้าของส่วนหนึ่งของบริษัทที่คุณซื้อขายหุ้น กล่าวอีกนัยหนึ่ง การแบ่งปันคือสินทรัพย์ เมื่อซื้อสินทรัพย์ จะต้องชำระราคาตลาดเต็มของสินทรัพย์นั้น คุณสามารถชำระค่าสินทรัพย์ด้วยตัวเองหรือด้วยความช่วยเหลือจากนายหน้าเงินกู้ที่มอบให้กับคุณ ดังนั้น มาร์จิ้นในกรณีนี้คือเงินกู้ที่มอบให้กับนักลงทุนนั่นเอง นักลงทุนสามารถใช้เงินทุนของตนเองน้อยลงมากในการซื้อหลักทรัพย์ (หุ้น พันธบัตร สิทธิซื้อหุ้น ฯลฯ) อัตรากำไรจะสร้างภาระหนี้ทางการเงิน (เลเวอเรจ) ซึ่งเพิ่มทั้งผลกำไรและขาดทุน เงินกู้จะต้องชำระคืนให้กับนายหน้าพร้อมดอกเบี้ย
- เปอร์เซ็นต์มาร์จิ้น = มูลค่าตลาดของหุ้น - มูลค่าตลาดของหนี้ของนักลงทุนหารด้วยมูลค่าตลาดของหุ้น
- การกู้ยืมมาร์จิ้นเริ่มต้นในสหรัฐอเมริกาอาจสูงถึง 50% ขนาดของเงินกู้มักจะมากกว่า 50% ของมูลค่าตลาดของหุ้น แต่มียอดคงเหลือที่นักลงทุนต้องรักษาไว้ในบัญชีมาร์จิ้นของเขา ข้อกำหนดด้านยอดคงเหลือนี้จะเรียกว่าหลักประกันการรักษาระดับและต้องไม่น้อยกว่า 25% ของมูลค่าตลาดเต็มของหุ้นหรือหลักทรัพย์อื่นที่ซื้อ
อย่างไรก็ตามฟิวเจอร์สไม่ใช่สินทรัพย์โดยการซื้อหรือขายฟิวเจอร์ส คุณจะไม่ได้รับทรัพย์สินใดๆ และไม่ได้เป็นเจ้าของสิ่งใดๆ ยกเว้นภาระผูกพัน โปรดทราบว่าไม่มีสิทธิ์ มีแต่ข้อผูกมัดเท่านั้น คุณไม่ "จ่าย" สำหรับอนาคต คุณวางเงินในบัญชีของคุณซึ่งจะทำให้คุณสามารถซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อวัตถุประสงค์ในการเก็งกำไรหรือป้องกันความเสี่ยง หลักประกันนี้เรียกว่ามาร์จิ้นในตลาดฟิวเจอร์ส ไม่ใช่การกู้ยืมจากนายหน้าถึงผู้ค้า นี่เป็นเงินทุนของคุณเอง อันที่จริง นี่เป็นการรับประกันว่าผู้เข้าร่วมทั้งสองในการทำธุรกรรม (ซึ่งไม่รู้จักกันในการแลกเปลี่ยน) จะปฏิบัติตามภาระผูกพันของตน และส่วนต่างจะได้รับจากทั้งผู้ขายและผู้ซื้อ
ปัจจุบันเราสามารถพูดคุยเกี่ยวกับความคุ้มครองการรับประกันได้อย่างน้อยสามประเภท
- มาร์จิ้นเริ่มต้น- นี่คือจำนวนเงินที่การแลกเปลี่ยนต้องการเห็นในบัญชีของคุณในวันที่คุณเปิดสถานะ (ในการโอนหักล้างครั้งแรก) สำหรับแต่ละสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่คุณเปิด อัตรากำไรขั้นต้นเป็นหน้าที่ของความผันผวนของราคาของสินทรัพย์อ้างอิงและขนาดของสัญญา ท่ามกลางปัจจัยอื่นๆ และอาจเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางใดก็ได้ ขึ้นอยู่กับสถานการณ์ในตลาดสำหรับสินทรัพย์อ้างอิง การแลกเปลี่ยนมักจะเตือนเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงข้อกำหนดมาร์จิ้นล่วงหน้าอย่างน้อย 24 ชั่วโมง
- ค่าบำรุงรักษา– นี่คือจำนวนเงินที่การแลกเปลี่ยนต้องการเห็นในบัญชีของคุณสำหรับสัญญาที่เปิดอยู่แต่ละสัญญาในตำแหน่งที่มีระยะเวลาขยายเกินกว่าเซสชันที่สอง (เช่น การเคลียร์การโอน # 2 ขึ้นไป) หลักประกันการรักษาสภาพมักจะเป็นเปอร์เซ็นต์หนึ่งของหลักประกันเริ่มต้น และแน่นอนว่าจะเพิ่มขึ้นหรือลดลงตามการเปลี่ยนแปลงที่สอดคล้องกันในหลักประกันเริ่มต้น
การแลกเปลี่ยนจะ "ดู" ตำแหน่งของคุณวันละครั้ง - ระหว่างการหักล้าง และตามนั้น จะคำนึงถึงความผันผวนของราคารายวันของสินทรัพย์อ้างอิง เมื่อพิจารณาจากข้อเท็จจริงที่ว่าเทรดเดอร์จำนวนมากไม่ต้องการรับความเสี่ยงในการโอนตำแหน่งในช่วงพัก/สุดสัปดาห์ และพอใจกับการเก็งกำไรภายในเซสชั่นการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์ โบรกเกอร์ที่ให้การเข้าถึงการแลกเปลี่ยนเสนอเงื่อนไข "พิเศษ" ให้กับเทรดเดอร์ดังกล่าวในการซื้อขาย - อัตรากำไรลดลง ซึ่งใช้ได้เฉพาะในช่วงการซื้อขาย และให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อขายในการดำเนินงานตำแหน่งเฉพาะภายในเซสชั่นนี้เท่านั้น มาร์จิ้นนี้เกิดขึ้นได้เพียงเพราะโบรกเกอร์ยุคใหม่มีความสามารถทางเทคนิคในการตรวจสอบสถานะทุกวินาทีและควบคุมความเสี่ยงของสถานะที่เปิดอยู่ในส่วนของตน (อ่าน: ชำระบัญชีโดยเฉพาะอย่างยิ่งรายการที่มีความเสี่ยง)
- อัตรากำไรระหว่างวัน (หรือ "การบุกรุก") - อัตรากำไรระหว่างวัน- ขั้นต่ำของสิ่งที่ต้องอยู่ในบัญชีของเทรดเดอร์เพื่อให้สามารถมีสถานะในสัญญาที่เกี่ยวข้องในระหว่างช่วงการซื้อขาย ระยะเวลาของหลักประกันดังกล่าวได้รับการอธิบายโดยนายหน้าผู้จัดหา และเงื่อนไขของหลักประกันดังกล่าวอาจแตกต่างกันอย่างมากในแต่ละนายหน้า สมมติว่าโบรกเกอร์ต้องการการรักษาความปลอดภัยรายวันในระหว่างวัน - จริงๆ แล้วคือ 8 ถึง 16 ตามเวลาชิคาโก ซึ่งเป็นเวลาที่ผู้จัดการความเสี่ยงของเขาทำงาน มันเกิดขึ้นที่โดยทั่วไปแล้วโบรกเกอร์จะเพิ่มระดับของมาร์จิ้นดังกล่าวเป็นมาร์จิ้นการแลกเปลี่ยน - หรือสูงกว่า และมีสิทธิ์ที่จะทำเช่นนี้ มีตัวอย่างมากมายในเรื่องนี้ในช่วงไม่กี่ครั้งที่ผ่านมา
ดังนั้นแนวคิดเรื่องมาร์จิ้นเมื่อทำงานกับหุ้นและฟิวเจอร์สจึงเป็น "สัตว์" ที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง ในกรณีหนึ่ง นี่คือการกู้ยืมจากนายหน้าไปยังผู้ซื้อขายเพื่อซื้อสินทรัพย์ ประการที่สอง เป็นหลักประกันที่ผู้ซื้อขายมอบให้เพื่อให้สามารถซื้อขายได้
แนวคิดเรื่องเลเวอเรจจะอธิบายแตกต่างออกไปเมื่อเราพูดถึงตลาดหุ้นหรือตลาดอนุพันธ์
ในการซื้อขายหุ้น เลเวอเรจจะมีความสัมพันธ์โดยตรงกับเปอร์เซ็นต์การกู้ยืมที่ใช้ในการรับตำแหน่ง และสามารถอยู่ในช่วงตั้งแต่ 1:2 เมื่อดำเนินการในสิ่งที่เรียกว่าบัญชี Reg T (เช่น เมื่อซื้อหุ้นมูลค่า 10,000 ดอลลาร์ กำลังลงทุน 5K ของเงินทุนของคุณและยืม 5K ที่เหลือ) สูงสุด 1:6 เมื่อทำงานในพอร์ตโฟลิโอมาร์จิ้น (โดยปกติจะเป็นพอร์ตโฟลิโอตั้งแต่ 100K)
เลเวอเรจในตลาดฟิวเจอร์สหมายถึงความจริงที่ว่าคุณควบคุมสถานะสินค้าโภคภัณฑ์ขนาดใหญ่ด้วยเงินฝากหลักประกันที่ค่อนข้างน้อยในบัญชีของคุณ เลเวอเรจถูกสร้างขึ้นโดยธรรมชาติของอนาคต มาเน้นย้ำอีกครั้งหนึ่ง ไม่มีส่วนของเงินฝากนี้เป็นเงินกู้จากนายหน้าตัวอย่างเช่น สถานะของสัญญาฟิวเจอร์ส 1 สัญญาในสกุลเงินออสเตรเลียและดอลลาร์อเมริกัน 6A ซึ่งมีมูลค่า 100,000 ดอลลาร์ออสเตรเลีย (ที่อัตราปัจจุบันคือ $77,000) คุณสามารถควบคุมเซสชันภายในด้วยมาร์จิ้นระหว่างวันที่ $1,000 และโอนตำแหน่งผ่านการหักบัญชี ด้วยอัตราการแลกเปลี่ยนเริ่มต้นที่ 2,420 ดอลลาร์ ดังนั้น เลเวอเรจสูงสุดที่เทรดเดอร์สามารถทำได้เมื่อใช้มาร์จิ้นภายในเซสชัน: 1000:77000 หรือ 1:77 สำหรับการโอน: 2420:70000 หรือประมาณ 1:32 แต่ทั้งหมดนี้เป็นค่าสูงสุด สมมติว่าเทรดเดอร์มีหลักประกัน 10,000 รายการในบัญชีของเขาและถือสัญญา 1 6A ที่เปิดอยู่ ในสถานการณ์นี้ เลเวอเรจที่แท้จริงของเขาคือ 10,000/77,000 หรือ 1: 7.7 เลเวอเรจที่แท้จริงและมีประสิทธิภาพที่เทรดเดอร์ใช้คืออัตราส่วนของมูลค่าตลาดของสถานะฟิวเจอร์สและจำนวนเงินสดหลักประกันที่จัดสรรให้กับสถานะนี้ การใช้เลเวอเรจสูงสุดระหว่างวันมักจะส่งผลให้การบริหารความเสี่ยงต้องชำระสถานะ ดังนั้นคุณควรพิจารณาระดับมาร์จิ้นภายในเซสชันที่ต้องการเป็นจำนวนเงินขั้นต่ำที่แน่นอนที่ควรอยู่ในบัญชี เว้นแต่นายหน้าของคุณจะสั่งให้คุณเป็นอย่างอื่น
ทั้งเมื่อซื้อขายหุ้นและซื้อขายล่วงหน้า นักลงทุนเองก็ควบคุมเลเวอเรจที่ใช้ในการสร้างสถานะ ยิ่งนักลงทุนมีส่วนร่วมในการซื้อหรือค้ำประกันตำแหน่งมากเท่าใด เลเวอเรจก็จะน้อยลงเท่านั้น เลเวอเรจที่สูงช่วยให้คุณสร้างตำแหน่งป้องกันความเสี่ยงในสินทรัพย์อ้างอิงหรือตราสารอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่ถูกที่สุด และทำงานได้ "เข้าข้าง" HFT แต่จากมุมมองของกิจกรรมเก็งกำไรที่ไม่โอ้อวดของเทรดเดอร์ทั่วไป ไม่ต้องสงสัยเลยว่าเป็นดาบสองคม ยิ่งมีเลเวอเรจสูง/สูงเท่าใด กำไรและขาดทุนที่เป็นไปได้ก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น ความผันผวนของพอร์ตโฟลิโอที่อาจเกิดขึ้นและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเก็งกำไรและการลงทุนก็จะยิ่งสูงขึ้น
"มาร์จิ้นเริ่มต้น" คืออะไร
อัตรากำไรขั้นต้นคือเปอร์เซ็นต์ของราคาซื้อหลักทรัพย์ (ซึ่งอาจซื้อด้วยอัตรากำไร) ที่นักลงทุนต้องจ่ายด้วยเงินสดหรือหลักทรัพย์รายได้ของตนเอง เรียกอีกอย่างว่าข้อกำหนดมาร์จิ้นเริ่มต้น ตามกฎ T ของ Federal Reserve Board ปัจจุบันมาร์จิ้นเริ่มต้นอยู่ที่ 50% แต่ระดับนี้เป็นขั้นต่ำและโบรกเกอร์บางรายกำหนดให้คุณต้องใส่มากกว่า 50% สำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ข้อกำหนดหลักประกันเริ่มต้นจะถูกกำหนดโดยการแลกเปลี่ยน
ทำลาย "มาร์จิ้นเริ่มต้น"
บัญชีมาร์จิ้นช่วยให้นักลงทุนสามารถใช้เลเวอเรจและซื้อหลักทรัพย์ได้มากกว่าที่ยอดเงินคงเหลือในบัญชีจะอนุญาต บัญชีมาร์จิ้นคือบัญชีเงินกู้ที่มีการคิดดอกเบี้ยจากยอดมาร์จิ้นคงค้าง หลักทรัพย์ที่ซื้อในบัญชีมาร์จิ้นจะซื้อโดยใช้เงินที่โอนไปยังนักลงทุนโดยนายหน้า และหลักทรัพย์นั้นจะถูกใช้เป็นหลักประกัน สิ่งนี้ทำให้สามารถเพิ่มผลกำไรได้ แต่ก็อาจขาดทุนได้เช่นกัน ในกรณีที่หลักทรัพย์ที่ซื้อโดยใช้มาร์จิ้นมีค่าเป็นศูนย์ นักลงทุนจะต้องชำระเงินตามราคาเงินสดเดิมของหลักทรัพย์เพื่อชดเชยการขาดทุนข้อกำหนดและตัวอย่างมาร์จิ้นเริ่มต้น
หากต้องการใช้บัญชีมาร์จิ้น นักลงทุนจะต้องผ่านรายการเงินสด หลักทรัพย์ หรือหลักประกันอื่นๆ จำนวนหนึ่ง ซึ่งเรียกว่าข้อกำหนดมาร์จิ้นเริ่มต้น ในกรณีส่วนใหญ่ สำหรับตราสารทุน ข้อกำหนดมาร์จิ้นเริ่มต้นคือ 50% ตัวอย่างเช่น สมมติว่านักลงทุนต้องการซื้อหุ้นบริษัท X จำนวน 10,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 ดอลลาร์ มูลค่ารวมของบัญชีเงินสดคงเหลือจะอยู่ที่ 100,000 ดอลลาร์ หากนักลงทุนเปิดบัญชีมาร์จิ้นและกำหนดข้อกำหนดมาร์จิ้นเริ่มต้นไว้ที่ 50,000 ดอลลาร์ นักลงทุนจะมีกำลังซื้อรวมอยู่ที่ 100,000 ดอลลาร์ นี่คือวิธีการสร้างเลเวอเรจในกรณีนี้ จำนวนรางวัลคือตั้งแต่สองต่อหนึ่ง
สำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้า การแลกเปลี่ยนจะกำหนดข้อกำหนดหลักประกันเริ่มต้น แต่มักจะเป็น 5% หรือ 10% ของสัญญาที่มีการแลกเปลี่ยน ตัวอย่างเช่น หากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันมีมูลค่า 100,000 ดอลลาร์ นักลงทุนสามารถเข้าสู่สถานะนี้ได้โดยการโพสต์มาร์จิ้นเริ่มต้นเพียง 5,000 ดอลลาร์เท่านั้น ข้อกำหนดมาร์จิ้นเริ่มต้นนี้จะทำให้นักลงทุนมีอัตราส่วนเลเวอเรจ 20 เปอร์เซ็นต์ ในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนสูง ตลาดแลกเปลี่ยนอาจเพิ่มข้อกำหนดมาร์จิ้นเริ่มแรกเป็นระดับใดก็ได้ที่เห็นว่าเหมาะสม และโบรกเกอร์อาจเลือกที่จะเพิ่มระดับมาร์จิ้นเริ่มต้นให้สูงกว่าที่กฎหมายกำหนด
ข้อกำหนดมาร์จิ้นเริ่มต้นไม่เหมือนกับข้อกำหนดมาร์จิ้นการรักษา ซึ่งอาจเพิ่มขึ้นหรือลดลงขึ้นอยู่กับความผันผวนของตลาด
