La base informativa per la contabilità e l'analisi dei risultati finanziari dell'impresa è il modulo n. 1 "Bilancio dell'impresa", modulo n. 2 "Conto economico".

La preparazione e l'elaborazione delle informazioni sui risultati finanziari dell'impresa e sulle condizioni esterne e interne è una parte importante della gestione dell'impresa. Questo processo viene eseguito utilizzando vari mezzi tecnici per raccogliere, elaborare, archiviare e trasmettere le informazioni necessarie per un rapido processo decisionale, contabilità e controllo sull'andamento della produzione.

La base informativa per l'analisi e la diagnosi dei risultati finanziari di un'impresa si basa su regolamentazione organizzativa, contabilità e rendicontazione, rendicontazione finanziaria, statistica, informazioni economiche, tecniche e di altro tipo.

L'analisi e la diagnostica dei risultati finanziari di un'impresa richiedono un'adeguata preparazione ed elaborazione dei dati iniziali, che sono classificati come segue:

1. Informazioni generali sull'impresa.

2. Informazioni sul sistema di gestione delle attività tecniche ed economiche dell'impresa.

3. Informazioni speciali sulla tecnologia del processo produttivo e sui principali risultati di produzione.

4. Informazioni sull'attività economica dell'impresa.

5. Dati sui risultati finanziari.

6. Informazioni sull'efficienza complessiva dell'impresa.

I materiali iniziali per l'analisi sono generalmente presentati sotto forma di tabelle analitiche riassuntive, grafici e note sulle sezioni pertinenti. Dopo aver analizzato la base informativa, è possibile allocare riserve, pianificare il lavoro dell'impresa, organizzarne l'attuazione e un controllo appropriato al fine di ottenere la massima efficienza delle attività tecniche ed economiche al minor costo.

Gli obiettivi principali dell'analisi della performance finanziaria delle entità aziendali sono:

* valutazione della dinamica degli indicatori assoluti e relativi dei risultati finanziari (utile e redditività),

* analisi fattoriale del profitto dalla vendita di prodotti (lavori, servizi),

* analisi dei risultati finanziari di altre vendite, attività non operative,

* analisi e valutazione dell'utilizzo dell'utile netto,

* Identificazione e valutazione di eventuali riserve di crescita dell'utile e di redditività basate sull'ottimizzazione dei volumi di produzione e dei costi di produzione e distribuzione.

Il metodo di analisi dei risultati finanziari è inteso come un modo per avvicinarsi allo studio dei processi economici nella loro formazione e sviluppo. Le caratteristiche del metodo comprendono: l'uso di un sistema di indicatori, l'identificazione e il cambiamento del rapporto tra di loro.

Nel processo di analisi vengono utilizzati numerosi metodi e tecniche speciali. Le modalità di applicazione dell'analisi finanziaria possono essere divise in due gruppi: tradizionale e matematico.

Il primo gruppo comprende: l'uso di valori assoluti, relativi e medi; metodo di confronto, sintesi e raggruppamento, metodo delle sostituzioni a catena.

Il metodo di confronto consiste nel compilare gli indicatori finanziari del periodo di rendicontazione con i loro valori pianificati e con gli indicatori del periodo precedente.

La ricezione di riepiloghi e raggruppamenti consiste nel combinare materiali informativi in tabelle analitiche. Il metodo delle sostituzioni a catena viene utilizzato per calcolare l'entità dell'influenza dei fattori nel complesso complessivo del loro impatto sul livello dell'indicatore finanziario aggregato. L'essenza dei metodi di sostituzione a catena è che, sostituendo successivamente ogni indicatore di rendicontazione con quello di base, tutti gli altri indicatori rimangono invariati. Questa sostituzione consente di determinare il grado di influenza di ciascun fattore sull'indicatore finanziario totale.

In pratica, i principali metodi selezionati per l'analisi di bilancio sono: analisi orizzontale, analisi verticale, analisi di trend, metodo degli indici finanziari, analisi comparativa, analisi fattoriale.

Analisi orizzontale (tempo): confronto di ciascuna posizione con il periodo precedente.

Analisi verticale (strutturale) - determinazione della struttura degli indicatori finanziari consuntivi con l'identificazione dell'impatto di ciascuna posizione di reporting sul risultato nel suo insieme.

Analisi delle tendenze: confronto di ciascuna posizione dichiarante con un numero di periodi precedenti e determinazione della tendenza. Con l'aiuto della tendenza, si formano possibili valori di indicatori in futuro e, pertanto, viene eseguita un'analisi prospettica.

Analisi degli indicatori relativi (coefficienti) - calcolo delle relazioni tra singole posizioni del report o posizioni di diverse forme di reporting, determinazione della relazione degli indicatori.

L'analisi comparativa è sia un'analisi in azienda degli indicatori di sintesi di divisioni, officine, filiali, ecc., sia un'analisi interaziendale di un'impresa rispetto ai dati della concorrenza, con dati economici generali medi di settore e medi.

Analisi fattoriale - analisi dell'influenza e dei singoli fattori (ragioni) sull'indicatore di performance utilizzando metodi di ricerca deterministici e stocastici.

L'analisi fattoriale può essere sia diretta che inversa, ovvero la sintesi è la combinazione di singoli elementi in un comune indicatore di performance.

Nell'analisi della composizione e della dinamica dell'utile di bilancio, vengono utilizzati i seguenti indicatori di profitto: utile di bilancio, profitto dalla vendita di prodotti, lavori e servizi, profitto da altre vendite, risultati finanziari da operazioni non operative, utile imponibile, netto profitto.

L'utile di bilancio include i risultati finanziari derivanti dalla vendita di prodotti, lavori e servizi, da altre vendite, proventi e spese da operazioni non di vendita. L'utile imponibile è la differenza tra l'utile di bilancio e l'importo dell'imposta sugli immobili, l'utile imponibile sul reddito (su titoli e da partecipazioni in joint venture), l'utile percepito in eccesso rispetto al livello marginale di redditività, ritirato completamente a bilancio , spese prese in considerazione nel calcolo delle agevolazioni fiscali. L'utile netto è l'utile che rimane a disposizione dell'impresa dopo aver pagato tutte le tasse, sanzioni economiche e contributi alle fondazioni di beneficenza.

Nel processo di analisi, è necessario studiare la composizione dell'utile di bilancio, la sua struttura, le dinamiche e l'attuazione del piano per l'anno di rendicontazione. Quando si studia la dinamica del profitto, si dovrebbe tenere conto dei fattori inflazionistici di variazione del suo importo. Per fare ciò, i ricavi vengono adeguati per l'indice medio ponderato di crescita dei prezzi per i prodotti dell'azienda in media per il settore e i costi dei prodotti venduti vengono ridotti della loro crescita a seguito di un aumento dei prezzi per le risorse consumate oltre il periodo analizzato.

La maggior parte dei profitti dell'azienda proviene dalla vendita di prodotti e servizi. Nel processo di analisi, vengono studiate le dinamiche, l'attuazione del piano di profitto dalla vendita di prodotti e vengono determinati i fattori per modificarne l'importo.

Il profitto dalla vendita di prodotti nel suo insieme per l'impresa dipende da quattro fattori del primo livello di subordinazione: il volume delle vendite di prodotti (VPP); la sua struttura (UDi); costo primo (Ci) e livello dei prezzi medi di vendita (Ci).

Il volume delle vendite dei prodotti può avere un impatto positivo e negativo sull'importo del profitto. Un aumento delle vendite di prodotti convenienti porta ad un aumento proporzionale dei profitti. Se il prodotto non è redditizio, con un aumento del volume delle vendite si verifica una diminuzione dell'importo del profitto.

La struttura dei prodotti commerciabili può avere un impatto sia positivo che negativo sull'importo del profitto. Se la quota di tipi di prodotti più redditizi nel volume totale delle sue vendite aumenta, l'importo del profitto aumenterà e viceversa, con un aumento della quota di prodotti a basso profitto o non redditizi, l'importo totale del profitto aumenterà diminuire.

Il costo di produzione e il profitto sono inversamente proporzionali: una diminuzione del costo porta ad un corrispondente aumento dell'ammontare del profitto e viceversa.

La variazione del livello dei prezzi medi di vendita e l'importo del profitto sono direttamente proporzionali: con un aumento del livello dei prezzi, l'importo del profitto aumenta e viceversa.

Il calcolo dell'influenza di questi fattori sull'ammontare del profitto può essere effettuato con il metodo delle sostituzioni a catena

Per prima cosa devi trovare l'importo del profitto con il volume di vendita effettivo e il valore target di altri fattori. Per fare ciò, calcola la percentuale di attuazione del piano per la vendita di prodotti, quindi regola l'importo di profitto pianificato di questa percentuale.

L'attuazione del piano di attuazione viene calcolata confrontando il volume effettivo delle vendite con quello pianificato in naturale (se il prodotto è omogeneo), condizionatamente naturale (in questo esempio migliaia di lattine condizionate) e in termini di valore (se il prodotto è eterogenea nella composizione), per la quale è opportuno utilizzare per stabilire il livello di base (pianificato) del costo dei singoli prodotti, poiché il costo è meno influenzato dal fattore strutturale rispetto al ricavo.

%RP=?(VPPf)/ ?(VPPpl) (1)

Quindi dovresti determinare l'importo del profitto con il volume e la struttura effettivi dei prodotti venduti, ma con il costo pianificato e i prezzi pianificati. Per fare ciò, è necessario sottrarre l'importo condizionale dei costi dal ricavo condizionato:

?(VPpf x Cpl) - ?(VPpf x Cpl) (2)

È inoltre necessario calcolare quanto profitto potrebbe ricevere l'impresa con il volume delle vendite, la struttura e i prezzi effettivi, ma con il costo di produzione pianificato. Per fare ciò, sottrai l'importo nozionale dei costi dall'importo effettivo dei ricavi:

?(VPpf x Cf) - ?(VPpf x Cpl) (3)

Secondo la tabella 1, è possibile stabilire come è cambiato l'importo del profitto a causa di ciascun fattore.

Tabella 1

Calcolo dell'influenza di fattori di primo livello sulla variazione dell'importo del profitto derivante dalla vendita di prodotti

Variazione dell'importo dell'utile dovuto a:

Volume delle vendite

P (VПП) \u003d Pusl1 - Ppl (4)

struttura merceologica

P str \u003d Pusl2 - Pusl1 (5)

prezzi medi di vendita

Prezzo P \u003d Pusl3 - Pusl2 (6)

Costo dei beni venduti

P s \u003d Pf - Pusl3 (7)

L'influenza del fattore strutturale sulla variazione dell'importo dell'utile può essere calcolata utilizzando il metodo delle differenze assolute:

Pud \u003d? [(UDai- UDpli) xPpl / 100] x VPP totale f (8)

Se l'impresa produce tipi eterogenei di prodotti, la struttura dei prodotti venduti è determinata dal rapporto tra ciascun tipo di prodotto nella valutazione al costo pianificato e il volume totale delle vendite di prodotti nella stessa valutazione. In questa situazione, per calcolare l'influenza del fattore strutturale sulla variazione dell'importo totale del profitto, viene utilizzato il seguente modello:

Pud \u003d? [(UDai- UDpli) x Rpl / 100 x100] x VPP generale f (9)

dove R pl è la redditività pianificata dell'i-esimo tipo di prodotto (il rapporto tra l'importo del profitto e il costo totale del venduto).

È inoltre necessario analizzare l'attuazione del piano e la dinamica del profitto dalla vendita di determinati tipi di prodotti, il cui valore dipende da tre fattori del primo ordine: il volume delle vendite dei prodotti (VPПi), il costo ( Ci) e prezzi medi di vendita (Цi). Il modello fattoriale del profitto dalla vendita di determinati tipi di prodotti ha la forma:

P \u003d VPPi (Ci - Ci) (10)

Metodo per calcolare l'influenza dei fattori con il metodo delle sostituzioni a catena:

P pl \u003d VPP PL (Ts PL -S pl) (11)

Pu1 \u003d VPP f (Ts pl -S pl) (12)

P U sl2 \u003d VPP F (C F -Spl) (13)

P f \u003d VPP f (C f - C f) (14)

P totale \u003d P f - P pl (15)

P VPP \u003d P conv1 - P pl (16)

P C \u003d P cond2 ~ P condX (17)

P s \u003d - P f - P usl2 (18)

Calcoli simili vengono eseguiti per ogni tipo di prodotto. I dati ottenuti mostrano per quali tipologie di prodotti il piano è stato sovrasoddisfatto in termini di importo dell'utile, e per quali è stato insoddisfatto, e quali fattori hanno avuto un impatto positivo, e quali uno negativo, e in quale misura.

L'attuazione del piano di profitto dipende in gran parte dai risultati finanziari di attività che non sono legate alla vendita di prodotti. Questo è il profitto dalla partecipazione al capitale in joint venture; proventi da locazione di terreni e immobilizzazioni; sanzioni, multe e forfait percepite e pagate; perdite da estinzione di crediti inesigibili per i quali è scaduto il termine di prescrizione; perdite da calamità naturali; proventi da azioni, obbligazioni, depositi; proventi e perdite da operazioni in valuta estera; perdite dovute a calamità naturali, ecc.

L'analisi si riduce principalmente allo studio delle dinamiche e delle cause di perdite e profitti per ogni caso specifico. Le perdite derivanti dal pagamento delle multe sorgono in connessione con la violazione da parte di alcuni servizi di accordi con altre imprese, organizzazioni e istituzioni. L'analisi stabilisce le ragioni dell'inadempimento degli obblighi, vengono adottate misure per prevenire errori.

Una variazione dell'importo delle sanzioni ricevute può verificarsi non solo in conseguenza della violazione degli obblighi contrattuali da parte di fornitori e appaltatori, ma anche per l'indebolimento del controllo finanziario da parte dell'impresa nei loro confronti. Pertanto, nell'analisi di tale indicatore, occorre verificare se, in tutti i casi di violazione degli obblighi contrattuali, siano state presentate ai fornitori adeguate sanzioni.

Le perdite derivanti dalla cancellazione di crediti inesigibili si verificano di solito in quelle imprese in cui l'istituzione della contabilità e il controllo sullo stato degli insediamenti è a un livello basso. Anche gli utili (perdite) degli anni precedenti, rilevati nell'anno in corso, indicano carenze contabili.

Particolare attenzione meritano i proventi da titoli (azioni, obbligazioni, cambiali, certificati, ecc.). Le imprese che detengono titoli ricevono un certo reddito sotto forma di dividendi. Nel processo di analisi si studia la dinamica dei dividendi, i prezzi delle azioni, l'utile netto per azione, si stabiliscono i tassi della loro crescita o diminuzione.

L'importo dei dividendi ricevuti dipende dal numero di azioni acquisite e dal livello di dividendo per azione, il cui importo è determinato dal livello di redditività della società per azioni, dalla politica fiscale e di ammortamento dello stato, dal livello di tasso di interesse per un prestito, ecc. Un livello non sufficientemente elevato di qualificazione del personale economico, la mancanza di conoscenza delle leggi di mercato, l'incapacità di valutare la congiuntura delle leggi di mercato possono comportare grosse perdite per l'impresa. Quando si valutano i risultati dell'attività finanziaria, i confronti tra aziende, lo studio dell'esperienza di altre imprese nel mercato mobiliare, possono essere di grande beneficio.

Al termine dell'analisi vengono sviluppate specifiche misure volte a prevenire e ridurre le perdite e le perdite derivanti da operazioni non di vendita.

Gli indicatori di redditività caratterizzano l'efficienza dell'impresa nel suo insieme, la redditività delle varie aree di attività (produzione, affari, investimenti), il recupero dei costi, ecc. Caratterizzano i risultati finali della gestione in modo più completo del profitto, perché il loro valore mostra il rapporto tra l'effetto e il denaro o le risorse utilizzate. Sono utilizzati per valutare le attività dell'impresa e come strumento nella politica di investimento e nella determinazione dei prezzi.

Gli indicatori di redditività possono essere combinati in diversi gruppi:

indicatori che caratterizzano la redditività (payback) dei costi di produzione e dei progetti di investimento;

indicatori che caratterizzano la redditività delle vendite;

3) indicatori che caratterizzano la redditività del capitale e delle sue parti.

Tutti questi indicatori possono essere calcolati sulla base dell'utile contabile, dell'utile delle vendite di prodotti e dell'utile netto.

La redditività delle attività di produzione (recupero dei costi) (R 3) è calcolata dal rapporto tra stato patrimoniale (Pb) o utile netto (Ph) e l'importo dei costi per prodotti venduti o fabbricati (Z):

R 3 = Pb / Z o R 3 = Pch / Z (19)

Mostra quanto l'azienda ha profitto da ogni rublo speso per la produzione e la vendita di prodotti. Può essere calcolato nel suo insieme per l'impresa, le sue singole divisioni e tipi di prodotti.

Il ritorno sulle vendite (R n) è calcolato dividendo l'utile della vendita di prodotti o l'utile netto per l'importo del ricavo ricevuto (B). Caratterizza l'efficacia dell'attività imprenditoriale: quanto profitto ha l'azienda dal rublo delle vendite. Questo indicatore è ampiamente utilizzato in un'economia di mercato. Viene calcolato nel suo insieme per l'impresa e per i singoli tipi di prodotti.

R n \u003d Pb / V o R n \u003d Pch / V (20)

La redditività (redditività) del capitale (Rk) è calcolata dal rapporto tra l'utile di bilancio (netto) e il valore medio annuo dell'intero capitale investito (K) o delle sue singole componenti: proprio (quota), preso in prestito, fisso, capitale circolante, capitale di produzione, ecc.

R k \u003d Pb / K o R n \u003d Pch / K (21)

Nel processo di analisi, si dovrebbe studiare la dinamica degli indicatori di redditività elencati, l'attuazione del piano in termini di livello, ed effettuare confronti interaziendali con le imprese concorrenti.

Il livello di redditività delle attività di produzione (recupero dei costi), calcolato nel suo insieme per l'impresa (R), dipende da tre fattori principali del primo ordine: i cambiamenti nella struttura dei prodotti venduti, il loro costo e i prezzi medi di vendita.

Il calcolo dell'influenza dei fattori di primo ordine sulla variazione del livello di redditività per l'intera impresa può essere effettuato con il metodo delle sostituzioni a catena.

Quindi dovresti fare un'analisi fattoriale della redditività per ogni tipo di prodotto.

L'analisi fattoriale calcola anche l'influenza dei fattori sul rendimento del capitale proprio. Per calcolare l'influenza dei fattori di redditività delle vendite, del fatturato degli asset e del grado di autonomia dell'organizzazione su questo indicatore, viene utilizzata la seguente espressione:

R SK \u003d K su A * R pr * 1 / K A \u003d B / A * P p / V * A / SK (22)

dove R pr - redditività delle vendite,

K su A - rapporto di rotazione delle attività,

K A -- coefficiente di autonomia,

P p - profitto dalle vendite,

B - il volume delle vendite di beni,

A è il totale medio del bilancio,

SC -- la dimensione media delle fonti di fondi propri.

L'influenza di ciascuno di questi fattori è determinata dal metodo delle sostituzioni a catena. Va notato che invece dei valori medi nei calcoli, è consentito utilizzare i valori del momento.

All'estero, per garantire un approccio sistematico nello studio dei fattori di variazione degli utili e nella previsione del suo valore, viene utilizzata l'analisi marginale, che si basa sul reddito marginale.

Il reddito marginale (MD) è il profitto nell'importo dei costi fissi (A).

MD=P+A, (23)

P=MD-A. (24)

Quando si analizza la condizione finanziaria di un'impresa, è necessario conoscere il margine della sua stabilità finanziaria (zona di sicurezza). A tal fine, tutti i costi dell'impresa dovrebbero essere prima divisi in due gruppi a seconda del volume di produzione e vendita dei prodotti: variabile e fisso.

I costi variabili aumentano o diminuiscono in proporzione al volume di produzione. Questi sono i costi delle materie prime, dei materiali, dell'energia, del carburante, dei salari dei lavoratori a cottimo, delle detrazioni e delle tasse da salari e ricavi, ecc.

I costi fissi non dipendono dal volume di produzione e vendita dei prodotti. Questi includono l'ammortamento delle immobilizzazioni e delle attività immateriali, l'affitto, le spese per la gestione e l'organizzazione della produzione, i salari del personale dell'impresa in base al tempo, ecc.

I costi fissi insieme ai profitti costituiscono il reddito marginale dell'impresa.

Dividendo i costi in fissi e variabili e utilizzando l'indicatore di reddito marginale è possibile calcolare la soglia di redditività, ovvero l'importo del ricavo necessario per coprire tutti i costi fissi dell'impresa.

Il pareggio è uno stato in cui un'azienda non porta, né profitti né perdite. Questo è il reddito necessario affinché l'azienda inizi a realizzare un profitto. La redditività con tali ricavi sarà pari a zero.

La differenza tra il numero effettivo di prodotti venduti e il volume delle vendite di pareggio è una zona di sicurezza (zona di profitto) e maggiore è, maggiore è la condizione finanziaria dell'impresa.

Il calcolo di questi indicatori si basa sull'interazione di costi - volume delle vendite - profitto. Per determinarne il livello, utilizziamo un metodo grafico e analitico.

Per comodità di derivazione delle formule, utilizziamo la seguente notazione:

T - punto di pareggio;

MD - reddito marginale;

Umd - il livello di reddito marginale;

C - costo;

Zpost - costi fissi;

Zper - costi variabili;

P - profitto;

B - proventi delle vendite.

In accordo con queste notazioni, la formula del reddito marginale è:

MD \u003d P + Zpost o MD \u003d V - Zper (25)

L'importo dei costi fissi può essere rilevato nel modulo n. 2 “Conto Economico” pag. 30.40. Gestione + spese commerciali.

Il livello di reddito marginale si calcola con la formula:

Livello MD = MD / V (26)

Il punto di pareggio si calcola con la formula:

T \u003d K x (Zpost / MD), (28)

dove K è il numero di beni e servizi prodotti

Per chiarezza, puoi tracciare un grafico di pareggio, dove l'ascissa mostra il volume delle vendite dei prodotti, l'ordinata mostra i costi fissi, le variabili e il profitto. L'intersezione della linea dei ricavi e dei costi è la soglia della redditività. A questo punto, le entrate sono uguali ai costi. Sopra c'è la zona di profitto, sotto c'è la zona di perdita. Il segmento della linea dei ricavi da questo punto verso l'alto è il margine di stabilità finanziaria.

In conclusione, è necessario riassumere tutti i risultati dell'analisi e fare una diagnosi più accurata delle condizioni finanziarie dell'impresa, nonché delle sue previsioni per il futuro. È inoltre necessario sviluppare misure specifiche che miglioreranno le condizioni finanziarie dell'impresa. Si tratta in primo luogo di misure volte ad aumentare la produzione e la vendita dei prodotti, a migliorarne la qualità e la competitività, a ridurre i costi, ad aumentare i profitti e la redditività, ad accelerare la rotazione del capitale ea utilizzare in modo più completo ed efficiente il potenziale produttivo dell'impresa.

Il vantaggio della metodologia considerata per l'analisi dei risultati finanziari è che il suo utilizzo tiene conto della relazione tra gli elementi del modello, in particolare vendite, costi e profitti. Ciò fornisce un calcolo più accurato dell'influenza dei fattori e, di conseguenza, un livello più elevato di pianificazione e previsione dei risultati finanziari. L'uso di questo metodo nella gestione finanziaria delle imprese nazionali consentirà una gestione più efficiente del processo di formazione dei risultati finanziari. Tuttavia, ciò sarà possibile solo se la pianificazione e la contabilità dei costi delle imprese sono organizzate secondo il sistema del "costo diretto", ad es. raggruppandoli in costanti e variabili.

La base teorica per l'analisi economica della performance finanziaria di un'impresa è il modello unificato del meccanismo economico di un'impresa a condizioni di mercato, basato sulla formazione del profitto, adottato per tutte le imprese, indipendentemente dalla forma di proprietà. La figura 15 mostra lo schema per la formazione di indicatori e fattori di profitto.

La crescita del profitto crea una base finanziaria per l'autofinanziamento, la riproduzione ampliata e la soluzione dei problemi dei bisogni sociali e materiali dei collettivi di lavoro. A spese del profitto, viene adempiuta anche una parte degli obblighi dell'impresa nei confronti del bilancio, delle banche e di altre imprese e organizzazioni (tasse, pagamenti obbligatori).

Analisi del livello e della dinamica degli indicatori di profitto

Per analizzare e valutare il livello e la dinamica degli indicatori di profitto, vengono utilizzati i dati del bilancio dell'impresa dal modulo n. 2, presentato nella tabella 9.

Cambiamenti positivi nella dinamica dei risultati finanziari. Se l'utile di vendita cresce più velocemente dei proventi netti dalla vendita di beni, prodotti, lavori e servizi, ciò indica una diminuzione relativa dei costi di produzione. Se l'utile netto cresce più rapidamente dell'utile delle vendite, dell'utile delle attività finanziarie ed economiche e dell'utile del periodo di riferimento, ciò indica che l'impresa utilizza il meccanismo della tassazione preferenziale.

Cambiamenti negativi nella dinamica dei risultati finanziari. Se le spese non operative per la produzione crescono a un ritmo più rapido, ciò indica una diminuzione dell'utile del periodo di riferimento.

Riso. 15. Modello strutturale e logico per la formazione degli indicatori di profitto

Per analizzare la struttura degli utili del periodo di rendicontazione, utilizzare i dati della tabella 10.

Tabella 9

Dinamica degli indicatori di profitto(mille rubli.)

Indicatori	Periodo di rendicontazione	Stesso periodo dell'anno scorso	Periodo di riferimento in % del periodo precedente
1. Ricavi (netti) dalla vendita di beni, prodotti, servizi
2. Costo di produzione
3. Reddito lordo
4.Spese (commerciali e gestionali)
5. Utile (perdita) dalle vendite
6. Bilancio dei risultati operativi
7. Utile (perdita) da attività finanziarie ed economiche
8. Bilancio dei risultati non operativi
9. Utile (perdita) del periodo di rendicontazione
10. Utile rimanente a disposizione dell'impresa
11. Utili (perdite) portati a nuovo del periodo di riferimento

Tabella 10

Struttura del profitto

Indicatori	Periodo di rendicontazione	Un periodo simile dura. dell'anno	Deviazioni (+,–)
1. Utile (perdita) del periodo di rendicontazione - totale in%
Compreso: – utile (perdita) delle vendite;
- da operazioni finanziarie;
– da altra attuazione;
- dalle attività finanziarie ed economiche
- da operazioni non realizzate;
- profitto netto;
- utili trattenuti.

In conformità con la normativa vigente, l'utile ricevuto dall'impresa è distribuito nel seguente ordine: in primo luogo, le tasse vengono pagate da essa ai bilanci di diversi livelli (federale, regionale, locale).

Per determinare l'utile imponibile, l'utile dell'anno di riferimento viene ridotto dell'importo:

reddito sotto forma di dividendi, interessi ricevuti su azioni, obbligazioni e altri titoli di proprietà dell'impresa;

reddito ricevuto dalla partecipazione al capitale nelle attività di altre imprese, ad eccezione dei redditi percepiti al di fuori della Federazione Russa;

reddito di attività di gioco d'azzardo e saloni di video;

profitti da operazioni di intermediazione;

profitto dalle attività assicurative;

profitto dalla vendita di prodotti agricoli di propria produzione;

prestazioni erogate ai sensi della normativa vigente.

In conformità con il nuovo codice fiscale, gli utili sono tassati con un'aliquota del 24%, di cui l'importo dell'imposta sugli utili con un'aliquota dell'11% viene trasferito al bilancio federale e il resto - ai bilanci delle entità costituenti della Federazione Russa e bilanci locali.

Dal 2001, è stato fissato un tasso del 35% per le entrate derivanti dalle vincite delle attività di gioco d'azzardo, nonché gli interessi sui depositi e i dividendi sono soggetti a un'aliquota del 30%. L'utile netto di un'impresa è determinato come differenza tra l'utile dell'anno di riferimento e l'importo delle imposte, tenendo conto dei benefici.

Le principali direzioni di utilizzo del profitto il seguente:

detrazioni al fondo di riserva (5-15%);

formazione di fondi di accumulazione e di consumo;

distrazione per scopi di beneficenza e di altro tipo;

pagamento di dividendi (nelle società per azioni).

La tabella 11 mostra i dati sull'utilizzo dell'utile netto.

La distribuzione dell'utile netto nelle società per azioni è il tema principale della politica dei dividendi della società. La complessità della risoluzione di questo problema è che non esiste un criterio di valutazione univoco. Ci sono evidenti vantaggi sia in termini di capitalizzazione dell'utile netto, cioè distribuzione dello stesso in fondi di accumulazione, e dal punto di vista della stabilità del pagamento dei dividendi.

Tabella 11

Utilizzo dell'utile netto(mille rubli.)

Indicatori	Periodo di rendicontazione	Stesso periodo dell'anno scorso	Deviazioni
1. Utile netto anche nella direzione di:
- al fondo di riserva;
- al fondo di accumulazione;
- al fondo della sfera sociale;
- al fondo di consumo;
- per scopi di beneficenza e di altro tipo.

La capitalizzazione dell'utile netto consente di espandere le attività dell'impresa a spese delle proprie fonti di finanziamento più economiche, nonché di valutare non solo il tasso di crescita del capitale proprio, ma anche, attraverso la divulgazione della struttura fattoriale di questa crescita, valutare la solidità finanziaria di indicatori così importanti come il ritorno sulle vendite, il fatturato di tutti i beni.

Analisi del rapporto tra volume di produzione (fatturato), costo e profitto

Condizione necessaria per realizzare un profitto è un certo grado di sviluppo della produzione, che assicuri l'eccedenza dei proventi della vendita dei prodotti rispetto ai costi (costi) per la sua produzione e commercializzazione.

Costi Volume di produzione Profitto

L'ottimizzazione del profitto di un'impresa nelle condizioni dei rapporti di mercato richiede un afflusso costante di informazioni operative, non solo di natura esterna (sullo stato del mercato, domanda di beni, prezzi, ecc.), ma anche interne (sulla formazione dei costi di produzione). La metodologia di analisi di profitto e costo dipende anche dalla completezza dell'inclusione dei costi nel costo, dalla disponibilità di una contabilità separata per i costi variabili e fissi.

Come sapete, le variabili comprendono i costi, il cui valore cambia al variare del volume di produzione: il costo delle materie prime e dei materiali, i salari dei principali addetti alla produzione, combustibili ed energia per scopi tecnologici e altri costi.

I costi fissi includono tali costi, il cui valore non cambia al variare del volume di produzione, ad esempio affitto, interessi sui prestiti, ammortamento maturato, alcuni tipi di salari dei dirigenti d'impresa e altri costi associati alla gestione e alla manutenzione di produzione.

Sulla fig. 17 mostra un grafico della dipendenza delle variazioni dei costi dal volume di produzione, che viene visualizzato da una linea retta - ABC, passante per tre punti caratteristici. A - un punto corrispondente al valore dei costi fissi; B - il punto più basso del volume di produzione (costi); C - il punto più alto del volume di produzione (costi).

Volume di emissione, pz.

Riga di modifica dei costi

Riso. 17. Dipendenza delle variazioni dei costi dal volume della produzione

prodotti

Il grado di risposta dei costi di produzione alle variazioni del volume di produzione è stimato utilizzando il fattore di risposta ai costi. Questo coefficiente si calcola con la formula:

Variazioni dei costi per il periodo, in %

Per = (21)

Variazioni del volume di produzione, in %

Per i costi fissi, il coefficiente di risposta è zero (K=0). A seconda del valore del coefficiente di risposta si distinguono le situazioni economiche tipiche, elencate nella Tabella 12.

Per ridurre il costo e aumentare la redditività dell'opera, deve essere soddisfatta la seguente condizione: il tasso di diminuzione dei costi decrescenti deve superare il tasso di crescita dei costi progressivi e proporzionali.

Tabella 12

Valori del fattore di risposta

Analisi del ritorno sul capitale, della redditività dei prodotti e dell'attività commerciale dell'impresa

Gli indicatori di redditività caratterizzano i risultati finanziari e l'efficienza dell'impresa. La redditività è un indicatore relativo del livello di redditività di un'impresa.

I principali indicatori di redditività possono essere raggruppati nei seguenti gruppi:

– indicatori di rendimento del capitale (attività);

- indicatori di redditività del prodotto;

- indicatori di redditività della produzione;

Redditività delle vendite;

– indicatori calcolati sulla base dei flussi di cassa.

Primo gruppo gli indicatori di redditività sono formati dal rapporto tra profitto e vari indicatori di fondi avanzati, di cui i più importanti sono: tutti i beni dell'impresa; capitale di investimento (fondi propri + passività a lungo termine); azioni (proprio) capitale.

Secondo gruppo gli indicatori sono formati sulla base del calcolo dei livelli di redditività come rapporto tra profitto e costo di produzione.

Terzo gruppo gli indicatori sono formati dal rapporto tra l'utile e il costo medio annuo del capitale fisso e circolante dell'impresa.

Quarto gruppo gli indicatori di redditività delle vendite sono formati dal rapporto tra l'utile netto e i proventi della vendita di beni.

Quinto gruppo gli indicatori di redditività sono formati in modo simile al primo e al secondo gruppo, tuttavia, invece dell'utile, viene preso in considerazione l'afflusso di cassa netto. Questo concetto di redditività, calcolata sulla base dei flussi di cassa, è ampiamente utilizzato nei paesi con economie di mercato sviluppate.

La varietà di indicatori di redditività determina la ricerca alternativa di modi per aumentarla.

Analisi fattoriale degli indicatori di redditività

Il livello e la dinamica degli indicatori di redditività è influenzato dall'insieme dei fattori produttivi ed economici:

livello di organizzazione della produzione e della gestione;

la struttura del capitale e le sue fonti;

il grado di utilizzo delle risorse produttive;

volume, qualità e struttura dei prodotti;

costi di produzione.

Nel processo di analisi è opportuno studiare la dinamica degli indicatori di redditività, l'attuazione del piano in termini di livello e fare confronti con imprese concorrenti.

Livello di redditività l'attività di produzione (ritorno sui costi), calcolata nel suo insieme per l'impresa, dipende da tre fattori principali: i cambiamenti nella struttura dei prodotti venduti, il suo costo e i prezzi medi di vendita. Modello fattoriale di questo indicatore:

R = P =
= f (V UdS) (22)

P – profitto di vendita;

VRP - il volume dei prodotti venduti;

Ud - peso specifico;

C - il prezzo della merce;

C - il costo della merce;

Zpl - costi pianificati.

Il calcolo dell'influenza dei fattori sulla variazione del livello di redditività dell'intera impresa può essere effettuato con il metodo della sostituzione a catena. Successivamente, dovresti eseguire un'analisi fattoriale della redditività per i principali tipi di prodotti. Il livello di redditività di alcuni tipi di prodotti dipende dalle variazioni dei prezzi medi di vendita e del costo unitario di produzione.

Metodologia per il calcolo delle riserve per aumentare l'importo dell'utilee livello di redditività

R Le riserve per aumentare l'importo del profitto sono determinate per ogni tipo di prodotto. Le loro principali fonti sono un aumento del volume delle vendite dei prodotti, una riduzione dei costi, un aumento della qualità dei prodotti e la loro vendita in mercati più redditizi. La figura 18 mostra uno schema a blocchi della ricerca di riserve per aumentare i profitti dalla vendita dei prodotti.

Fig.18. Diagramma di flusso della ricerca di riserve per aumentare i profitti

dalla vendita dei prodotti

La seguente formula viene utilizzata per determinare le riserve per aumentare la redditività:

РR \u003d Rv - Rf \u003d (Pf + RP): (VППjв x Сj в) - Pf / Zf(23)

РR – riserve di crescita della redditività;

Rv – possibile redditività;

Rf - redditività effettiva;

Pf - l'importo effettivo del profitto;

RP - riserve per la crescita dell'utile da vendita di prodotti;

VППjв - il possibile volume delle vendite di prodotti, tenendo conto delle riserve di crescita identificate;

Cj in - il possibile livello di costo j=x, tenendo conto delle riserve di riduzione individuate.

Zf - il livello effettivo dei costi per i prodotti venduti.

Sistema di indicatori dell'attività imprenditoriale e dell'efficienza dell'impresa

L'efficienza dell'impresa è misurata dalla prestazione del lavoro in relazione alla quantità di risorse avanzate o all'importo del loro consumo (costi) nel processo produttivo. Questi indicatori caratterizzano il grado di attività commerciale dell'impresa.

avanzato =

risorse Anticipare le risorse

Efficienza Costo delle merci vendute o profitto dalle vendite

consumato =

risorse Risorse consumate (costi)

Il rapporto tra la dinamica dei prodotti venduti e la dinamica delle risorse (costi) determina la natura della crescita economica.

La crescita economica della produzione può essere raggiunta sia in modo estensivo che intensivo.

Per valutare l'efficacia dell'attività economica, vengono utilizzati indicatori di redditività: la redditività o la redditività del capitale, delle risorse o dei prodotti.

L'attività commerciale dell'impresa nell'aspetto finanziario si manifesta, prima di tutto, nella velocità di rotazione dei suoi fondi.

L'analisi dell'attività e della redditività dell'impresa consiste nello studio dei livelli e delle dinamiche dei vari indici di fatturato e redditività finanziari, che sono indicatori relativi dell'andamento finanziario di un'impresa.

Fatturato Ricavi dalle vendite

fondi o loro =

fonti Importo medio (per il periodo) dei fondi o relative fonti

Redditività Guadagno dalle vendite

vendite =

Ricavi delle vendite

Redditività Profitto

fondi o loro =

fonti Importo medio (per il periodo) dei fondi o loro

fonti

Redditività

fondi o loro = Redditività rotazione dei fondi

fonti di vendita o le loro fonti

Rapporti di redditività

Rendimento sul capitale totale dell'impresa:

R= (24)

P - profitto in vendita;

B - media del periodo totale di bilancio - netto.

Redditività delle immobilizzazioni e delle altre attività non correnti:

R= (25)

F è il valore medio delle immobilizzazioni e delle altre attività non correnti del periodo.

Rendimento del capitale proprio:

R= (26)

U - media per il periodo il valore delle fonti di fondi propri dell'impresa secondo il bilancio.

Rendimento del capitale permanente :

R=
(27)

K è il valore medio dei crediti e prestiti a lungo termine per il periodo.

Rapporti di attività commerciale

Indice di rotazione totale del capitale:

K= (28)

B - proventi delle vendite;

N è il totale medio del saldo netto del periodo.

Il rapporto di rotazione dei fondi mobili (attivo circolante):

K=
(29)

Z – il valore medio delle azioni secondo il saldo del periodo;

P è il valore medio della liquidità, dei regolamenti e delle altre attività per il periodo.

Rapporto di rotazione del prodotto finito:

K= (30)

Г - il valore medio dei prodotti finiti per il periodo.

Rapporto di rotazione dei crediti:

K= (31)

D - crediti medi del periodo.

Durata media del fatturato dei crediti:

K= (32)

Rapporto di rotazione dei debiti verso fornitori:

K= (33)

K cre – debiti medi del periodo.

Fatturato medio termine dei conti da pagare:

K= (34)

K= (35)

U - la media del periodo il valore delle fonti di fondi propri dell'impresa in bilancio (o il valore medio del patrimonio netto).

Analisi della situazione finanziaria dell'impresa

Condizione finanziaria – è la capacità dell'impresa di finanziare le proprie attività, la condizione finanziaria può essere stabile, instabile, di crisi, di fallimento. La capacità di un'impresa di funzionare e svilupparsi con successo, di mantenere un equilibrio tra le proprie attività e passività in un ambiente interno ed esterno mutevole, di mantenere costantemente la propria solvibilità e attrattiva per gli investimenti indica la sua condizione finanziaria stabile.

L'analisi della condizione finanziaria comprende: l'analisi del patrimonio aziendale; analisi delle fonti di finanziamento; analisi dei rapporti finanziari.

L'obiettivo principale dell'attività finanziaria dell'impresa è ridotto a un compito strategico: aumentare il proprio capitale e garantire una posizione stabile nel mercato. Per fare ciò, deve mantenere costantemente la solvibilità e la redditività, nonché la struttura ottimale del saldo attivo e passivo. La condizione finanziaria dell'impresa è espressa nel rapporto tra le strutture delle sue attività e passività, ad es. fondi aziendali e loro fonti.

Analisi strutturale delle attività e passività dell'impresa

Se il tasso di crescita dei ricavi e dei profitti è maggiore del tasso di crescita delle attività, nel periodo di riferimento l'utilizzo delle attività è stato più efficiente rispetto al periodo precedente.

Tabella 12

Confronto tra dinamica patrimoniale e risultati finanziari

(mille rubli.)

Analisi della struttura del patrimonio

Le attività della società sono costituite da attività non correnti e correnti. Pertanto, la struttura patrimoniale più comune è caratterizzata dal rapporto tra attività correnti e non correnti:

attività correnti

Per= (36)

Attività non correnti

Il valore di questo indicatore è in gran parte dovuto alle caratteristiche settoriali della circolazione dei fondi dell'impresa analizzata. Sulla base dell'analisi dei dati tabulari viene chiarita la tipologia di strategia aziendale in relazione agli investimenti a lungo termine.

Secondo Tabella. 15 analizza la struttura e la dinamica dell'attivo circolante.

Una caratteristica importante della struttura dei fondi dell'impresa è data dal coefficiente di proprietà industriale , pari al rapporto tra la somma dei costi di produzione delle immobilizzazioni e il valore totale di tutte le attività dell'impresa. La seguente limitazione dell'indicatore è considerata normale per le imprese industriali: K ≥ 0,5

In caso di diminuzione dell'indicatore al di sotto del limite critico, è opportuno reintegrare il patrimonio, ad esempio aumentando il capitale autorizzato o attirando fondi a prestito a lungo termine per aumentare la proprietà a fini produttivi. La direzione dell'impresa dovrebbe avere un'idea chiara di quali fonti di risorse utilizzerà per svolgere le proprie attività e in quali aree di attività investirà il proprio capitale. Prendersi cura di fornire all'azienda le risorse finanziarie necessarie è un punto importante nell'attività di qualsiasi impresa. Pertanto, l'analisi delle fonti di formazione e collocamento del capitale è di grande importanza .

Tabella 13

Dati per l'analisi della struttura patrimoniale(in migliaia di rubli)

Indicatori	Valori assoluti		Oud. peso (%) sul totale delle attività		I cambiamenti
Indicatori	per l'inizio dell'anno	alla fine dell'anno	all'inizio dell'anno	alla fine dell'anno	in termini assoluti	nel peso specifico	in (%) alla variazione del totale attivo
Attività non correnti attività correnti
Totale attivo
Rapporto tra attività correnti e non correnti

Tabella 14

Dati per l'analisi della struttura delle attività non correnti(in migliaia di rubli)

Indicatori	Valori assoluti				I cambiamenti
Indicatori	per l'inizio dell'anno	alla fine dell'anno	per l'inizio dell'anno	Alla fine dell'anno	in assoluto i valori	nel peso specifico	in (%) alla variazione del totale led. risorse
Attività immateriali
immobilizzazioni
Lavori in corso
Investimenti finanziari a lungo termine
Altre attività non correnti
Totale attività non correnti

Capitale - un significa che un'entità commerciale deve svolgere attività al fine di realizzare un profitto. È formato come proprio (interno), e a causa di preso in prestito (esterno) fonti. La principale fonte di finanziamento è l'equità. La composizione del capitale proprio della società è mostrata nella Figura 19.

Fig.19. La composizione del capitale proprio dell'impresa

Tabella 15

Dati per l'analisi della struttura dell'attivo circolante(in migliaia di rubli)

Indicatori	Valori assoluti		Azioni (%) nel totale delle attività		I cambiamenti
Indicatori	per l'inizio dell'anno	alla fine dell'anno	all'inizio dell'anno (periodo)	Alla fine dell'anno (periodo)	in termini assoluti	nel peso specifico	in (%) per modificare il totale delle attività

IVA sui beni acquistati.
Crediti a lungo termine.
Crediti a breve termine.
Investimenti finanziari a breve termine.
Contanti.
Altre attività correnti.
Totale dei beni attuali

La principale fonte di ricostituzione del capitale proprio è il profitto dell'impresa. Se la società non è redditizia, il patrimonio netto viene ridotto dell'importo delle perdite subite.

Fonti interne:

Utile netto dell'impresa;

Detrazioni di ammortamento;

Fondo di rivalutazione immobiliare;

Reddito da locazione di un immobile.

Fonti esterne:

Emissione di azioni;

Assistenza finanziaria gratuita;

Altre fonti esterne.

Capitale preso in prestito- si tratta di prestiti da banche e società finanziarie, prestiti, debiti, leasing, commercial paper. Si divide in a lungo termine (più di un anno) e a breve termine (fino a un anno). La figura 20 mostra la composizione del capitale preso in prestito.

Fig.20. Classificazione del capitale di debito

Nell'analizzare la dinamica e la struttura del capitale, va tenuto presente che, da quanto sia ottimale il rapporto tra capitale proprio e capitale di debito, la posizione finanziaria dell'impresa e la sua stabilità dipendono in gran parte.

Pertanto, è necessaria un'analisi della struttura dei fondi propri e presi in prestito per valutare la razionalità della formazione di fonti di finanziamento per le attività dell'impresa e la sua stabilità del mercato e, soprattutto, lo sviluppo di una strategia finanziaria.

Analisi della struttura delle passività

Passività dell'impresa - fonti di finanziamento delle attività. Sono costituiti da: capitale proprio e riserve, prestiti a lungo termine, prestiti a breve termine e debiti. La struttura delle passività è caratterizzata dal coefficiente di autonomia (indipendenza)

quota del capitale proprio nell'importo totale del capitale;

coefficiente di dipendenza finanziaria (quota del capitale preso in prestito);

rapporto di rischio finanziario (rapporto tra debito e capitale proprio).

Analisi della struttura delle passività

Sulla base dell'analisi, viene stabilita una strategia aziendale in relazione all'accumulazione di capitale proprio:

fondo di riserva non distribuito

capitale + risparmio + profitto - perdite

Per accumulare . =

Valutazione della stabilità finanziaria

La stabilità finanziaria di un'impresa dipende da come sono combinati in modo ottimale i singoli tipi di attività di bilancio e, in particolare, il capitale fisso e circolante e, di conseguenza, i costi fissi e variabili dell'impresa. Pertanto, è prima necessario analizzare la struttura delle fonti dell'impresa e valutare il grado di stabilità finanziaria e di rischio finanziario. A tal fine vengono calcolati i seguenti indicatori:

Tabella 16

Dati per l'analisi della struttura delle passività(in migliaia di rubli)

Indicatori	Valori assoluti		Azioni (%) nel totale delle attività		I cambiamenti
Indicatori	all'inizio dell'anno (periodo)	alla fine dell'anno (periodo)	all'inizio dell'anno (periodo)	Alla fine dell'anno (periodo)	in termini assoluti	nel peso specifico	in (%) alla variazione del totale attivo

Equità reale Fondi presi in prestito (passività a lungo termine rettificate + passività a breve termine rettificate)
Totale fonti di finanziamento
Coefficiente di autonomia
Rapporto debito/equità

1. Il coefficiente di autonomia finanziaria (indipendenza) è la quota di patrimonio netto nella valuta di bilancio totale.

2. Il coefficiente di dipendenza finanziaria: la quota del capitale preso in prestito nella valuta di bilancio totale.

3. Indice di indebitamento corrente: il rapporto tra le passività finanziarie a breve termine e la valuta di bilancio totale.

4. Indice di stabilità finanziaria - il rapporto tra capitale proprio e capitale preso in prestito a lungo termine rispetto alla valuta di bilancio totale.

5. Indice di solvibilità: il rapporto tra capitale proprio e capitale preso in prestito.

6. Rapporto di rischio finanziario (leva finanziaria) - il rapporto tra capitale preso in prestito e capitale proprio.

permanente;

variabili.

I costi fissi non dipendono dal volume di produzione. Questi includono: ammortamento delle immobilizzazioni, canoni di locazione, importi degli interessi pagati sui prestiti bancari, costi di gestione e altro.

I costi variabili aumentano (o diminuiscono) in proporzione al volume di produzione. Questi sono i costi delle materie prime, dei materiali, dell'energia, del carburante, delle detrazioni e delle tasse da salari e ricavi, ecc. I costi fissi, insieme ai profitti, costituiscono il reddito marginale dell'impresa.

La suddivisione dei costi in fissi e variabili e l'utilizzo dell'indicatore di reddito marginale consentono di calcolare la soglia di redditività, ovverosia l'importo delle entrate necessarie per coprire tutti i costi fissi dell'impresa. Non ci sarà alcun profitto, ma non ci sarà nemmeno una perdita. La redditività con tali ricavi sarà pari a zero.

costi fissi in

costo di produzione

Soglia di redditività =

La quota di rughe

reddito in entrate

In un'economia di mercato, una quota di patrimonio netto ampia e sempre crescente non significa affatto un miglioramento della posizione dell'impresa, la possibilità di una risposta rapida ai cambiamenti del clima aziendale. Al contrario, l'uso di fondi presi in prestito indica la flessibilità dell'impresa, la sua capacità di trovare prestiti e restituirli, ad es. sulla sua credibilità nel mondo degli affari.

Non ci sono praticamente standard per il rapporto tra fondi presi in prestito e fondi propri. Non possono essere gli stessi per diversi settori e imprese. Nei settori in cui il capitale si sta lentamente girando e la quota di attività a lungo termine è elevata, il coefficiente di leva finanziaria non dovrebbe essere elevato. In altri settori, dove il capitale gira rapidamente e la quota del capitale fisso è piccola, può essere molto più alta.

Il coefficiente di leva finanziaria non è solo un indicatore della stabilità finanziaria, ma ha anche una grande influenza sull'aumento o sulla diminuzione dell'importo del profitto dal capitale proprio della società. Il rapporto di leva finanziaria è proprio la leva con cui aumenta l'effetto positivo o negativo della leva finanziaria.

Il livello di leva finanziaria è misurato dal rapporto tra il tasso di crescita dell'utile netto e il tasso di crescita dell'utile prima delle imposte e degli interessi sul servizio del debito. Mostra quante volte il tasso di crescita dell'utile netto supera il tasso di crescita dell'utile di bilancio. Tale eccedenza è fornita da effetto della leva finanziaria. Uno dei suoi componenti è la sua leva finanziaria (il rapporto tra capitale preso in prestito e capitale proprio). Aumentare o diminuire la leva finanziaria, a seconda delle condizioni prevalenti, può influenzare il profitto e il ritorno sul capitale proprio.

Se la soglia di redditività è nota, il margine di stabilità finanziaria è pari a:

Entrate - la soglia di redditività

ZFU = x 100%

Reddito

Tabella 17

Calcolo della soglia di redditività e del margine di stabilità finanziaria

Indicatori	Lo scorso mese	Il mese di riferimento
Proventi dalla vendita dei prodotti (meno IVA, accise); mille rubli.
Profitto; mille rubli.
Il costo totale delle merci vendute; mille rubli.
L'importo dei costi variabili; mille rubli.
L'importo dei costi fissi; mille rubli.
L'importo del reddito marginale; mille rubli.
quota del reddito marginale nelle entrate; %
Soglia di redditività; mille rubli.
Margine di stabilità finanziaria migliaia di rubli.

Secondo il programma, è possibile stabilire a quale volume di vendite dei prodotti dell'azienda realizzerà un profitto ea quale no. Utilizzando la pianificazione, è possibile determinare il punto in cui i costi saranno uguali ai ricavi della vendita dei prodotti. Ha avuto il nome punti di volume di vendita di pareggio(o soglia di redditività), al di sotto della quale la produzione non sarà redditizia.

40 Y, mille rubli

25 Stock di finanziaria

20 resilienza

Variabili

15 costi

5 Soglia di redditività

prezzi fissi

0 27 50 100 Х, %

Riso. 21. Definizione di uno stock di stabilità finanziaria.

La differenza tra il volume di vendita effettivo e quello di pareggio - questa è una zona di sicurezza.

Il volume delle vendite di pareggio e l'area di sicurezza dell'impresa sono indicatori fondamentali nello sviluppo di piani aziendali, nella giustificazione delle decisioni di gestione e nella valutazione delle attività dell'impresa. Pertanto, ogni manager, economista, contabile dovrebbe essere in grado di determinarli e analizzarli.

In pratica, ci sono quattro tipi di situazioni finanziarie nelle attività delle imprese:

zona di profitto

prezzi fissi

Reddito marginale

costi variabili

Pareggiare

Zona di perdita

Riso. 22. Il rapporto tra il volume delle vendite dei prodotti, il suo costo e l'importo del profitto

Riso. 23. Schema dell'algoritmo per l'identificazione del tipo di situazione finanziaria

La stabilità finanziaria può essere migliorata:

accelerazione della rotazione del capitale nell'attivo circolante, a seguito della quale si verificherà una riduzione relativa per rublo di fatturato;

ragionevole riduzione delle scorte e dei costi (fino allo standard);

ricostituzione del proprio capitale circolante a spese di fonti interne ed esterne.

Pertanto, con analisi interne, si effettua un approfondimento delle cause della variazione delle rimanenze e dei costi, della rotazione dell'attivo circolante, della disponibilità di capitale circolante proprio.

Insieme agli indicatori assoluti, la stabilità finanziaria è caratterizzata anche da indici finanziari:

Fattore di agilità:

Per 1 =

vera equità

Questo rapporto mostra quanta parte del capitale è in forma mobile, consentendo una manovra relativamente libera del capitale. Valori elevati di questo coefficiente caratterizzano positivamente la condizione finanziaria. Livello ottimale: 0,5.

Coefficiente di autonomia delle fonti di formazione delle riserve:

Capitale circolante proprio

Per 2 =

Il valore totale delle principali fonti

formazione di scorte

La crescita di tale rapporto riflette la tendenza alla diminuzione della dipendenza dell'impresa dalle fonti di finanziamento prese in prestito ed è valutata positivamente.

Il rapporto tra le riserve da fornire con fonti proprie:

Capitale circolante proprio

Per 3 =

Azioni

per le imprese industriali, il livello ottimale è K 3 0,6+0,8.

Rapporto di patrimonio netto:

Capitale circolante proprio

Per 4 =

attività correnti

Livello ottimale: K 4 0,1.

Se il coefficiente di patrimonio netto alla fine del periodo di riferimento è inferiore a 0,1, la struttura del bilancio è considerata insoddisfacente e l'impresa stessa è considerata insolvente.

I seguenti indicatori sono utilizzati come criteri per valutare la struttura insoddisfacente del bilancio delle imprese insolventi:

è il rapporto di liquidità generale;

è il coefficiente di fornitura dell'impresa con il proprio capitale circolante;

è il coefficiente di recupero della solvibilità.

La base per riconoscere la struttura di bilancio come insoddisfacente e l'impresa insolvente è la presenza di una delle seguenti condizioni:

a) se il coefficiente di liquidità complessivo alla data di chiusura dell'esercizio è inferiore al valore standard (1,5);

b) se il coefficiente di accantonamento con capitale circolante proprio è inferiore al valore standard (0,3).

Il rapporto di liquidità complessivo è calcolato:

Attivo circolante - Risconti passivi

Per l =

Passività correnti - Risconti passivi

Il coefficiente di accantonamento con capitale circolante proprio è pari a:

Attività correnti – Passività correnti

Per 0 =

Attività correnti

Se il rapporto di liquidità complessivo è inferiore allo standard e la quota del capitale circolante proprio nella formazione delle attività correnti è inferiore a 0,3 (norma), ma c'è una tendenza a crescere questi indicatori, viene calcolato il rapporto di recupero - solvibilità.

Le conclusioni sul riconoscimento della struttura di bilancio come insoddisfacente e dell'impresa insolvente sono formulate con una struttura di bilancio negativa e l'assenza di una reale opportunità per essa di ripristinare la propria solvibilità.

È noto che uno dei criteri di fallimento è una struttura patrimoniale insoddisfacente, determinata dall'indice di liquidità corrente, dal rapporto tra attività correnti e fondi propri e dall'ammontare delle passività aziendali rispetto al capitale proprio. In questo caso, vista la reale minaccia di perdita di solvibilità da parte dell'impresa, essa viene iscritta in apposito conto in apposite divisioni del Ministero del Demanio per l'insolvenza (fallimento) delle imprese.

Il fallimento è un'incapacità documentata di un'entità aziendale di pagare i propri obblighi di debito e finanziare le attività principali correnti a causa della mancanza di fondi. Il principale segno di fallimento è l'incapacità dell'impresa di garantire l'adempimento dei requisiti dei creditori entro tre mesi dalla data di scadenza dei pagamenti. Alla scadenza di questo periodo, i creditori hanno il diritto di rivolgersi al tribunale arbitrale per dichiarare l'impresa - il debitore fallito.

Il fallimento è predeterminato dall'essenza stessa delle relazioni di mercato, che sono associate all'incertezza sul raggiungimento dei risultati finali e al rischio di perdite.

Ai sensi della vigente Legge Fallimentare, un'impresa è dichiarata insolvente se è soddisfatta una delle seguenti condizioni:

L'attuale indice di liquidità alla fine del periodo di rendicontazione è inferiore al valore normativo per il settore di riferimento;

Il coefficiente di sicurezza dell'impresa con il proprio capitale circolante alla fine del periodo di rendicontazione è inferiore al valore standard;

Coefficiente di solvibilità (perdita) di recupero<1.

All'estero, per valutare il rischio di fallimento e il merito creditizio delle imprese, è ampiamente utilizzato il modello del famoso economista occidentale Altman che, attraverso l'analisi multivariata, studiò 22 indici finanziari e ne scelse 5 da inserire nella regressione multipla equazione:

Z=1,2 X 1 +1,4 X 2 +3,3 X 3 +0,6 X 4 +1,0 X 5 , (37)

X 1 - capitale circolante proprio / importo delle attività;

X 2 - utili non distribuiti / importo delle attività;

X 3 - utile prima di interessi e tasse / importo delle attività;

X 4 - valore di mercato del capitale proprio/capitale preso in prestito;

X 5 - volume delle vendite (ricavi) / importo delle attività.

Se Z vale<1,81, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z>3 indica la sua bassa probabilità.

Sulla base dei risultati dell'analisi, dovrebbero essere proposte misure concrete per rafforzare la condizione finanziaria dell'impresa.

Tuttavia, va notato che l'uso dei modelli occidentali deve essere affrontato con grande cautela. Il test di alcune imprese secondo il modello Altman ha mostrato che non è completamente adatto per valutare il rischio di fallimento delle imprese russe a causa dei diversi metodi di riflessione dei fattori inflazionistici e delle diverse strutture del capitale, nonché a causa delle differenze nelle basi legislative e informative .

Le principali modalità di risanamento finanziario delle imprese

Alle imprese dichiarate fallite vengono applicate alcune sanzioni:

Riorganizzazione delle attività produttive e finanziarie;

Liquidazione con vendita di immobile;

Accordo transattivo tra creditori e proprietari dell'impresa.

Le procedure di riorganizzazione prevedono il ripristino della solvibilità attraverso l'attuazione di alcune misure innovative. Sulla base dei risultati dell'analisi, dovrebbe essere sviluppata una strategia finanziaria generale e dovrebbe essere redatto un piano aziendale per la ripresa finanziaria dell'impresa al fine di prevenire il fallimento attraverso l'uso integrato delle riserve interne ed esterne.

A fonti esterne la raccolta di fondi nel fatturato dell'impresa include il factoring, il leasing, l'attrazione di prestiti per progetti redditizi, l'emissione di nuove azioni e obbligazioni.

Una delle direzioni principali e più radicali nella ripresa finanziaria di un'impresa è la ricerca riserve interne aumentare la redditività della produzione e raggiungere il pareggio di lavoro, aumentando il volume di produzione e vendita di beni, migliorandone la qualità e la competitività, riducendo i costi e un uso più razionale delle risorse materiali, di manodopera e finanziarie. Particolare attenzione dovrebbe essere prestata alle questioni della conservazione delle risorse. Inoltre, un'analisi di marketing per studiare la domanda nei mercati di vendita può fornire un grande aiuto nell'identificazione delle riserve per migliorare la condizione finanziaria di un'impresa.

Modellistica economica e matematica

La modellizzazione economica e matematica è attualmente uno degli strumenti dell'analisi economica. L'uso di metodi e modelli economici e matematici consente di ottenere nuove conclusioni qualitative su processi e fenomeni socio-economici, di studiare le tendenze generali nel loro sviluppo, attraverso speciali metodi di previsione.

A seconda della forma del modello, per l'analisi e la previsione vengono utilizzati vari approcci, algoritmi e criteri.

Esistono molti metodi di previsione, tra i quali si può individuare il metodo di analisi delle serie temporali. Si basa sul presupposto che quanto accaduto in passato fornisca un'approssimazione ragionevolmente buona del futuro.

Quando si studia la dinamica del principale trend di sviluppo (trend) nella serie, vengono risolti due compiti correlati:

rivelare la presenza di una tendenza nel fenomeno studiato con una descrizione delle sue caratteristiche qualitative;

misurare il trend individuato, ovvero ottenere una valutazione quantitativa generalizzata del principale trend di sviluppo.

In pratica, i metodi più comuni di studio statistico dell'andamento sono: ingrandimento intervallo, smoothing media mobile, livellamento analitico.

I livelli teorici di Yt sono determinati sulla base di un'adeguata funzione matematica che rispecchia al meglio l'andamento principale delle serie storiche.

Il problema più importante nell'applicazione del metodo di livellamento analitico è la selezione di una funzione matematica mediante la quale vengono calcolati i livelli di tendenza teorici. Le conclusioni sulla regolarità dell'andamento dei fenomeni studiati dipendono dalla correttezza della soluzione di questo problema. In pratica, lo studio statistico dell'andamento distingue nel tempo le seguenti tipologie di sviluppo dei fenomeni socio-economici:

1. Sviluppo uniforme. Questo tipo di dinamica è caratterizzata da guadagni assoluti costanti: Yt = Const

Il principale trend di sviluppo nella serie di dinamiche con incrementi assoluti stabili è rappresentato dall'equazione di una funzione di retta:

Yt = a + bt, dove

aeb sono i parametri dell'equazione; t è la designazione del tempo.

2. Sviluppo uniformemente accelerato (uniformmente ritardato). Questo tipo di dinamica è caratterizzata da un costante aumento (decelerazione) dello sviluppo nel tempo. I livelli di tali serie temporali cambiano con tassi di crescita costanti: Тpr = const

Il principale trend di sviluppo nelle serie storiche con tassi di crescita stabili è rappresentato dalla funzione della parabola del secondo ordine:

Y \u003d a + bt + ct 2

Il significato dei parametri aeb è identico ai parametri utilizzati nella funzione precedente. Il parametro c caratterizza il cambiamento costante nell'intensità dello sviluppo (per unità di tempo).

3. Sviluppo con accelerazione variabile. Per questo tipo di dinamica, il principale trend di sviluppo è espresso da una funzione di parabola del terzo ordine:

Yt = a + bt + ct2 + dt3

In questa equazione, il parametro d rappresenta la variazione dell'accelerazione.

4. Sviluppo esponenziale. Questo tipo di dinamica caratterizza tassi di crescita stabili: Тр= const

L'andamento principale della serie storica a tassi di crescita costanti è rappresentato da una funzione esponenziale: Yt = ab, dove

a è il tasso di crescita (diminuzione) del fenomeno in esame per unità di tempo.

INTRODUZIONE……………………………………………………………………...4

1 BASI TEORICHE PER L'ANALISI DEI RISULTATI FINANZIARI DELL'IMPRESA…………………………………………….……...6

1.1 Il concetto, l'essenza e gli obiettivi dell'analisi e della diagnostica dei risultati finanziari……………………………………………………………………………...6

1.2 Metodi utilizzati nell'analisi dei risultati finanziari…………………………………………………………………………..8

1.3 I principali indicatori dell'analisi dei risultati finanziari dell'impresa ……………………………………………………………………

1.4 Essenza economica e indicatori di redditività………….14

2 ANALISI COMPLETA DELLA PERFORMANCE FINANZIARIA DI RTBO LLC…………………………………………………….16

2.1 Caratteristiche generali di RTBO LLC………………………………….16

2.2. Analisi del profitto dell'impresa……………………………………………17

2.3 Analisi fattoriale della redditività di RTBO LLC…….…………………………………………………………………………..22

3 ANALISI DELL'ATTIVITÀ PRODUTTIVA ED ECONOMICA DELL'IMPRESA…………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………….

3.1 Analisi della produzione e vendita dei prodotti…………………….26

3.2 Analisi dell'efficienza nell'uso delle risorse aziendali ....... 28

3.3 Analisi del costo dei manufatti ................................................ ...38

3.4 Analisi di redditività e redditività…………………………………40

4 COMPITO INDIVIDUALE……………………………………….44

CONCLUSIONE………………………………………………………………...52

RIFERIMENTI……………………………………………………..54

APPENDICE A - Dati iniziali per l'APHD dell'impresa

APPENDICI B - G - Prospetti contabili di RTBO LLC per il periodo 2007 - 2009.

INTRODUZIONE

L'importo dell'utile e il livello di redditività sono i principali indicatori che caratterizzano i risultati finanziari dell'impresa. Più alto è il livello di redditività, più efficiente è il funzionamento dell'impresa e più stabile è la sua condizione finanziaria. Pertanto, la ricerca di riserve per aumentare i profitti e la redditività è uno dei compiti principali in qualsiasi area di business.

Un ruolo importante nell'assicurare l'intensificazione globale della produzione e aumentarne l'efficienza spetta al profitto. Ottenere è un prerequisito per il funzionamento dell'impresa.

Come fonte di produzione e di sviluppo sociale, il profitto occupa un posto di primo piano nell'assicurare l'autofinanziamento di imprese e associazioni, le cui possibilità sono largamente determinate dalla misura in cui il reddito supera le spese.

Il profitto è una categoria economica oggettiva delle relazioni merce-denaro. La formazione di un mercato regolamentato delle merci è accompagnata da un aumento del ruolo del profitto nel sistema di indicatori delle caratteristiche economiche delle imprese. Inoltre, il profitto è la vera base impositiva e, di regola, la fonte delle tasse.

Il profitto occupa uno dei posti centrali nel complessivo sistema degli strumenti di costo e delle leve per la gestione dell'economia. Ciò si esprime nel fatto che la finanza, il credito, i prezzi, i costi e altre leve sono direttamente o indirettamente correlati al profitto.

Il miglioramento delle relazioni finanziarie implica il coinvolgimento delle risorse finanziarie libere delle imprese, della popolazione nella circolazione economica e l'aumento dell'efficienza del loro utilizzo.

Pertanto, il profitto è un elemento integrante delle relazioni di mercato. Svolge un ruolo importante nella formazione delle entrate di bilancio e nella creazione di mercati per i mezzi di produzione, i beni di consumo, ecc.

Lo studio dell'essenza socioeconomica del profitto è di fondamentale importanza per considerare le fonti della sua formazione, sviluppare un sistema di distribuzione, formare le principali attività delle imprese e risolvere i problemi sociali. Tutte queste aree sono considerate nel lavoro.

Lo scopo di questo lavoroè quello di analizzare le attività finanziarie ed economiche di RTBO LLC. Considerazione di aree specifiche della contabilità aziendale, con un'analisi dettagliata dei risultati finanziari, analisi degli utili, redditività dell'impresa.

Principale compiti i corsi sono:

Lo studio dei fondamenti teorici dell'analisi della FHR;

Effettuare un'analisi dettagliata dei risultati finanziari dell'impresa sulla base del bilancio;

Analisi delle attività produttive ed economiche dell'impresa sulla base del compito individuale ricevuto;

Valutazione della relazione tra indicatori dell'attività produttiva dell'impresa mediante metodi statistici di analisi.

Oggetto di studioè la società a responsabilità limitata "RTBO". Sulla base dei materiali del bilancio di questa impresa, è stata effettuata un'analisi completa dell'attività economica.

1.1 Concetto, essenza e obiettivi dell'analisi e della diagnostica dei risultati finanziari

L'analisi (tradotto dal greco "analyzis" - dividere, smembrare) è un modo di conoscere oggetti e fenomeni dell'ambiente, basato sulla divisione del tutto nelle sue parti costitutive e sullo studio di esse in tutta la varietà di connessioni e dipendenze. Pertanto, l'analisi consiste nel determinare l'essenza di un processo o fenomeno in base allo studio di tutte le sue parti costitutive e identificare i modelli del suo sviluppo.

L'analisi dell'attività finanziaria ed economica (AFEA) di un'impresa è una parte importante e, di fatto, la base per il processo decisionale a livello microeconomico, ad es. a livello di entità commerciali.

Analisi e diagnostica delle attività finanziarie ed economiche di un'impresa: uno studio completo della produzione e delle attività economiche di un'impresa con l'obiettivo di una valutazione obiettiva dei suoi risultati e del suo ulteriore sviluppo e miglioramento.

Lo scopo principale dell'analisi finanziaria è ottenere un piccolo numero di parametri chiave (più informativi) che forniscano un quadro obiettivo e accurato della condizione finanziaria dell'organizzazione, dei suoi profitti e perdite, dei cambiamenti nella struttura delle attività e delle passività, negli insediamenti con debitori e creditori, mentre l'analista e il manager (manager) possono essere di interesse sia per la situazione finanziaria attuale dell'organizzazione che per la sua proiezione per un futuro prossimo o più lontano, ad es. parametri attesi della condizione finanziaria.

Gli obiettivi dell'analisi vengono raggiunti come risultato della risoluzione di un determinato insieme interconnesso di compiti analitici. Il compito analitico è una specificazione degli obiettivi dell'analisi, tenendo conto delle capacità organizzative, informative, tecniche e metodologiche dell'analisi. In definitiva, il fattore principale è il volume e la qualità delle informazioni iniziali. Allo stesso tempo, va tenuto presente che la contabilità periodica o il bilancio dell'organizzazione sono solo "informazioni grezze" preparate nel corso delle procedure contabili svolte presso l'organizzazione.

Il risultato dell'analisi per l'utente interno è un insieme di decisioni gestionali - una combinazione di varie misure volte a ottimizzare lo stato dell'organizzazione, che viene rivista sotto l'influenza dei cambiamenti nell'ambiente macro e microeconomico.

L'analisi ei suoi risultati devono soddisfare determinati requisiti. Principi di base:

Conformità dei risultati e dei metodi di analisi alla politica e alla legislazione economica, sociale, economica, internazionale dello Stato;

Natura scientifica della ricerca;

La complessità dell'analisi;

Approccio sistemico nello studio degli oggetti di analisi;

L'analisi deve essere obiettiva, specifica e precisa, cioè basarsi su informazioni affidabili e verificate e riflettere realisticamente i risultati dell'impresa;

L'analisi deve essere efficace e incidere sull'attività economica dell'impresa;

L'analisi dovrebbe essere operativa e condotta secondo il piano;

Un'ampia gamma di dipendenti dovrebbe prendere parte all'analisi e alla familiarizzazione dei suoi risultati al fine di migliorare l'efficienza della produzione.

2.1. Caratteristiche generali di RTBO LLC

RTBO LLC è una persona giuridica. I diritti e gli obblighi di una persona giuridica sono stati acquisiti dalla Società dalla data di registrazione. La società ha un bilancio indipendente, un sigillo con il suo nome, conti bancari. La Società svolge la propria attività in piena autonomia sulla base della piena contabilità analitica e dell'autofinanziamento, è pienamente responsabile dei risultati delle proprie attività e dell'adempimento degli obblighi verso la clientela, il budget e le banche.

Gli obiettivi della società sono soddisfare le esigenze pubbliche nel campo della fornitura, riparazione, installazione e smantellamento di refrigerazione, lavanderia, attrezzature alimentari, nonché sistemi di condizionamento dell'aria per le imprese di Orel e della regione.

Indirizzo legale: 302025, Orel, autostrada Mosca, 137

L'azienda è rivenditore ufficiale dei maggiori produttori russi di magazzini frigoriferi prefabbricati e celle frigorifere; scaldacqua elettrici, come OJSC "Vyazemsky Machine-Building Plant", LLC PK "Prodmash" (marchio "SEVER"). Fornisce frigoriferi di qualsiasi dimensione e capacità, esegue installazione e messa in servizio di qualsiasi complessità, manutenzione e riparazione in garanzia e post-garanzia.

Il credo dell'azienda è un servizio clienti efficace basato sul supporto di partnership commerciali reciprocamente vantaggiose. Per partnership intendiamo la cooperazione in cui più dai, più ricevi, cerchiamo sempre di unire sforzi e opportunità per creare le soluzioni più adatte al raggiungimento di un determinato obiettivo, cercando di rafforzare le relazioni a lungo termine con il cliente.

2.2. Analisi degli utili di RTBO LLC

L'analisi della performance finanziaria dell'impresa può iniziare con l'analisi dell'attività commerciale. I principali criteri qualitativi e quantitativi per l'attività commerciale di un'impresa sono: l'ampiezza dei mercati di vendita dei prodotti, compresa la disponibilità di forniture per l'esportazione, la reputazione dell'impresa, il grado di realizzazione del piano per i principali indicatori dell'attività economica , garantendo i tassi di crescita specificati, il livello di efficienza nell'uso delle risorse (capitale), la sostenibilità della crescita economica.

Tabella 1. Risultati delle attività economiche

I ricavi e gli utili delle vendite sono tratti dal modulo n. 2.

Le attività medie annuali totali si trovano come metà della loro somma all'inizio e alla fine dell'anno:

SAc 2007 \u003d (109 + 600) / 2 \u003d 354,5

SAc 2008 \u003d (600 + 12304) / 2 \u003d 6452

SAc 2009 \u003d (12304 + 15187) / 2 \u003d 13746

Tasso di crescita dei ricavi 2008/2007 = 23713/1233*100% = 1923%

Tasso di crescita dei ricavi 2009/2008 = 38332/23713*100% = 162%

Tasso di crescita dei ricavi 2009/2007 = 38332/1233*100% = 3109%

Allo stesso modo, si trova il tasso di crescita del profitto e delle attività totali.

L'attività commerciale di un'impresa può essere caratterizzata da vari indicatori finanziari, i principali dei quali sono il volume delle vendite di prodotti (lavori, servizi), il profitto, il valore dei beni dell'impresa (capitale anticipato).

La dinamica di questi indicatori può essere valutata confrontando i tassi delle loro variazioni.

Il rapporto ottimale è il seguente, in base alla loro relazione:

dove - rispettivamente, il tasso di variazione dell'utile delle vendite, dei proventi delle vendite, l'importo delle attività (capitale).

Nel 2007 il suddetto rapporto è stato rispettato

TP > TV > TA

Nel 2008 il suddetto rapporto non è stato raggiunto

TP<ТВ <ТА

Nel 2009 il suddetto rapporto è stato parzialmente rispettato

TP >TV<ТА.

Cioè, solo nel primo periodo è stata soddisfatta la "regola d'oro". Nel 2008, il tasso di crescita degli utili è stato inferiore al tasso di crescita dei ricavi, il che indica una riduzione insufficiente dei costi di distribuzione. Il tasso di crescita dei ricavi delle vendite è inferiore al tasso di crescita delle attività, il che significa che le risorse dell'azienda vengono utilizzate in modo inefficiente. Nel 2009 non è stata seguita la regola dei soli ricavi e patrimonio, il che significa che si può concludere che le risorse dell'azienda siano utilizzate in modo inefficiente.

L'attività d'impresa può essere caratterizzata anche mediante indicatori di rotazione degli attivi, immobilizzazioni e correnti e loro elementi. I più importanti tra questi indicatori sono i rapporti tra rotazione delle attività, produttività del capitale delle immobilizzazioni e rotazione del capitale circolante.

Rapporto di rotazione degli asset

Rapporto di rotazione del capitale circolante

Tabella 2 - Indicatori dell'efficienza nell'uso del capitale e dell'attività d'impresa

Prendiamo i dati per il calcolo dalla tabella 1.

Koa 2007 = 1233/354,5 = 3,48

Koa 2008 = 23713/6452 = 3,68

Koa 2009 = 38332/13746 = 2,79

L'asset turnover ratio (Ka) caratterizza l'"operabilità" dell'immobile, ovvero la capacità relativa degli asset di generare ritorni sotto forma di proventi di vendita. Nell'impresa in esame, caratterizza la sufficiente efficienza dell'uso da parte dell'azienda di tutte le risorse disponibili, indipendentemente dalle fonti della loro attrazione. Il fatturato degli asset aziendali è caratterizzato da una certa crescita nel 2008 e da un relativo rallentamento nel 2009 rispetto al periodo precedente. Una diminuzione dell'indicatore caratterizza una diminuzione dell'efficienza nell'utilizzo di tutte le risorse disponibili da parte di un'impresa, indipendentemente dalle fonti della loro formazione.

Il capitale circolante nella formula per il rapporto di rotazione del capitale circolante è il saldo medio annuo del capitale circolante, ad es. metà del capitale circolante all'inizio e alla fine dell'anno.

media 2007 = (24+532)/2 = 278

media 2008 = (532+12117)/2 = 6325

media 2009 = (12117+14856)/2 = 13487

Kob.os. = 1233/278 = 4,44

Kob.os. = 23713/6325 = 3,75

Kob.os. = 38332/13487 = 2,84

Il rapporto di rotazione del capitale circolante ha un significato simile, solo in relazione al capitale circolante. Qui c'è una tendenza negativa verso una diminuzione del coefficiente, cioè una diminuzione dell'efficienza nell'uso del capitale circolante da parte dell'impresa.

rendimento sulle attività

(3),

dove Psr. - il costo medio annuo delle immobilizzazioni, determinato come somma delle immobilizzazioni di inizio e fine anno divisa a metà.

Fr. 2007 = (85+68)/2 = 76,5

Fr. 2008 = (68 + 187) / 2 = 127,5

Fr. 2009 = (187+331)/2 = 259

Fo 2007 = 1233/76,5 = 16,12

Fo 2008 = 23713/127,5 = 186

Fo 2009 = 38332/259 = 148

Analizziamo il livello e la dinamica dei risultati finanziari. I dati sono presentati nella tabella 3.

Tabella 3 - Analisi della struttura dei ricavi delle vendite e del livello dei risultati finanziari di RTBO LLC

Indicatori	Importo, mille rubli	Addominali. riv. 2009/2008	rel. riv. 2009/2008, %	Addominali. riv. 2009/2007	rel. riv. 2009/2007, %
2007	2008	2009
1. Ricavi da vendita di beni, servizi	1233	23713	38332	14619	161,6	37099	3108,8
2. Costo dei beni venduti, servizi	986	14887	28310	13423	190,2	27324	2871,2
3. Spese di vendita e di gestione	197	6884	7774	890	112,9	7577	3946,2
4. Profitto, perdita dalle vendite	50	1942	2248	306	115,7	2198	4496
5. Utile (perdita) da attività finanziarie ed economiche	48	1213	1387	174	114,3	1339	2889,6
6. Imposta sul reddito	11	301	411	110	136,5	400	3736,4
7. Utili (perdite) portati a nuovo del periodo di riferimento (perdita di utile netto))	37	912	976	64	107	939	2637,8

Pertanto, possiamo concludere che i principali indicatori dei risultati finanziari degli ultimi tre anni tendono ad aumentare. Entrate nel 2009 rispetto al 2007 è aumentato di 37099 mila rubli, in termini percentuali del 3108,8%, che è un momento positivo nell'attività di questa impresa, perché L'importo del profitto dipende direttamente dall'aumento del livello delle entrate. Tuttavia, ci sono anche sviluppi negativi: l'utile di vendita cresce più lentamente dei ricavi di vendita, il che indica un aumento relativo dei costi di produzione. Di conseguenza, i costi del 2009 aumentano. per 7577 mila rubli. rispetto al 2009

Si segnala che nel periodo in corso si registra un aumento delle spese di vendita e amministrative, nel 2009 il tasso di crescita è stato del 112,9%

Per il periodo 2007-2008. c'è un forte aumento della dimensione dell'utile netto - di 875 mila rubli, nel 2009 cresce anche l'utile.

2.3 Analisi fattoriale della redditività

Per valutare il fatturato delle immobilizzazioni, viene utilizzato l'indicatore di ritorno sulle attività. La produttività del capitale delle immobilizzazioni è il numero di prodotti venduti per 1 rublo di immobilizzazioni. RTBO LLC ha un ritorno sugli asset piuttosto elevato. Ciò è dovuto al fatto che ci sono poche immobilizzazioni nell'impresa. Nell'ultimo periodo è diminuita la produttività del capitale, ovvero i ricavi crescono a un ritmo insufficiente rispetto alla crescita delle attività correnti e non correnti.

L'efficacia dell'utilizzo del patrimonio aziendale può essere valutata dal rendimento del patrimonio (Ra.).

(4)

Per calcolare l'indicatore, dividiamo l'utile netto della riga 170 del conto economico per il totale attivo medio annuo della tabella 5.

Ra 2007 = 7/354,5 = 0,10

Ra 2008 = 912/6452 = 0,14

Ra 2009 = 976/13746 = 0,07

Come si può vedere nel 2008, il rendimento delle attività è aumentato e nel 2009 si è dimezzato. Per analizzare i fattori che determinano il valore di questo indicatore, dovrebbe essere presentato in forma estesa (formula DuPont):

Eseguiamo un'analisi fattoriale dell'impatto del ritorno sulle vendite (il primo fattore) e del fatturato degli asset (il secondo fattore) sul ritorno sugli asset.

Tabella 4 - Dati per l'analisi fattoriale del rendimento degli attivi.

Vendite 2007 = 37/1233 = 0,03

R ecc. 2008 = 912/23713 = 0,04

R ecc. 2009 = 976/38332 = 0,03

Il fatturato delle attività è stato calcolato nella tabella 6.

Calcoliamo l'aumento dal 2008 al 2007:

DRA (Rpr) = Dpr. * Atto. 2007 = 0,01*3,48 = 0,03

DRA (Ob.act.) \u003d DOb.act * Rpr. 2008 = 0,2*0,04 = 0,01

Saldo dei fattori 0,03+0,01=0,04

Si può quindi concludere che nel 2008 si è registrato un aumento della redditività del patrimonio in misura maggiore a causa di un aumento della redditività delle vendite, mentre l'aumento dell'indice di rotazione del patrimonio ha influito in misura minore.

DRA (Rpr) = Dpr. * Atto. 2008 = - 0,01*3,68 = -0,04

DRA (Ob.act.) \u003d DOb.act * Rpr. 2009 = -0,89*0,03 = -0,003

Saldo dei fattori -0,04+(-0,03) = -0,07

Cioè, la diminuzione della redditività degli asset è stata in gran parte influenzata dalla diminuzione della redditività delle vendite, ma ha avuto un ruolo anche la diminuzione dell'indice di rotazione degli asset.

L'efficacia dell'utilizzo del capitale proprio è valutata utilizzando il return on equity (Rs.s.).

(6)

Il capitale proprio è calcolato come valore medio annuo:

SC 2007 = (7+135)/2 = 71

SC 2008 = (135+1445)/2 = 790

SC 2009 = (1445 + 1784) / 2 = 1614,5

Calcola il rendimento del capitale proprio:

Rss 2007 = 37/71 = 0,52

Rss 2008 = 912/790 = 1,15

Rss 2009 = 976/1614,5 = 0,60

I fattori che determinano il valore e la dinamica di questo indicatore sono identificati utilizzando un'altra formula di DuPont, che fornisce una visione dettagliata del rendimento del capitale proprio:

Cioè, i fattori che influenzano la variazione del ritorno sul capitale proprio saranno il ritorno sulle vendite (il primo moltiplicatore), il fatturato degli asset (il secondo moltiplicatore) e il moltiplicatore del capitale proprio.

Il moltiplicatore del patrimonio netto è uguale al rapporto tra il patrimonio medio annuo e il patrimonio netto medio annuo.

Mosca 2007 = 534,5/71 = 4,99

Mosca 2008 = 6452/790 = 8.17

Ora di Mosca 2009 = 13746/1614,5 = 8,51

Calcoliamo l'aumento nel 2008 entro il 2007 (a causa dell'arrotondamento degli indicatori al secondo decimo, i valori non sono accurati, ma il calcolo esatto è stato verificato utilizzando Excel):

DPsk.(Rpr) = DPpr. * Atto.2007*Msk2007 = 0,01*3,48*4,99 = 0,17

DPsk(atto ob.) \u003d Rpr.2008 * DOb. atto * Msk2007 \u003d 0,04 * 0,2 * 4,99 = 0,04

DPsk (Msk) \u003d Rpr.2008 * Act.2008 * DMsk. \u003d 0,04 * 3,68 * 3,18 \u003d 0,42

Saldo dei fattori 0,17+0,04+0,42 = 0,63

L'incremento del ritorno sul capitale proprio nel 2007 rispetto al 2008 è stato maggiormente influenzato dal moltiplicatore del capitale proprio, la crescita del ritorno sul fatturato e un lievissimo incremento del giro d'affari dell'attivo circolante hanno avuto un effetto minore.

Calcoliamo l'aumento dal 2009 al 2008:

DPsk.(Rpr) = DPpr. * Atto.2008*Msk2008 = -0,01*3,68*8,17 = -0,38

DPsk(Vol.act) = Рpr.2009*DVol.act.*Мsk2008 = 0,03*(-0,89)*8,17 = -0,20

DPsk (Msk) = Rpr.2009 * Act.2009 * DMsk. \u003d 0,03 * 2,79 * 0,34 \u003d 0,03

Saldo dei fattori(-0,38)+(-0,20)+0,03=-0,55

Il ritorno sulle vendite ha avuto il maggiore impatto negativo sulla diminuzione del ritorno sul capitale proprio, anche la diminuzione del rapporto di rotazione degli asset ha avuto un impatto negativo e la crescita del moltiplicatore del capitale ha avuto un impatto positivo, ma non ha potuto coprire gli effetti negativi fattori.

Sulla base dell'analisi effettuata si possono trarre le seguenti conclusioni. LLC "RTBO" è nella fase di formazione dell'impresa. L'azienda è abbastanza stabile dal punto di vista finanziario e dispone di un proprio capitale circolante. Per migliorare la condizione finanziaria dell'impresa, possono essere proposte le seguenti misure. È necessario espandere il mercato di vendita, non limitato alla regione di Oryol. L'espansione del mercato di vendita dovrebbe portare ad un aumento dei ricavi di vendita. L'impresa dovrebbe implementare un sistema di budgeting per la pianificazione delle entrate e delle spese, la pianificazione del flusso di cassa e l'analisi del costo delle vendite, nonché un sistema di gestione dei crediti e dei debiti. Inoltre, l'analisi delle attività finanziarie ed economiche dovrebbe essere svolta regolarmente, al fine di individuare eventuali problemi, e non di volta in volta.

3 ANALISI DELLA PRODUZIONE ED ATTIVITA' ECONOMICHE DELL'IMPRESA

Sulla base dei dati della Tabella 3, analizzare le attività produttive ed economiche nelle seguenti aree principali:

Produzione e vendita di prodotti;

Efficienza nell'uso delle risorse aziendali (immobilizzazioni, capitale circolante, risorse materiali, forza lavoro);

Il costo dei prodotti fabbricati;

Profitto e redditività.

I dati iniziali sulle attività dell'impresa a prezzi comparabili sono presentati nell'Appendice A.

3.1 Analisi della produzione e vendita dei prodotti

L'analisi delle attività delle imprese inizia con lo studio dei volumi di produzione e del tasso di crescita. I compiti principali dell'analisi del volume di produzione e vendita dei prodotti sono:

Valutazione della dinamica dei principali indicatori di volume, struttura e qualità

prodotti;

Determinare l'influenza dei fattori sulla variazione del valore di tali indicatori;

Individuazione delle riserve per aumentare la produzione e la vendita dei prodotti;

Sviluppo di misure per lo sviluppo delle riserve aziendali.

I principali indicatori del volume di produzione sono i prodotti lordi, commerciabili, venduti e netti (Tabella 12).

Produzione lorda - questo è il costo di tutti i prodotti fabbricati e dei lavori eseguiti, compresi i lavori in corso e il fatturato in azienda. La produzione lorda è calcolata come differenza tra la produzione e il fatturato interno.

La produzione commerciabile differisce dalla produzione lorda in quanto non include i lavori in corso e il fatturato aziendale ed è espressa in prezzi di vendita correnti (IVA esclusa).

Prendiamo il valore dei prodotti venduti dalla Tabella 7 (ricavi dalle vendite di prodotti).

La produzione netta è calcolata come differenza tra la produzione commerciabile e il costo delle materie prime e dei materiali, dei semilavorati acquistati e dei costi del carburante e dell'energia.

Tabella 5 - Le principali tipologie di prodotti dell'impresa

Inoltre, è necessario valutare l'attuazione del piano di produzione e vendita dei prodotti:

Tabella 6 - Analisi dell'attuazione del piano per la produzione e vendita di prodotti da parte dell'impresa per il 2008

I dati dell'analisi mostrano che il volume effettivo di produzione è inferiore al previsto del 12,9%. Prodotti venduti nel 2008 era per 1959 mila rubli. meno del previsto, il che è un fattore negativo.

Il lavoro ritmico è la condizione principale per il rilascio e la vendita tempestivi dei prodotti. Ritmo significa il rilascio uniforme dei prodotti secondo il programma nel volume e nell'assortimento previsti dal piano.

Il coefficiente di ritmo viene utilizzato per valutare il ritmo. È determinato dal rapporto tra la produzione effettiva (VP0) (ma non superiore all'obiettivo pianificato) e la produzione pianificata (VP1):

, ( 17)

Il valore ottenuto mostra che la produzione effettiva è inferiore del 12% rispetto a quanto pianificato.

Sulla base dei calcoli effettuati, si può concludere che il volume effettivo della produzione è stato inferiore al previsto. La differenza era del 13%. Di conseguenza, i prodotti sono stati venduti nel 2008. era per 1959 mila rubli. meno del previsto. La riduzione del volume della produzione e delle vendite è una tendenza negativa.

3.2 Analisi dell'efficienza nell'uso delle risorse aziendali

Analisi del patrimonio fisso

Le immobilizzazioni sono uno dei fattori più importanti per l'efficienza di qualsiasi produzione. Gli obiettivi dell'analisi sono determinare la sicurezza dell'impresa e delle sue divisioni strutturali con immobilizzazioni, il livello del loro utilizzo, studiare il grado di utilizzo della capacità produttiva dell'impresa e delle attrezzature e identificare le riserve per aumentare il efficienza nell'utilizzo delle immobilizzazioni.

Per una caratteristica generalizzante dell'intensità e dell'efficienza dell'utilizzo delle immobilizzazioni, si calcolano i seguenti indicatori:

1. rendimento del capitale (il rapporto tra profitto e costo medio annuo delle immobilizzazioni);

2. produttività del capitale delle immobilizzazioni di produzione (il rapporto tra il valore dei manufatti e il costo medio annuo delle immobilizzazioni di produzione);

3. rendimento delle attività della parte attiva dell'OPF (il rapporto tra il costo dei prodotti fabbricati e il costo medio annuo della parte attiva dell'OPF);

4. intensità di capitale (il rapporto tra il costo medio annuo dell'OPF e il costo dei prodotti fabbricati per il periodo di rendicontazione).

L'indicatore del rapporto totale capitale-lavoro è calcolato dal rapporto tra il costo medio annuo delle immobilizzazioni e il numero medio degli occupati a libro paga.

Tabella 7 - Analisi dell'utilizzo delle immobilizzazioni dell'impresa

Indice	Significato
2007	2008	Fuori piano	Dall'anno scorso
Addominali. riv.	rel. modificare, %	Addominali. riv.	rel. modificare,%
Piano	Fatto
Produzione lorda, migliaia di rubli	16810	20407	17740	-2667	-13	930	5,5
	1749	3906	3021	-885	-22,6	1272	72,7
Costo medio annuo delle immobilizzazioni, migliaia di rubli	13079	15240	13568	-1672	-11	489	3,7
quota della parte attiva del sistema operativo, %	58	60	61	1	1,7	3	5,2
Il costo medio annuo della parte attiva dell'OPF, migliaia di rubli.	7585,8	9144	8276,5	-867,5	-9,5	690,7	9,1
Il numero medio di PPP, persone:	550	552	450	-102	-18,5	-100	-18,2
ritorno sull'investimento	0,13	0,26	0,22	-0,4	-15,4	0,9	69,2
Produttività del capitale di OPF, rub./rub.	1,28	1,34	1,3	-0,4	-3	0,02	1,6
Rendimento sulle attività della parte attiva dell'OPF, rub./rub.	2,2	2,2	2,1	-0,1	-4,5	-0,1	-4,5
Intensità di capitale, rub./rub.	0,78	0,75	0,76	0,01	1,33	-0,02	-2,56
Rapporto capitale-lavoro, rub./persona	23,8	27,6	30,1	2,5	9	6,3	26,5

Il rendimento delle attività dell'OPF durante il periodo di studio è leggermente aumentato, solo dell'1,6%, ma non ha raggiunto il valore pianificato di 1,3 rubli / rubli. Tuttavia, un leggero aumento di questo indicatore indica comunque un certo aumento della produzione. Allo stesso tempo, il rendimento delle attività della parte attiva dell'OPF è diminuito entro il 2008. del 4,5%.

La variazione dell'intensità di capitale nel biennio di studio è quasi impercettibile: nel 2008. il valore di questo indicatore è risultato pari a 0,76 rubli / rubli, ovvero l'1,33% in più rispetto all'intensità di capitale pianificata.

L'indicatore più generale dell'efficienza nell'uso delle immobilizzazioni è il rendimento delle attività. Il suo livello dipende non solo dalla produttività del capitale (), ma anche dalla redditività dei prodotti (). La relazione tra questi indicatori può essere rappresentata come una formula:

, (8)

Il ritorno sulla produzione può essere calcolato come segue:

, (9)

Tabella 8 - Analisi della redditività del prodotto e della redditività del capitale

Indice	Significato	deviazione del valore effettivo
2007	2008	Fuori piano	Dall'anno scorso
Addominali. riv.	rel. modificare,%	Addominali. riv.	rel. modificare,%
Piano	Fatto
Produzione lorda, migliaia di rubli	16810	20407	17740	2875	11,27	6989,2	32,67
Risultato delle vendite (profitti, perdite), migliaia di rubli	1749	3906	3021	3077,4	13,87	9344,4	58,7
Costo della merce venduta, migliaia di rubli	10758	12540	12768	228	1,8	2010	18,7
Produttività del capitale di OPF, rub./rub.	1,28	1,34	1,3	-0,4	-3	0,02	1,6
Redditività del prodotto, %	16,3	31,1	23,7	-7,4	-23,8	7,4	45,51
Rendimento del capitale, %	20,9	41,7	30,9	- 10,8	-25,9	10	47,71

Sulla base dei calcoli effettuati si può concludere che la redditività effettiva delle immobilizzazioni è inferiore al previsto del 10,8%; tuttavia, il valore di questo indicatore entro la fine del 2008 aumentato del 10% rispetto all'anno precedente.

Considerare la variazione della redditività dovuta ai seguenti fattori:

Produttività del capitale di OPF:

∆Ropf = ∆FO * Rvpl = (1,3 - 1,34) * 31,1= - 1,24%;

Redditività del prodotto:

∆Ropf = Fatto * ∆Rvp = 1,3 * (23,7 - 31,1) = -9,6%.

Inoltre, esiste una relazione tra produzione e produttività del capitale. Può essere rappresentato come la seguente formula:

, (10)

Facciamo un'analisi fattoriale dell'influenza sul valore del volume di output di vari fattori:

VP0= OS0. FO0 = 15240 * 1,34 = 20421,6 (migliaia di rubli);

VP1 \u003d OS1 * FO0 \u003d 13568 * 1.34 \u003d 18181.1 (migliaia di rubli);

VP2 \u003d OS1 * FO1 \u003d 13568 * 1,3 \u003d 17638,4 (migliaia di rubli).

Variazione della produzione dovuta a:

Variazioni della produttività del capitale:

∆VP(FO) = 17638,4 - 18181,1 = -542,7 mila rubli

Variazione del costo medio annuo delle immobilizzazioni:

∆VP (OS) \u003d 18181.1 - 20421.6 \u003d -2240,5 mila rubli.

L'analisi fattoriale ha mostrato che una modifica del rendimento pianificato sulle attività rispetto a quello effettivo porta a una diminuzione della produzione di 542,7 mila rubli. La variazione del costo delle immobilizzazioni porta anche a una significativa diminuzione del valore della produzione - di 2240,5 mila rubli.

Analisi dell'utilizzo del capitale circolante

La posizione finanziaria dell'impresa dipende direttamente dallo stato del capitale circolante, quindi le imprese sono interessate a organizzare il movimento e l'uso più razionali del capitale circolante.

L'efficienza nell'uso del capitale circolante è caratterizzata da un sistema di indicatori economici, in primis la rotazione del capitale circolante.

Per rotazione del capitale circolante si intende la durata della piena circolazione dei fondi dal momento dell'acquisizione del capitale circolante (acquisto di materie prime, materiali, ecc.) fino al rilascio e vendita dei prodotti finiti. La circolazione del capitale circolante termina con il trasferimento dei proventi sul conto dell'impresa.

dov'è il volume dei prodotti venduti;

ObS - la quantità di capitale circolante.

Inoltre, un altro indicatore che caratterizza l'efficienza del caricamento del capitale circolante è il fattore di carico. È l'inverso del rapporto di rotazione.

Inoltre viene calcolata la durata del fatturato, ovvero il tempo necessario al capitale circolante per completare un ciclo completo:

, ( 12)

dove T è la durata del periodo di fatturazione.

Tabella 9 - Analisi dell'utilizzo del capitale circolante

Indice	Significato	deviazione del valore effettivo
2007	2008	Fuori piano	Dall'anno scorso
Addominali. riv.	rel. modificare,%	Addominali. riv.	rel. modificare,%
Piano	Fatto
1	2	3	4	5	6	7	8
Il volume dei prodotti venduti, migliaia di rubli	12507	17748	15789	-1959	-11	3282	26,2
1	2	3	4	5	6	7	8
L'importo del capitale circolante, migliaia di rubli.	11275	13795	17786	3991	28,9	6511	57,7
Rapporto di rotazione, numero di giri	1,11	1,29	0,89	-0,4	-31,01	-0,22	-19,82
Fattore di carico, condividi	0,9	0,78	1,12	0,34	43,59	0,22	24,44
Tempo di consegna, giorni	329	284	412	128	45,07	83	25,23

Indice di fatturato a fine 2008 ammontava a 0,89, il 31% in meno rispetto al valore dell'anno scorso. Una diminuzione di questo rapporto indica l'attività inefficiente dell'impresa, inoltre, il capitale circolante non realizza nemmeno un fatturato per periodo, il che significa che vengono eseguiti meno cicli di produzione. Il fattore di carico aumenta di conseguenza.

Analisi delle risorse materiali

L'analisi dell'uso delle norme e dei costi dei materiali e delle altre risorse è una delle questioni principali nell'analisi della produzione.

Per caratterizzare l'efficienza dell'uso delle risorse materiali viene utilizzato un sistema di indicatori generalizzanti e parziali.
Gli indicatori generalizzanti includono il profitto per rublo dei costi dei materiali, l'efficienza dei materiali, il consumo dei materiali, la quota dei costi dei materiali nel costo di produzione.

La produttività dei materiali è determinata dividendo il costo dei prodotti fabbricati per l'importo dei costi dei materiali. Il valore di recupero del materiale deve essere maggiore di 1.

Consumo di materiale dei prodotti: il rapporto tra l'importo dei costi dei materiali e il costo dei prodotti fabbricati. Il valore normativo del coefficiente è inferiore a 1.

La quota dei costi dei materiali nel costo di produzione è calcolata come il rapporto tra l'importo dei costi dei materiali e il costo totale dei prodotti fabbricati. La produzione è considerata ad alta intensità di materiale se il valore di questo indicatore supera il valore del 50%.

Gli indicatori parziali dell'intensità del materiale vengono utilizzati per caratterizzare l'efficienza dell'uso di determinati tipi di risorse materiali (intensità delle materie prime, intensità dei metalli, intensità del carburante, intensità energetica, ecc.), nonché per caratterizzare il livello di intensità materiale dell'individuo prodotti.

Presentiamo tutti gli indicatori di generalizzazione di cui sopra sotto forma di tabella 10:

Tabella 10 - Analisi dell'uso delle risorse materiali

Indice	Significato	deviazione del valore effettivo
2007	2008	Fuori piano	Dall'anno scorso
Addominali. riv.	rel. modificare,%	Addominali. riv.	rel. modificare,%
Piano	Fatto
Produzione lorda, migliaia di rubli	16810	20407	17740	2875	11,27	6989,2	32,67
	10087	11227	9445	-1782	-15,9	-642	-6,4
Costo totale di produzione, migliaia di rubli	15950	19295	16420	-2879	-14,9	470	2,9
Risultato delle vendite (profitti, perdite), migliaia di rubli	1749	3906	3021	3077,4	13,87	9344,4	58,7
Profitto per rublo dei costi dei materiali, strofinare.	0,17	0,35	0,32	- 0,03	-8,6	0,15	88,24
Restituzione materiale, strofinare/fregare.	1,67	1,82	1,88	0,06	3,3	0,21	12,57
Consumo di materiale, strofinare/fregare.	0,6	0,55	0,53	- 0,02	- 3,64	- 0,07	- 11,67
La quota dei costi dei materiali nel costo di produzione,%	63	58	57,5	- 0,5	-0,86	-5,5	-8,7

Restituzione materiale entro fine 2008 è aumentato del 12,57% e si è attestato a 1,88 rubli/rulo. Ciò significa che per ogni rublo di costi materiali investiti, ci sono 1,88 rubli. Prodotti artigianali. Il consumo di materiale durante l'intero periodo di studio non supera uno, che è la norma e indica l'uso efficiente delle risorse. Da notare che c'è stata una tendenza alla diminuzione del consumo di materiale: nel 2008. il suo valore è inferiore al previsto del 3,64%. La quota dei costi dei materiali supera il 50%, il che è un segno che la produzione dell'impresa è ad alta intensità di materiale e le sue attività hanno successo.

Il modello fattoriale del consumo di materiale può essere rappresentato come segue:

Determiniamo l'influenza dei costi dei materiali e della produzione sul valore del consumo di materiale:

ME0 \u003d MZpl / VPpl \u003d 0,55 (rublo / rublo);

ME1 \u003d MZact / VPpl \u003d 0,46 (rublo / rublo);

ME2 = МЗact / VPfact = 0,53 (ruble/ruble);

Variazione del consumo di materiale dovuta a:

Rilascio del prodotto:

∆MEvp = 0,53 - 0,46 = 0,07 (rulo/rulo);

Costi del materiale:

∆MEmz \u003d 0,46 - 0,55 \u003d - 0,09 (rublo/sfregamento).

Pertanto, possiamo concludere che una variazione della produzione aumenta il consumo di materiale di 0,07 rubli / rublo, mentre una variazione dei costi dei materiali, al contrario, si riduce di 0,09 rubli / rublo.

Analisi dell'uso delle risorse lavorative

Una fornitura sufficiente di imprese con le risorse di lavoro necessarie, il loro uso razionale e un alto livello di produttività del lavoro sono di grande importanza per aumentare i volumi di produzione e migliorare l'efficienza della produzione.

L'analisi degli indicatori del lavoro è una delle sezioni principali dell'analisi del lavoro delle imprese. I lavoratori PPP sono divisi in lavoratori e dipendenti. Come parte dei dipendenti si distinguono dirigenti, specialisti e altri dipendenti. I lavoratori sono divisi in principali e ausiliari. Per analizzare l'uso delle risorse di lavoro, è necessario considerare la struttura del personale, per stimare la quota di lavoratori sul numero totale di PPP.

, ( 14)

dove Rp è il numero di lavoratori;

Rppp - il numero di personale industriale e di produzione.

La produttività del lavoro si trova con la formula 9:

Tabella 11 - Analisi dell'utilizzo delle risorse lavorative

La produzione media annua per lavoratore durante il periodo di studio è tuttavia leggermente aumentata entro la fine del 2008. il valore di tale indicatore ha superato il piano dell'11,76%, il che indica indubbiamente un aumento dell'efficienza nell'uso delle risorse lavorative. Sulla base dei dati disponibili, è possibile calcolare il coefficiente di piombo come rapporto tra il tasso di crescita della produttività del lavoro e il tasso di crescita dei salari:

Poliziotto \u003d 1.1875 / 1.4347 \u003d 0.828

Il valore risultante non raggiunge 1; ciò significa che la crescita dei salari dei dipendenti supera la crescita della produttività del lavoro, che è una tendenza negativa e indica l'inefficienza dell'organizzazione.

Tabella 12 - Analisi della redditività del personale industriale e produttivo

Indice	2007	2008	Deviazione assoluta
Piano	fatto	fuori piano	datato 2007
Profitto dalla vendita di prodotti, migliaia di rubli.	1749	3906	3021	-885	1272
Volume di produzione lordo, migliaia di rubli	18678	22752	20120
Entrate dalla vendita di prodotti, migliaia di rubli	12507	17748	15789		3282
Numero medio dipendenti, pers.	550	552	450	-98	-100
Ritorno sulle vendite, %	13,98	22	19,13	-2,87	5,15
La quota delle vendite nel costo dei prodotti fabbricati	0,67	0,78	0,78	0,11
Produzione media annua di un dipendente, migliaia di rubli	33,96	41,22	47,71	6,49	13,75
Utile per dipendente, mille rubli	3,18	7	6,71	- 0,29	3,53

Determiniamo l'impatto sulla redditività delle vendite di fattori come il profitto dalla vendita di prodotti e i ricavi dalla vendita di prodotti:

R0= 3906 / 17748 * 100% = 22%;

R1 = 3021 / 17748 * 100% = 17%;

R2 = 3021 / 20120 * 100% = 15%.

Variazione della redditività delle vendite dovuta a:

Proventi dalla vendita dei prodotti:

∆Rvero = 15 - 17 = - 2%;

Guadagno dalla vendita di prodotti

∆RPreale = 17 - 22 = 5%.

Sulla base dei calcoli effettuati, si può concludere che, con il valore effettivo dei ricavi di vendita, si riduce la redditività delle vendite del 2%. La diminuzione dell'utile effettivo delle vendite riduce anche la redditività delle vendite del 5%.

3.3 Analisi dei costi dei prodotti fabbricati

L'analisi del costo di prodotti, lavori e servizi è di grande importanza. Ti consente di identificare le tendenze in questo indicatore, l'attuazione del piano in base al suo livello, determinare l'influenza dei fattori sulla sua crescita e, su questa base, valutare il lavoro dell'impresa nell'utilizzo delle opportunità e stabilire riserve per ridurre i costi di produzione .

L'analisi del costo di produzione di solito inizia con l'esame del costo totale di produzione nel suo insieme e per i principali elementi di costo.

Considera la struttura dei costi del costo di produzione della produzione lorda. I valori dei costi dell'impresa saranno presentati sotto forma di tabella 13:

Tabella 13 - La struttura dei costi del costo di produzione

Elementi di costo	Importo, mille rubli	Quota dei costi, %
2007	2008	deviazione	2007	2008	deviazione
Piano	fatto	fuori piano	datato 2007	Piano	fatto	fuori piano	datato 2007
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Retribuzione, mille rubli	1682	3062	2589	-473	907	10,5	15,9	15,8	-0,1	5,3
Contributi sociali, mille rubli	236	365	313	-52	77	1,48	1,9	1,9	-	0,42
Costi del materiale, mille rubli	10356	11699	9862	-1837	-494	64,9	60,6	60,1	-0,5	-4,8
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Compreso: Materie prime, mille rubli	10087	11227	9445	-1782	-642	63,2	58,2	57,5	-0,7	-5,7
- carburante ed energia, mille rubli.	33	107	104	- 3	71	0,2	0,6	0,6	-	0,4
- acquistato semilavorati, migliaia di rubli.	821	661	458	-203	-160	5,15	3,4	2,8	-0,6	-2,35
Spese per la preparazione della produzione, migliaia di rubli.	1566	2068	1590	-478	24	9,8	10,7	9,7	-1	-0,1
Spese per la manutenzione e il funzionamento delle apparecchiature, migliaia di rubli.	1682	3062	2589	-473	-907	10,6	15,9	15,8	-0,1	5,2
Spese generali di produzione, migliaia di rubli	236	365	313	-34	-77	1,5	1,9	1,9	-	0,4
Spese aziendali generali, migliaia di rubli	54	60	51	-9	-3	0,3	0,3	0,3	-	-
Perdite da matrimonio, mille rubli	840	1020	920	-100	80	5,3	5,3	5,6	0,3	0,3
Produzioni totali. costo primo, mille rubli	15950	19295	16420	-2875	-470	100	100	100	-	-
Compreso: Costi variabili, mille rubli	13095	15787	13222	-2565	127	82,1	81,8	80,5	1,3	1,6
- costi fissi, mille rubli.	2855	3508	3198	-310	343	17,9	18,2	19,5	1,3	1,6

Costo di produzione effettivo nel 2008 ammontava a 16420 mila rubli, che è inferiore al valore previsto di 2875 mila rubli. Parallelamente sono aumentati i costi variabili: entro la fine del 2008. il loro valore è aumentato di 127 mila rubli. Anche i costi fissi sono aumentati, ma la loro quota nel costo di produzione è solo del 18,5% in media su 2 anni, quindi il loro aumento ha avuto scarso effetto sul costo di produzione. La parte principale del costo di produzione è costituita dai costi dei materiali (60,1% nel 2008), ovvero materie prime e forniture (57,5%). Questo è il 5,7% in meno rispetto al 2007 e lo 0,7% in meno rispetto al previsto.

3.4 Analisi di redditività e redditività

Una valutazione generale della condizione finanziaria dell'impresa viene ottenuta sulla base di indicatori efficaci come profitto e redditività.

L'importo del profitto, il livello di redditività dipendono dalle attività di produzione, fornitura, marketing e commerciali dell'impresa, in altre parole, questi indicatori caratterizzano tutti gli aspetti della gestione. Maggiore è l'importo del profitto e maggiore è il livello di redditività, più efficiente è il funzionamento dell'impresa, più stabile è la sua condizione finanziaria.

L'utile lordo è la differenza tra i ricavi e i costi di produzione diretti per i prodotti venduti.

Il profitto dalla vendita di prodotti è la differenza tra l'importo dell'utile lordo e i costi fissi del periodo di riferimento.

I proventi patrimoniali comprendono gli utili delle attività ordinarie, i risultati finanziari delle attività operative e non operative e le circostanze straordinarie. In altre parole, questa è la somma dei risultati finanziari dalla vendita di prodotti, proventi non operativi, meno spese non operative.

L'utile netto è quella parte dell'utile che rimane a disposizione dell'impresa dopo aver pagato l'imposta sul reddito.

Tabella 14 - Calcolo dell'utile dell'impresa.

Indice	Significato	Deviazione dal valore reale
2007	2008	Fuori piano	Dal 2007
Addominali. riv.	rel. modificare,%	Addominali. riv.	rel. modificare,
Piano	Fatto
1	2	3	4	5	6	7	8
1	2	3	4	5	6	7	8
Risultato delle vendite (profitti, perdite), migliaia di rubli	1749	3906	3021	3077,4	13,87	9344,4	58,7
Reddito non operativo, migliaia di rubli	1247	1882	1890	8	0,4	643	51,6
Spese non operative, migliaia di rubli	637	455	670	215	47,2	33	5,8
Utile di bilancio, migliaia di rubli	2359	5333	4241	-1092	-20,5	1882	79,8
Imposta sul reddito, mille rubli	471,8	1066,6	848,2	-218,4	-20,5	376,4	79,8
Utile netto, mille rubli	1887,2	4266,4	3392,8	-873,6	-20,5	1505,6	79,8

Utile netto nel 2008 aumentato di 1505,6 mila rubli. e ammontava a 3392,8 mila rubli. Tuttavia, questo è il 20,5% al di sotto del livello di profitto netto pianificato. Risultato non operativo nel 2008 ha superato il piano dello 0,4% e ammontava a 1890 mila rubli. Rispetto al precedente 2007 i ricavi sono aumentati in modo significativo - del 51,6%. Tuttavia, anche le spese non operative sono aumentate a 670 mila rubli, il che supera il piano del 47,2%.

Tabella 15 - Analisi dell'utilizzo degli utili

Tipo di fondo	Percentuale di utilizzo degli utili, %	Importo delle detrazioni, migliaia di rubli	Addominali. via, mille rubli	Importo delle detrazioni, migliaia di rubli	Addominali. via, mille rubli
2008	2008
Piano	fatto	Piano	fatto	2007	2008
%	somma
Bilancio	20	20	853,3	678,6	-174,7	20	377,4	678,6	301,2
fondo di riserva	10	10	426,6	339,3	-87,3	10	188,7	339,3	150,6
fondo di accumulazione	30	30	1279,9	1017,8	-262,1	30	566,2	1017,8	451,6
fondo di consumo	20	15	853,3	508,9	-344,4	20	377,4	508,9	131,5
Altri scopi	40	45	1706,6	1526,8	179,8	40	754,9	1526,8	771,9
Totale:	100	100	4266,4	3392,8	873,6	100	1887,2	3392,8	1505,6

Rispetto al piano delle detrazioni effettive del 2008. il budget ha ricevuto meno di 174,7 mila rubli; al fondo di riserva - di 87,3 mila rubli; al fondo di accumulazione - di 262,1 mila rubli; al fondo di consumo - di 344,4 mila rubli. Tuttavia, 179,8 mila rubli sono stati spesi per altri scopi. più del previsto. L'importo totale delle detrazioni nel 2008. ammontava a 3392,8 mila rubli, ovvero 873,6 mila rubli. più dell'importo previsto delle detrazioni e più di 1505,6 mila rubli rispetto a quanto pagato nel 2007.

Gli indicatori di redditività più pienamente del profitto caratterizzano i risultati finali della gestione, perché il loro valore mostra il rapporto tra l'effetto e la liquidità o le risorse utilizzate. Sono utilizzati per valutare le attività dell'impresa e come strumento per la politica di investimento e la determinazione dei prezzi.

Gli indicatori di redditività possono essere combinati in diversi gruppi:

1) indicatori che caratterizzano la redditività (payback) dei costi di produzione e dei progetti di investimento;

2) indicatori caratterizzanti la redditività delle vendite;

3) indicatori che caratterizzano la redditività del capitale e delle sue parti.

Indicatori di redditività:

Redditività delle attività produttive:

RPD = , ( 16)

Redditività dei prodotti venduti:

Prezzo consigliato = , ( 17)

Rendimento del capitale fisso:

RK = , ( 18)

Rendimento del capitale circolante:

ROK = , ( 19)

Redditività dell'attività principale:

ASTA = , ( 20)

Calcoliamo questi indicatori e riassumiamo i dati nella tabella 16:

Tabella 16 - Analisi degli indicatori di redditività

In generale, il livello di redditività nel 2008 in crescita in tutti gli indicatori rispetto al 2007, in particolare la redditività delle attività produttive è aumentata del 76,3%. Tuttavia, nessuno dei valori ottenuti ha raggiunto i livelli pianificati. Ma possiamo dire che l'attività dell'impresa è redditizia.

4 VALUTAZIONE DEL RAPPORTO TRA GLI INDICATORI DELL'ATTIVITÀ PRODUTTIVA DELL'IMPRESA ATTRAVERSO METODI DI ANALISI STATISTICI

Sulla base della dinamica dei singoli indicatori dell'attività di produzione dell'impresa, valutare la relazione tra loro utilizzando metodi statistici di analisi.

Tabella 17 - Indicatori dell'attività produttiva dell'impresa

No. p / p	Produttività del lavoro pro capite, migliaia di rubli	Utile di bilancio, milioni di rubli
1	52,008	41,589
2	51,835	41,559
3	52,014	41,582
4	51,739	41,524
5	51,724	41,449
6	51,699	42,734
7	52,093	41,574
8	51,811	41,547
9	51,823	41,469
10	51,751	41,502
11	51,663	41,249
12	52,978	41,562
13	51,802	41,554
14	51,728	41,444
15	51,907	41,539
16	52,010	41,589
17	50,989	41,579
18	51,841	41,554
19	51,524	41,183
20	52,199	41,709

4.1 Metodo di raggruppamento dei dati

1. Scegliamo un attributo di raggruppamento: è la produttività del lavoro per persona;

σ = , ( 24)

dove xi è il valore individuale del fattore di caratteristica

n è il numero di unità di popolazione

Trova il coefficiente di variazione:

2,3323 / 51,8563 * 100% = 4,4975% < 35%,

Il valore ottenuto è inferiore al 35%, quindi la popolazione studiata è omogenea.

3. Calcola il numero ottimale di gruppi.

Il calcolo sarà effettuato secondo la formula di Sturgess:

k = 1 + 3.322 log, ( 25)

k \u003d 1 + 3,322 * ln 20 \u003d 5,3 ≈ 5

il numero ottimale di gruppi è 5.

4. Determinare il valore dell'intervallo.

io = , ( 26)

io = = 0,3978.

5. Conoscendo la dimensione dell'intervallo e il valore minimo del fattore segno, formeremo gruppi di imprese in base alla produttività del lavoro per persona, inseriremo i dati disponibili nella tabella.

Tabella 18 - Gruppi per produttività del lavoro pro capite.

6. Determiniamo l'utile di bilancio delle imprese in gruppi e l'utile di bilancio medio per ciascun gruppo, ad es. Calcoliamo il totale e il totale del gruppo. I risultati ottenuti sono presentati nella forma della seguente tabella:

Tabella 19 - Calcolo dell'utile di bilancio per gruppi.

7. Stabiliamo il rapporto tra produttività del lavoro pro capite e utile di bilancio; i dati sono inseriti nella tabella 20.

Tabella 20 - Tabella di raggruppamento finale.

Gruppi	Raggruppa in base al rendimento del patrimonio	Numero di imprese	Produttività media del lavoro per persona, migliaia di rubli	Utile medio di bilancio, milioni di rubli
1	50,989 – 51,3868	1	51,1879	41,576
2	51,3868 – 51,7846	7	51,5857	41,58357
3	51,7846 – 52,1824	10	51,9835	41,5556
4	52,1824 – 52,5802	1	52,3813	41,709
5	52,5802 - 52978	1	52,7791	41,562
Totale:	20	51,9835	207,9862

4.2 Analisi della varianza

È necessario determinare se esiste una dipendenza della produttività del lavoro pro capite dalla produttività del capitale. Facciamolo in più passaggi:

1. Utilizzando le formule 21 e 22, troviamo il valore medio dei segni fattoriali ed effettivi.

- il valore medio del segno del fattore; - il valore medio della caratteristica effettiva.

51.8563 (migliaia di rubli);

41.57455 (migliaia di rubli).

2. Determinare il valore dell'intervallo secondo la formula 36. È uguale a 0,3978.

3. Inoltre, l'intera popolazione è divisa in gruppi omogenei. Per ogni gruppo vengono calcolate la media e la varianza. Di conseguenza, si ottengono dispersioni intragruppo e intergruppo. La varianza totale mostra l'influenza di tutte le condizioni (fattori) sulla variazione di un tratto. La varianza intragruppo (casuale) mostra l'influenza di condizioni (fattori) casuali e non contabilizzate sulla variazione di un tratto, ovvero dipende dal tratto di raggruppamento. La dispersione intergruppo caratterizza la variazione di un tratto sotto l'influenza di condizioni di definizione associate a un tratto di raggruppamento.

41,554 624000,5 41,539 624024,2 41,589 623945,2 41,554 624000,5 Totale per il gruppo 3: 415,556 6239979,6 4. 52,1824 – 52,5802 41,709 623755,6 623755,6 Totale per il gruppo 4: 41,709 623755,6 5. 52,5802 - 52978 41,562 623987,8 623987,8 Totale per il gruppo 5: 41,562 623987,8 Totale: 831,491 12479362 2336745

4. L'analisi della dispersione consente di stabilire l'influenza di un attributo di raggruppamento e l'influenza di variabili casuali sull'attributo effettivo. In questo caso, la varianza totale dell'attributo risultante viene suddivisa in fattoriale e residua (o casuale) e confrontata con casuale, tenendo conto dei gradi di libertà. Il numero di gradi di libertà: per la varianza totale - il numero di valori dell'attributo effettivo variabile senza uno (n-1), per la varianza fattoriale - il numero di gruppi senza uno (I-1).

Calcoliamo la varianza corretta nella tabella 22:

Tabella 22 - Calcolo della varianza corretta

5. La valutazione dell'affidabilità dell'influenza di un segno fattore su quello risultante è effettuata utilizzando il valore calcolato del criterio F (criterio di Fisher). Il criterio di Fisher è il rapporto tra varianze fattoriali e casuali calcolate per un grado di libertà.

S2gr > S2rest, quindi Fatto = S2gr / S2rest

Fatto = 584186,3/ 676174,5 = 0,86395

Fatto< Fтабл (4,89), можно говорить о наличии влияния исследуемого признака на результат.

4.3 Analisi di correlazione

La dipendenza dalla correlazione appare solo nei valori medi ed esprime la tendenza ad aumentare o diminuire il valore di una variabile con un aumento o una diminuzione di un'altra.

1. La connessione di correlazione è una connessione che caratterizza la dipendenza reciproca di due variabili casuali X e Y. Allo stesso tempo, la variazione del segno effettivo (Y) è dovuta all'influenza del fattore - (X) non del tutto, ma solo in parte, perché altri fattori possono essere coinvolti.

Nella maggior parte dei casi, le connessioni nei fenomeni sociali sono studiate secondo l'equazione della retta:

, ( 27)

dove - segno effettivo (utile di bilancio);

X – segno del fattore (rendimento in conto capitale); - termine libero dell'equazione (livello medio di produttività del capitale a x=0),

- il coefficiente di regressione che mostra quanto, in media, il livello di rendimento delle attività aumenterà all'aumentare dell'utile di bilancio.

L'equazione della retta che descrive la correlazione è l'equazione di connessione, o regressione, e la retta stessa è la retta di regressione. I parametri dell'equazione di una retta si trovano quando si risolve un sistema di equazioni normali.

, ( 28)

dove n numero di unità di popolazione.

Risolvendo questo sistema troviamo:

, ( 29)

, ( 30)

Trova i valori di a0 e a1:

Sostituendo un e un 1 nell'equazione di regressione otteniamo:

yx \u003d 39,5819 - 0,03842 * x.

2. Per misurare la tenuta di una relazione lineare, viene utilizzato un indicatore relativo, chiamato coefficiente di correlazione lineare rxy :

, ( 31)

Il coefficiente di correlazione calcolato è risultato essere:

Il quadrato del coefficiente di correlazione lineare è chiamato coefficiente di determinazione (R):

d = r xy 2, ( 32)

Il coefficiente di determinazione mostra la dipendenza della variazione dell'attributo risultante dalla variazione di quello fattoriale. Il coefficiente di determinazione mostra che la variazione dell'attributo effettivo è dovuta alla variazione dell'attributo fattore dello 0,05%.

Sulla base dei calcoli effettuati si costruisce la dipendenza dell'utile di bilancio dal rendimento del patrimonio.

Figura 1 - Dipendenza della produttività del lavoro dall'utile di bilancio

Pertanto, vediamo che con la crescita della produttività del lavoro, il profitto di bilancio cresce.

CONCLUSIONE

L'analisi dei risultati finanziari è il collegamento più importante nelle attività di qualsiasi impresa. L'utile, come risultato finanziario, è il risultato principale dell'attività economica dell'impresa e il suo aumento ha un effetto positivo e l'uso degli utili, la formazione di fondi speciali mostra la politica dell'impresa, ad esempio un aumento in detrazioni al fondo di accumulazione consente di espandere ulteriormente la scala di produzione e il fondo di consumo contribuisce indirettamente ad aumentare la produttività del lavoro.

Sulla base dell'analisi dei risultati finanziari e della redditività di RTBO LLC, possiamo concludere che l'azienda è redditizia e redditizia, gli indicatori principali tendono ad aumentare nel corso di tre anni, il livello di ritorno sulle attività e sulle vendite è elevato, ma non sono le seguenti riserve per aumentare i profitti e la redditività:

aumento del volume di produzione e vendita di manufatti;

Ridurre il costo dei prodotti fabbricati;

Migliorare la qualità dei prodotti.

Pertanto, il risultato finanziario è la caratteristica più importante dell'impresa. Determina la competitività, il potenziale nelle partnership commerciali, valuta in che misura gli interessi economici dell'impresa stessa e dei suoi partner sono garantiti in termini finanziari e produttivi.

Secondo l'analisi della produzione e delle attività economiche dell'impresa effettuata nel Capitolo 3, possiamo dire che questa impresa è redditizia, è redditizia e la maggior parte degli indicatori è aumentata nel corso dell'anno. Tuttavia, le cifre effettive per articoli importanti come produzione e ricavi erano inferiori al previsto, mentre il costo delle vendite era superiore al previsto. Inoltre, indicatori come l'indice di rotazione degli asset e la redditività delle immobilizzazioni sono in calo. Ciò può indicare risultati non sufficientemente soddisfacenti nella pianificazione delle loro attività.

Nel Capitolo 4, viene considerato come la produttività del lavoro per dipendente influisca sull'utile di bilancio di un'impresa. Per questo sono state eseguite analisi di correlazione e varianza, nonché raggruppamento dei dati. Sulla base dei risultati ottenuti, si può concludere che con la crescita della produttività del lavoro cresce anche l'utile di bilancio, ma è debole la forza del rapporto tra attributo e risultato.

Elenco della letteratura usata:

1. Dontsova, LV Analisi completa dei rendiconti finanziari [Testo]: libro di testo. - M.: "Affari e Servizi", 2006. - 367 p.

2. Efimova O.V. Reporting analysis [Testo]: manuale per le università, - M.: Omega, 2005, - 293s.

3. Kovalev, V.V. Analisi dell'attività economica dell'impresa [Testo]: libro di testo. – M.: Prospettiva, 2007. – 424 pag.

4. Kravchenko, LI Analisi dell'attività economica nel commercio [Testo]: libro di testo. - M.: Scuola superiore, 2005. - 356 p.

5. Makarieva, VI Analisi delle attività finanziarie ed economiche dell'organizzazione [Testo]: un libro di testo per le università - M.: Finanza e statistica, 2005. - 264s

6. Protasov, V.F. Analisi dell'attività di un'impresa (impresa): produzione, finanza, investimenti, marketing [Testo]: un libro di testo per le università. - M.: Finanza e statistica, 2006. - 536s.

7. Rusak, NA Analisi finanziaria di un'entità aziendale [Testo]: libro di testo - M.: Higher School, 2006. - 316s.

8. Savitskaya, GV Analisi dell'attività economica dell'impresa [Testo]: libro di testo. – M.: INFRA-M, 2007. – 512p.

9. Selezneva, NN Analisi finanziaria [Testo]: manuale - M.: UNITI, 2009. - 392p.

10. Chechevitsina, L.N. Analisi dell'attività finanziaria ed economica [Testo]: libro di testo. - Rostov sul Don: Phoenix, 2006. - 234 p.

11. Chuev, I.N. Analisi completa dell'attività economica [Testo]: un libro di testo per le università. – M.: Dashkov i K, 2007. – 417p.

12. Sheremet, d.C. Metodi di analisi finanziaria [Testo]: manuale per le università - M.: INFRA-M, 2009. - 428s.

APPENDICE A

Dati per un compito generale

Indicatori	2007	2008
Piano	Fatto
1. Volume della produzione (fatturato lordo)	18678	22752	20120
2. Fatturato interno	1868	2345	2380
3. Modifica del saldo dei lavori in corso	137	138	154
4. Ricavi dalle vendite di prodotti	12507	17748	15789
5. Costo della merce venduta	10758	12540	12768
6. Risultato della vendita (utile, perdita)	1749	3906	3021
7. Costo di produzione della produzione lorda (somma totale): Compreso:	15950	19295	16420
- materie prime	10087	11227	9445
- rifiuti a rendere	33	107	104
- acquisto di semilavorati	821	661	458
- carburante ed energia	1566	2068	1590
- stipendio	1682	3062	2589
- tassa sociale e altre detrazioni per i bisogni sociali	236	365	313
- tasse e tasse locali	54	60	51
- costi di preparazione alla produzione	840	1020	920
- spese per la manutenzione e il funzionamento delle apparecchiature	180	224	358
- spese generali	170	239	279
- spese generali di gestione	113	160	279
- perdite da matrimonio	168	102	34
8. Spese di vendita	2%	3%	4%
319	579	657
9. Costo totale della produzione lorda	16269	19874	17077
10. Il numero medio di PPP, persone:	550	552	450
- compresi i lavoratori	466	488	410
11. Elaborato dai lavoratori, ora uomo	137366	141802	114689
12. Perdita di orario di lavoro, ora:	18431	5400	10529
- assenteismo previa autorizzazione dell'amministrazione	2738	-	721
- tempi di fermo	7490	-	2456
- vacanze studio	5379	4200	4678
- invalidità temporanea	2824	1200	2674
13. Straordinario, ora	-	-	10789
14. Fondo al consumo	7260	9720	5856
15. Fondo per il personale (PWF)	4126	5026	4840
16. Crescita normativa degli stipendi, %	10	-	-
17. Costo medio annuo delle immobilizzazioni:	13079	15240	13568
- la quota della parte attiva dell'OS,%	58	60	61
18. Ammontare del capitale circolante	11275	13795	17786
19. Altre entrate	1247	1882	1890
20. Altre spese	637	455	670
21. Utilizzo del profitto, %
- al bilancio	20	20	20
- al fondo di riserva	10	10	10
- al fondo di accumulazione	30	30	30
- al fondo di consumo	20	20	15
- altri scopi	40	40	45

L'attività finanziaria dell'impresa

Prima di procedere direttamente all'argomento dell'articolo, è necessario comprendere l'essenza del concetto di attività finanziaria di un'impresa.

L'attività finanziaria nell'impresa- si tratta di pianificazione finanziaria e budgeting, analisi finanziaria, gestione dei rapporti finanziari e dei fondi monetari, determinazione e attuazione della politica di investimento, organizzazione dei rapporti con budget, banche, ecc.

L'attività finanziaria risolve problemi come:

fornire all'impresa le risorse finanziarie necessarie per finanziamento le sue attività di produzione e commercializzazione, nonché per l'attuazione della politica di investimento;
sfruttare le opportunità per migliorare efficienza attività d'impresa;
garantendo tempestività rimborso passività correnti ea lungo termine;
determinazione dell'ottimo condizioni di credito ampliare il volume delle vendite (dilazione, rateizzazione, ecc.), nonché l'incasso dei crediti formati;
controllo del traffico e ridistribuzione risorse finanziarie all'interno dell'impresa.

Funzionalità di analisi

Gli indicatori finanziari consentono di misurare l'efficacia del lavoro nelle aree di cui sopra. Ad esempio, gli indici di liquidità consentono di determinare la capacità di rimborsare tempestivamente le obbligazioni a breve termine, mentre gli indici di stabilità finanziaria, che sono il rapporto tra capitale proprio e capitale di debito, consentono di comprendere la capacità di far fronte alle obbligazioni a lungo termine. Gli indici di stabilità finanziaria di un altro gruppo, che evidenziano l'adeguatezza del capitale circolante, consentono di comprendere la disponibilità di risorse finanziarie per finanziare le attività.

Gli indicatori di redditività e attività aziendale (fatturato) mostrano come l'azienda utilizza le opportunità disponibili per migliorare l'efficienza del lavoro. L'analisi dei crediti e dei debiti consente di comprendere la politica del credito. Considerando che il profitto si forma sotto l'influenza di tutti i fattori, si può sostenere che l'analisi dei risultati finanziari e l'analisi della redditività consentono di ottenere una valutazione cumulativa della qualità dell'attività finanziaria di un'impresa.

L'efficacia dell'attività finanziaria può essere giudicata da due aspetti:

risultati attività finanziarie;
Finanziario condizione imprese.

Il primo è espresso dall'efficacia con cui l'azienda può utilizzare i beni che ha e, soprattutto, se è in grado di farlo generare profitto e in che misura. Maggiore è il risultato finanziario per ogni rublo di risorse investite, migliore sarà il risultato dell'attività finanziaria. Tuttavia, redditività e fatturato non sono gli unici indicatori della performance finanziaria di un'azienda. La categoria opposta e correlata è il livello di rischio finanziario.

L'attuale condizione finanziaria dell'impresa significa semplicemente come sostenibileè il sistema economico. Se l'azienda è in grado di adempiere ai propri obblighi a breve e lungo termine, garantire la continuità del processo produttivo e di commercializzazione, nonché riprodurre le risorse spese, si può presumere che, pur mantenendo le attuali condizioni di mercato, l'impresa Continuare a lavorare. In questo caso, la condizione finanziaria può essere considerata accettabile.

Se l'azienda è in grado di generare profitti elevati nel breve e nel lungo termine, allora si può parlare rendimento finanziario efficiente.

Nel processo di analisi delle attività finanziarie di un'impresa, sia nell'analisi dei risultati finanziari che nel processo di valutazione dello stato, dovrebbero essere utilizzati i seguenti metodi:

analisi orizzontale - analisi Altoparlanti il risultato finanziario, così come le attività e le fonti del loro finanziamento, determineranno le tendenze generali nello sviluppo dell'impresa. Di conseguenza, si può capire il medio e lungo termine del suo lavoro;
analisi verticale - valutazione del formato strutture attività, passività e risultati finanziari riveleranno squilibri o assicureranno la stabilità dell'andamento corrente della società;
metodo di confronto - confronto i dati con i concorrenti e le medie del settore ti permetteranno di determinare l'efficacia delle attività finanziarie dell'azienda. Se l'impresa dimostra una maggiore redditività, allora possiamo parlare di lavoro di alta qualità in questa direzione;
metodo del coefficiente: nel caso di studio delle attività finanziarie di un'impresa, questo metodo è importante, poiché il suo utilizzo ti consentirà di ottenere un set indicatori, che caratterizzano sia la capacità di dimostrare risultati elevati che la capacità di mantenere la stabilità.
analisi fattoriale - consente di determinare i principali fattori che hanno influenzato l'attuale posizione finanziaria e la performance finanziaria dell'azienda.

Analisi dei risultati finanziari dell'impresa

Gli investitori sono interessati alla redditività, in quanto consente di valutare l'efficacia delle attività di gestione e l'utilizzo del capitale che è stato fornito da quest'ultimo allo scopo di realizzare un profitto. Anche altri partecipanti alle relazioni finanziarie, come creditori, dipendenti, fornitori e clienti, sono interessati a comprendere la redditività dell'azienda, poiché ciò consente di stimare quanto agevolmente l'azienda opererà sul mercato.

Pertanto, l'analisi della redditività consente di comprendere con quanta efficacia il management attua la strategia aziendale per la formazione dei risultati finanziari. Dato il gran numero di strumenti a disposizione di un analista durante la valutazione della redditività, è importante utilizzare una combinazione di metodi e approcci diversi nel processo.

Sebbene le aziende riportino un utile netto, il risultato finanziario complessivo è considerato più importante, in quanto misura che mostra meglio la redditività delle azioni di una società. Esistono due principali approcci alternativi alla valutazione della redditività.

Primo approccio prevede la considerazione di diverse trasformazioni del risultato finanziario. Secondo approccio– indicatori di redditività e redditività. Nel caso del primo approccio, vengono utilizzati indicatori come la redditività delle azioni della società, l'analisi orizzontale e verticale, la valutazione della crescita degli indicatori, la considerazione di vari risultati finanziari (utile lordo, utile prima delle imposte e altri). Nel caso del secondo approccio si utilizzano gli indicatori di return on asset e return on equity, che consentono di ricavare informazioni dallo stato patrimoniale e dal conto economico.

Queste due metriche possono essere suddivise in margine di profitto, leva finanziaria e fatturato per comprendere meglio come un'azienda genera ricchezza per i suoi azionisti. Inoltre, i dati di margine, fatturato e leva possono essere analizzati in modo più dettagliato e scomposti in diverse linee del bilancio.

Analisi della performance finanziaria dell'impresa

Vale la pena notare che il metodo più importante è il metodo degli indicatori, è anche il metodo degli indicatori relativi. La tabella 1 presenta i gruppi di indici finanziari più adatti per l'analisi della performance.

Tabella 1 - I principali gruppi di indicatori utilizzati nel processo di valutazione del risultato finanziario dell'impresa

Vale la pena considerare ciascuno dei gruppi in modo più dettagliato.

Indicatori di fatturato (indicatori dell'attività aziendale)

La tabella 2 presenta i rapporti di attività delle imprese più comunemente utilizzati. Mostra il numeratore e il denominatore di ciascun coefficiente.

Tabella 2 - Indicatori di fatturato

Indicatore dell'attività d'impresa (fatturato)	Numeratore	Denominatore
	Prezzo di costo	Valore medio dell'inventario
	Numero di giorni nel periodo (ad esempio, 365 giorni se si utilizzano dati annuali)	rotazione delle scorte
		Valore medio dei crediti
	Numero di giorni nel periodo	Fatturato dei crediti
	Prezzo di costo	Valore medio dei debiti
	Numero di giorni nel periodo	Fatturato dei debiti
Turnover del capitale circolante		Costo medio del capitale circolante
		Costo medio delle immobilizzazioni
		Valore medio del bene

Interpretazione degli indicatori di fatturato

Fatturato delle scorte e un periodo di rotazione . La rotazione delle scorte è la spina dorsale delle operazioni per molte organizzazioni. L'indicatore indica le risorse (denaro) che sono sotto forma di scorte. Pertanto, tale rapporto può essere utilizzato per indicare l'efficacia della gestione dell'inventario. Maggiore è il rapporto di rotazione delle scorte, minore è il periodo di giacenza in magazzino e in produzione. In generale, la rotazione delle scorte e il periodo di rotazione delle scorte dovrebbero essere stimati secondo gli standard del settore.

Alto I rapporti di rotazione delle scorte rispetto alle norme del settore possono indicare un'elevata efficienza di gestione delle scorte. Tuttavia, è anche possibile che questo rapporto di rotazione (e un basso tasso di rotazione in un periodo) possa indicare che l'azienda non sta accumulando scorte adeguate, il che potrebbe danneggiare i guadagni.

Per valutare quale spiegazione sia più probabile, un analista può confrontare la crescita degli utili di un'azienda con la crescita del settore. Una crescita più lenta combinata con una maggiore rotazione delle scorte può indicare livelli di scorte insufficienti. La crescita dei ricavi pari o superiore alla crescita del settore supporta l'interpretazione secondo cui un fatturato elevato riflette una maggiore efficienza nella gestione delle scorte.

Breve un indice di rotazione delle scorte (e corrispondentemente un periodo di rotazione elevato) rispetto al settore nel suo insieme può essere un indicatore di un lento movimento delle scorte nel processo operativo, forse a causa dell'obsolescenza tecnologica o di un cambiamento di moda. Ancora una volta, confrontando la crescita delle vendite di un'azienda con quella del settore, è possibile avere un'idea delle tendenze attuali.

Il giro d'affari dei crediti e il periodo di un giro d'affari dei crediti . Il periodo di rotazione dei crediti rappresenta il tempo trascorso tra la vendita e l'incasso, che riflette la velocità con cui l'azienda raccoglie denaro dai clienti a cui offre credito.

Sebbene sia più corretto utilizzare le vendite a credito come numeratore, le informazioni sulle vendite a credito non sono sempre disponibili per gli analisti. Pertanto, al numeratore viene generalmente utilizzato il ricavo rilevato a conto economico.

Un rapporto di rotazione dei crediti relativamente alto può indicare un'elevata efficienza nel prestare e raccogliere denaro dai clienti. D'altra parte, un elevato rapporto di rotazione dei crediti può indicare che i termini di credito o recupero crediti sono troppo stretti, indicando una possibile perdita di vendite ai concorrenti che offrono condizioni più morbide.

Relativamente basso la rotazione dei crediti tende a sollevare interrogativi sull'efficacia delle procedure di credito e di riscossione. Come per la gestione dell'inventario, confrontare la crescita delle vendite di un'azienda con un settore può aiutare un analista a valutare se le vendite stanno andando perse a causa di una rigorosa politica di credito.

Inoltre, confrontando i crediti inesigibili e le perdite effettive su crediti con l'esperienza passata e i colleghi, è possibile valutare se il basso fatturato riflette un problema nella gestione del credito commerciale ai clienti. Le aziende a volte forniscono informazioni sulla linea di credito. Questi dati possono essere utilizzati insieme ai tassi di rotazione per trarre conclusioni più accurate.

Giro d'affari dei conti da pagare e periodo di giro d'affari dei conti da pagare . Il periodo di rotazione della contabilità fornitori riflette il numero medio di giorni trascorsi da un'azienda per pagare i propri fornitori. Il rapporto di rotazione dei debiti verso fornitori indica quante volte all'anno una società copre condizionalmente i debiti verso i suoi creditori.

Ai fini del calcolo di questi indicatori, si presume che l'azienda effettui tutti i suoi acquisti con l'ausilio di un prestito merce (commerciale). Se il volume delle merci acquistate non è disponibile per l'analista, è possibile utilizzare l'indicatore del costo delle merci vendute nel processo di calcolo.

Alto Il rapporto di rotazione dei debiti verso fornitori (periodo basso di un fatturato) in relazione al settore può indicare che l'azienda non sta utilizzando completamente i fondi di credito disponibili. D'altra parte, ciò può significare che l'azienda utilizza un sistema di sconti per pagamenti anticipati.

Troppo basso il rapporto di rotazione può indicare problemi con il tempestivo pagamento dei debiti ai fornitori o l'utilizzo attivo di condizioni di credito agevolato per il fornitore. Questo è un altro esempio di quando è necessario esaminare altre metriche per trarre conclusioni ponderate.

Se gli indicatori di liquidità indicano che la società ha liquidità e altre attività a breve termine sufficienti per pagare le passività, e tuttavia il periodo di rotazione dei debiti verso fornitori è elevato, ciò indicherà le condizioni di credito clementi del fornitore.

Turnover del capitale circolante . Il capitale circolante è definito come attività correnti meno passività correnti. Il turnover del capitale circolante indica l'efficienza con cui un'azienda genera reddito dal capitale circolante. Ad esempio, un rapporto di capitale circolante di 4 indica che l'azienda genera $ 4 di entrate per ogni $ 1 di capitale circolante.

Un valore elevato dell'indicatore indica una maggiore efficienza (ovvero, l'azienda genera un elevato livello di reddito rispetto a una minore quantità di capitale circolante raccolto). Per alcune aziende, l'importo del capitale circolante può essere prossimo allo zero o negativo, il che rende difficile l'interpretazione di questo indicatore. I prossimi due coefficienti saranno utili in queste circostanze.

Turnover di immobilizzazioni (produttività del capitale) . Questa metrica misura l'efficienza con cui un'azienda genera rendimenti sul proprio investimento fisso. Di norma, di più alto il rapporto di rotazione delle immobilizzazioni mostra un uso più efficiente delle immobilizzazioni nella generazione di reddito.

Basso un valore può indicare inefficienza, intensità di capitale dell'attività o che l'attività non opera a pieno regime. Inoltre, il fatturato delle immobilizzazioni può formarsi sotto l'influenza di altri fattori non correlati all'efficienza aziendale.

Il tasso di rendimento delle attività sarà inferiore per le società i cui beni sono più recenti (e quindi meno ammortizzati, che si riflette in bilancio da un valore contabile più elevato) rispetto alle società con attività più vecchie (che sono più ammortizzate e quindi sono riflesse a un valore contabile inferiore).

Il tasso di rendimento delle attività può essere instabile, poiché i redditi possono avere tassi di crescita costanti e l'aumento delle immobilizzazioni è a scatti; pertanto, ogni variazione annuale dell'indicatore non indica necessariamente cambiamenti importanti nella performance dell'azienda.

Giro d'affari . Il rapporto di rotazione totale delle attività misura la capacità complessiva di un'azienda di generare reddito con un determinato livello di attività. Un rapporto di 1,20 significherebbe che l'azienda genera 1,2 rubli di reddito per ogni 1 rublo di attività. Un rapporto più alto indica una maggiore efficienza dell'azienda.

Poiché questo rapporto include sia le immobilizzazioni che il capitale circolante, una cattiva gestione del capitale circolante può falsare l'interpretazione complessiva. Pertanto, è utile analizzare separatamente il capitale circolante e il rendimento delle attività.

Breve il rapporto di rotazione delle attività può indicare una performance insoddisfacente o un livello relativamente elevato di intensità di capitale dell'attività. L'indicatore riflette anche le decisioni di gestione strategica: ad esempio, la decisione di adottare un approccio più laborioso (e meno ad alta intensità di capitale) alla propria attività (e viceversa).

Il secondo importante gruppo di indicatori sono la redditività e gli indici di redditività. Questi includono i seguenti rapporti:

Tabella 3 - Indicatori di redditività e redditività

Indicatore di redditività e redditività	Numeratore	Denominatore
	Profitto netto	Valore medio del bene
	Profitto netto
Margine lordo	Utile lordo
	Ricavi dalle vendite
	Profitto netto
	Valore medio del bene	Profitto netto
	Costo medio del patrimonio netto	Profitto netto

Indicatore di redditività risorse mostra quanto profitto o perdita riceve la società per ogni rublo di attività investite. Un valore elevato dell'indicatore indica l'effettiva attività finanziaria dell'impresa.

Ritorno sul patrimonio netto è un indicatore più importante per i proprietari dell'impresa, poiché questo rapporto viene utilizzato per valutare le alternative di investimento. Se il valore dell'indicatore è superiore a quello degli strumenti di investimento alternativi, allora possiamo parlare della qualità dell'attività finanziaria dell'impresa.

Le metriche di margine forniscono informazioni dettagliate sull'andamento delle vendite. Margine lordo mostra quante risorse sono rimaste in azienda per le spese di gestione e marketing, le spese per interessi, ecc. Margine di operatività dimostra l'efficacia del processo operativo dell'organizzazione. Questo indicatore ti consente di capire quanto aumenterà l'utile operativo con un aumento delle vendite di un rublo. margine netto tiene conto dell'influenza di tutti i fattori.

Ritorno sul patrimonio e patrimonio netto consente di determinare quanto tempo impiega l'azienda per ripagare i fondi raccolti.

Analisi della situazione finanziaria dell'impresa

La condizione finanziaria, come accennato in precedenza, indica la stabilità dell'attuale sistema finanziario ed economico dell'impresa. Per studiare questo aspetto, possono essere utilizzati i seguenti gruppi di indicatori.

Tabella 4 - Gruppi di indicatori utilizzati nel processo di valutazione dello stato

Rapporti di liquidità (rapporti di liquidità)

L'analisi della liquidità, che si concentra sul flusso di cassa, misura la capacità di un'azienda di far fronte ai propri obblighi a breve termine. Gli indicatori principali di questo gruppo sono una misura della velocità con cui le attività si trasformano in contanti. Nelle operazioni quotidiane, la gestione della liquidità è generalmente ottenuta attraverso l'uso efficiente degli asset.

Il livello di liquidità deve essere considerato a seconda del settore in cui opera l'azienda. La posizione di liquidità di una particolare società può anche variare a seconda della necessità anticipata di fondi in un dato momento.

La valutazione dell'adeguatezza della liquidità richiede un'analisi delle esigenze di finanziamento storiche dell'azienda, della posizione di liquidità attuale, delle esigenze di finanziamento future previste e delle opzioni per ridurre i requisiti di finanziamento o raccogliere fondi aggiuntivi (comprese le fonti effettive e potenziali di tale finanziamento).

Le grandi aziende tendono ad avere un controllo migliore sul livello e sulla composizione delle loro passività rispetto alle società più piccole. Pertanto, potrebbero avere più potenziali fonti di finanziamento, inclusi i fondi di proprietà e il mercato del credito. L'accesso ai mercati dei capitali riduce anche la riserva di liquidità richiesta rispetto alle società prive di tale accesso.

Anche le passività potenziali come lettere di credito o garanzie finanziarie possono essere rilevanti nella valutazione della liquidità. L'importanza delle passività potenziali varia per i settori non bancario e bancario. Nel settore non bancario, le passività potenziali (di solito indicate nel bilancio di una società) rappresentano un potenziale deflusso di cassa e dovrebbero essere incluse nella valutazione della liquidità di un'azienda.

Calcolo dei rapporti di liquidità

I principali rapporti di liquidità sono presentati nella tabella 5. Tali rapporti di liquidità riflettono la posizione dell'impresa in un determinato momento e, pertanto, utilizzano i dati alla data di chiusura del bilancio e non i valori medi di bilancio. Gli indicatori di liquidità attuale, rapida e assoluta riflettono la capacità dell'azienda di far fronte alle obbligazioni attuali. Ciascuno di essi utilizza una definizione progressivamente più rigorosa di liquidità.

Misura per quanto tempo un'azienda può pagare i propri costi di cassa giornalieri utilizzando solo le disponibilità liquide esistenti, senza flussi di cassa aggiuntivi. Il numeratore di questo rapporto include le stesse attività liquide utilizzate nella liquidità rapida e il denominatore è una stima dei costi di cassa giornalieri.

Per ottenere i costi di cassa giornalieri, i costi di cassa totali per il periodo sono divisi per il numero di giorni nel periodo. Pertanto, al fine di ottenere le spese di cassa del periodo, è necessario riassumere a conto economico tutte le spese, tra cui quali: costo; spese di marketing e amministrative; altre spese. Tuttavia, l'importo delle spese non dovrebbe includere le spese non monetarie, ad esempio l'importo dell'ammortamento.

Tabella 5 - Indici di liquidità

Indicatori di liquidità	Numeratore	Denominatore
	attività correnti	Responsabilità attuale
	Attività correnti - azioni	Responsabilità attuale
	Investimenti a breve termine e disponibilità liquide	Responsabilità attuale
Indicatore intervallo di guardia	Attività correnti - azioni	Spese giornaliere
	Periodo di rotazione delle scorte + Periodo di rotazione della contabilità clienti – Periodo di rotazione della contabilità fornitori

Il ciclo finanziario è una metrica che non viene calcolata sotto forma di rapporto. Misura il tempo impiegato da un'impresa per passare dall'investimento di denaro (investito in attività) alla ricezione di denaro (come risultato delle attività). Durante questo periodo di tempo, la società deve finanziare le sue attività di investimento da altre fonti (es. debito o capitale proprio).

Interpretazione dei rapporti di liquidità

Liquidità attuale . Questa misura riflette le attività correnti (attività che dovrebbero essere consumate o convertite in contanti entro un anno) per rublo di passività correnti (obbligazioni con scadenza entro un anno).

Di più alto il rapporto indica un livello di liquidità più elevato (ovvero una maggiore capacità di far fronte alle obbligazioni a breve termine). Un rapporto corrente di 1,0 significherebbe che il valore contabile delle attività correnti è esattamente uguale al valore contabile di tutte le passività correnti.

Di più basso il valore dell'indicatore indica una minore liquidità, il che implica una maggiore dipendenza dai flussi di cassa operativi e dai finanziamenti esterni per far fronte alle passività a breve termine. La liquidità influisce sulla capacità di un'azienda di prendere in prestito denaro. L'attuale rapporto si basa sul presupposto che le rimanenze ei crediti siano liquidi (se le rimanenze ei crediti sono bassi, questo non è il caso).

Rapporto di liquidità rapido . Il rapporto rapido è più conservativo del rapporto corrente poiché include solo le attività correnti più liquide (a volte chiamate "attività rapide"). Come l'attuale rapporto, un rapporto rapido più alto indica la capacità di far fronte ai debiti.

Questo indicatore riflette anche il fatto che le scorte non possono essere facilmente e rapidamente convertite in contanti e, inoltre, l'azienda non sarà in grado di vendere l'intero inventario di materie prime, materiali, merci, ecc. per un importo pari al suo valore di libro, soprattutto se questo inventario deve essere venduto rapidamente. In situazioni in cui le scorte sono illiquide (ad esempio, se i rapporti di rotazione delle scorte sono bassi), la liquidità rapida può essere un indicatore di liquidità migliore rispetto al rapporto attuale.

Liquidità assoluta . Il rapporto tra disponibilità liquide e passività correnti è solitamente una misura affidabile della liquidità di una singola impresa in crisi. Solo gli investimenti a breve termine e la liquidità altamente liquidi sono inclusi in questo indicatore. Va tuttavia tenuto presente che durante una crisi il fair value dei titoli liquidi può diminuire sensibilmente per fattori di mercato, ed in tal caso è opportuno utilizzare solo disponibilità liquide e mezzi equivalenti nel processo di calcolo della liquidità assoluta .

Indicatore intervallo di guardia . Questo rapporto misura per quanto tempo un'azienda può continuare a pagare le proprie spese dalle disponibilità liquide esistenti senza ricevere ulteriori flussi di cassa.

Un margine di guardia di 50 significherebbe che la società potrebbe continuare a pagare le sue spese operative per 50 giorni da asset veloci senza ulteriori afflussi di cassa.

Maggiore è l'intervallo di guardia, maggiore è la liquidità. Se il punteggio dell'intervallo di guardia di un'azienda è molto basso rispetto ai colleghi o rispetto alla storia dell'azienda, l'analista deve chiarire se c'è un flusso di cassa sufficiente per l'azienda per adempiere ai propri obblighi.

ciclo finanziario . Questo indicatore indica la quantità di tempo che trascorre dal momento in cui un'azienda investe denaro in altre forme di attività fino al momento in cui raccoglie denaro dai clienti. Un tipico processo operativo consiste nel ricevere le scorte su base differita, il che crea conti da pagare. La società vende poi anche queste rimanenze a credito, il che si traduce in un aumento dei crediti. Successivamente, l'azienda paga le fatture per i beni e servizi consegnati e riceve anche il pagamento dai clienti.

Il tempo che intercorre tra la spesa e la raccolta di denaro è chiamato ciclo finanziario. Di più ciclo breve indica una maggiore liquidità. Significa che l'azienda deve finanziare il suo inventario e i suoi crediti solo per un breve periodo di tempo.

Di più ciclo lungo indica una liquidità inferiore; ciò significa che l'azienda deve finanziare le proprie scorte e crediti per un periodo di tempo più lungo, il che può comportare la necessità di raccogliere fondi aggiuntivi per costruire capitale circolante.

Indicatori di stabilità finanziaria e solvibilità

Gli indici di solvibilità sono fondamentalmente di due tipi. I rapporti di indebitamento (il primo tipo) si concentrano sul bilancio e misurano l'importo del capitale di debito in relazione al patrimonio netto o all'importo totale delle fonti di finanziamento di un'azienda.

I rapporti di copertura (il secondo tipo di metrica) si concentrano sul conto economico e misurano la capacità di un'azienda di far fronte ai pagamenti del debito. Tutti questi indicatori possono essere utilizzati per valutare il merito creditizio di un'azienda e quindi per valutare la qualità delle obbligazioni di un'azienda e di altre obbligazioni di debito.

Tabella 6 - Indicatori di stabilità finanziaria

Indicatori	Numeratore	Denominatore
	Totale passività (passività a lungo + breve termine)	Totale passività
	Equità	Totale passività
Debito al patrimonio netto	Totale passività	Equità
leva finanziaria		Equità
Rapporto di copertura degli interessi	Utile prima delle tasse e degli interessi	Percentuale da pagare
Rapporto di copertura del pagamento fisso	Utile prima delle tasse e degli interessi + canoni di locazione + affitto	Interessi da pagare + canone di locazione + affitto

In generale, questi indicatori sono più spesso calcolati nel modo mostrato nella Tabella 6.

Interpretazione dei rapporti di solvibilità

Indicatore di dipendenza finanziaria . Questo rapporto misura la percentuale del totale delle attività finanziate dal debito. Ad esempio, un rapporto debito/attività di 0,40 o 40 percento indica che il 40 percento delle attività di un'azienda è finanziato dal debito. In generale, una quota più elevata di debito significa un rischio finanziario più elevato e quindi una solvibilità più debole.

Indicatore di autonomia finanziaria . L'indicatore misura la percentuale del patrimonio netto di una società (debito e patrimonio netto) rappresentato dal patrimonio netto. A differenza del rapporto precedente, un valore più alto di solito significa un rischio finanziario inferiore e quindi indica una forte solvibilità.

Rapporto debito/equità . Il rapporto debito/equità misura l'ammontare del capitale di debito in relazione al capitale proprio. L'interpretazione è simile al primo indicatore (cioè un rapporto più alto indica una scarsa solvibilità). Un rapporto di 1,0 indicherebbe importi uguali di debito e capitale proprio, che equivale a un rapporto debito/passività del 50%. Definizioni alternative di questo rapporto utilizzano il valore di mercato del patrimonio netto anziché il suo valore contabile.

leva finanziaria . Questo rapporto (spesso indicato semplicemente come il rapporto di leva finanziaria) misura l'importo delle attività totali supportate da ciascuna unità monetaria del patrimonio netto. Ad esempio, un valore di 3 per questo indicatore significa che ogni 1 rublo di capitale supporta 3 rubli di attività totali.

Maggiore è il rapporto di leva finanziaria, più fondi presi in prestito la società deve utilizzare il debito e altre passività per finanziare le attività. Questo rapporto è spesso definito in termini di patrimonio totale medio e patrimonio netto totale medio e svolge un ruolo importante nell'espansione del rendimento del capitale proprio nella metodologia DuPont.

Rapporto di copertura degli interessi . Questa metrica misura quante volte un'azienda può coprire i suoi pagamenti di interessi da guadagni ante imposte e pagamenti di interessi. Un tasso di copertura degli interessi più elevato indica una maggiore solvibilità e solvibilità, fornendo ai creditori un'elevata fiducia nel fatto che l'azienda possa onorare il proprio debito (ad esempio debito del settore bancario, obbligazioni, cambiali, debito di altre imprese) dal reddito operativo.

Rapporto di copertura del pagamento fisso . Questa metrica tiene conto delle spese fisse o delle passività che si traducono in un flusso di cassa stabile per l'azienda. Misura il numero di volte in cui i guadagni di un'azienda (prima di interessi, tasse, affitto e locazioni) possono coprire interessi e canoni di locazione.

Come il tasso di copertura degli interessi, un rapporto di pagamento fisso più elevato implica una forte solvibilità, il che significa che l'azienda può onorare il proprio debito attraverso il core business. L'indicatore viene talvolta utilizzato per determinare la qualità e la probabilità di ricevere dividendi su azioni privilegiate. Se il valore dell'indicatore è maggiore, ciò indica un'alta probabilità di ricevere dividendi.

Analisi dell'attività finanziaria dell'impresa sull'esempio di PJSC "Aeroflot"

Il processo di analisi dell'attività finanziaria può essere dimostrato utilizzando come esempio la nota società PJSC Aeroflot.

Tabella 6 – Dinamica delle attività di PJSC Aeroflot nel 2013-2015, milioni di rubli

Indicatori	Deviazione assoluta, +,-	Deviazione relativa, %
Indicatori
Attività immateriali
Risultati di ricerca e sviluppo
immobilizzazioni
Investimenti finanziari a lungo termine
Imposte anticipate
Altre attività non correnti
TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI

Imposta sul valore aggiunto sugli oggetti di valore acquisiti
Crediti
Investimenti finanziari a breve termine
Denaro e mezzi equivalenti
Altre attività correnti
ATTIVO CORRENTE TOTALE

Come si evince dai dati della Tabella 6, nel periodo 2013-2015 si registra un incremento del valore delle attività - del 69,19% per effetto della crescita delle attività correnti e non correnti (Tabella 6). In generale, l'azienda è in grado di gestire efficacemente le risorse lavorative, perché in condizioni di crescita delle vendite del 77,58%, l'importo dell'attivo circolante è aumentato solo del 60,65%. La politica creditizia dell'impresa è di alta qualità: nel contesto di un significativo aumento dei ricavi, l'importo dei crediti, la cui base era il debito di acquirenti e clienti, è aumentato solo del 45,29%.

La quantità di liquidità e mezzi equivalenti cresce di anno in anno e ammonta a circa 29 miliardi di rubli. Dato il valore del rapporto di liquidità assoluto, si può sostenere che questo indicatore è troppo alto: se la liquidità assoluta del più grande concorrente UTair è solo 19,99, allora in PJSC Aeroflot questo indicatore era del 24,95%. Il denaro è la parte meno produttiva del patrimonio, quindi se ci sono fondi liberi, dovrebbero essere diretti, ad esempio, a strumenti di investimento a breve termine. Ciò fornirà un reddito finanziario aggiuntivo.

A causa del deprezzamento del rublo, il costo delle scorte è aumentato in modo significativo a causa dell'aumento del costo di componenti, pezzi di ricambio, materiali, nonché a causa dell'aumento del costo del carburante per aerei nonostante il calo dei prezzi del petrolio. Pertanto, le scorte crescono più velocemente del volume delle vendite.

Il principale fattore alla base della crescita delle attività non correnti è l'aumento dei crediti, i cui pagamenti sono attesi oltre 12 mesi dalla data di rendicontazione. La base di questo indicatore sono i pagamenti anticipati per la fornitura di aeromobili A-320/321, che saranno ricevuti dalla compagnia nel 2017-2018. In generale, questo trend è positivo, in quanto consente all'azienda di garantire lo sviluppo e l'aumento della competitività.

La politica di finanziamento delle imprese è la seguente:

Tabella 7 - Dinamica delle fonti di risorse finanziarie di Aeroflot PJSC nel 2013-2015, milioni di rubli

Indicatori	Deviazione assoluta, +,-	Deviazione relativa, %
Indicatori
Capitale autorizzato (capitale sociale, fondo autorizzato, contributi dei compagni)
Azioni proprie riacquistate agli azionisti
Rivalutazione delle attività non correnti
Capitale di riserva
Utili non distribuiti (perdita non coperta)
CAPITALE PROPRIO E RISERVE
Prestiti a lungo termine
Passività per imposte differite
Fondi per passività potenziali
PASSIVITÀ A LUNGO TERMINE TOTALE
prestiti a breve termine
È possibile pagare per questi account
entrate dei periodi futuri
Riserve per spese e pagamenti futuri
PASSIVITÀ A BREVE TERMINE TOTALE

Un trend chiaramente negativo è la riduzione dell'ammontare del patrimonio netto di 13,4 per il periodo di studio a causa di una significativa perdita netta nel 2015 (Tabella 7). Ciò significa che la ricchezza degli investitori è notevolmente diminuita e il livello dei rischi finanziari è aumentato a causa della necessità di raccogliere fondi aggiuntivi per finanziare il crescente volume di attività.

Di conseguenza, l'importo delle passività a lungo termine è aumentato del 46% e l'importo delle passività correnti del 199,31%, il che ha portato a un calo catastrofico degli indicatori di solvibilità e liquidità. Un aumento significativo dei fondi presi in prestito comporta un aumento dei costi finanziari per il servizio del debito.

Tabella 8 - Dinamica dei risultati finanziari di PJSC Aeroflot nel 2013-2015, milioni di rubli

Indicatori	Deviazione assoluta, +,-	Deviazione relativa, %
Indicatori

Costo delle vendite
Utile (perdita) lordo
Spese di vendita
Spese di gestione
Utile (perdita) dalle vendite
Reddito da partecipazione ad altre organizzazioni
Interessi attivi
Percentuale da pagare
Altri proventi
altre spese
Utile (perdita) prima delle imposte
Imposta sul reddito corrente
Variazione delle passività fiscali differite
Variazione delle imposte anticipate

Utile (perdita) netto

In generale, il processo di formazione del risultato finanziario è stato inefficiente per un aumento degli interessi passivi e altri oneri del 270,85%, nonché per un aumento degli altri oneri del 416,08% (Tabella 8). La cancellazione della quota di PJSC Aeroflot nel capitale autorizzato di LLC Dobrolet ha comportato un aumento significativo di quest'ultimo indicatore a causa della cessazione delle operazioni. Sebbene si tratti di una significativa perdita di fondi, non è una spesa permanente, quindi non dice nulla di negativo sulla capacità di svolgere operazioni ininterrotte. Tuttavia, altri motivi per la crescita di altre spese possono minacciare il funzionamento stabile dell'azienda. Oltre allo storno di parte delle azioni, sono aumentate anche le altre spese per canoni di locazione, spese per operazioni di copertura, nonché per la formazione di importanti riserve. Tutto ciò indica una gestione del rischio inefficace nell'ambito delle attività finanziarie.

Indicatori

Deviazione assoluta, +,-

Indice di liquidità attuale

Rapporto di liquidità rapido

Indice di liquidità assoluto

Il rapporto tra crediti e debiti a breve termine

Gli indicatori di liquidità segnalano gravi problemi di solvibilità già nel breve termine (Tabella 9). Come accennato in precedenza, la liquidità assoluta è eccessiva, il che porta a un uso incompleto del potenziale finanziario dell'impresa.

D'altra parte, il rapporto attuale è significativamente al di sotto della norma. Se in UTair, il concorrente diretto dell'azienda, l'indicatore era 2,66, in Aeroflot PJSC era solo 0,95. Ciò significa che la società potrebbe riscontrare problemi con il rimborso tempestivo delle passività correnti.

Tabella 10 – Indicatori di stabilità finanziaria di PJSC Aeroflot nel 2013-2015

Indicatori

Deviazione assoluta, +,-

Capitale circolante proprio, milioni di rubli

Coefficiente di accantonamento dell'attivo circolante con fondi propri

Manovrabilità del proprio capitale circolante

Coefficiente di accantonamento con propri stock di capitale circolante

Rapporto di autonomia finanziaria

Indice di dipendenza finanziaria

Rapporto di leva finanziaria

Rapporto di manovrabilità dell'equità

Rapporto di indebitamento a breve termine

Indice di stabilità finanziaria (copertura degli investimenti)

Rapporto di mobilità degli asset

Anche l'autonomia finanziaria è scesa in modo significativo al 26% nel 2015 dal 52% nel 2013. Ciò indica un livello inferiore di protezione dei creditori e un livello elevato di rischi finanziari.

Gli indicatori di liquidità e stabilità finanziaria hanno fatto capire che lo stato dell'azienda è insoddisfacente.

Considerare anche la capacità dell'azienda di generare un risultato finanziario positivo.

Tabella 11 – Indicatori di attività commerciale di Aeroflot PJSC (indicatori di fatturato) nel periodo 2014-2015

Indicatori			Deviazione assoluta, +,-
Indicatori
Giro d'azioni
Rotazione degli asset, rapporto di trasformazione
rendimento sulle attività
Indice di rotazione del capitale circolante (fatturato)
Periodo di un giro di capitale circolante (giorni)
Indice di rotazione delle scorte (giri)
Periodo di un giro d'inventario (giorni)
Indice di rotazione dei crediti (fatturato)
Periodo di rimborso dei crediti (giorni)
Indice di rotazione dei debiti verso fornitori (fatturato)
Periodo di rimborso dei debiti (giorni)
Tempi di consegna (giorni)
Periodo del ciclo operativo (giorni)
Periodo del ciclo finanziario (giorni)

In generale, è aumentato il turnover dei principali elementi dell'attivo, oltre al patrimonio netto (Tabella 11). Tuttavia, vale la pena notare che la ragione di questa tendenza è la crescita della valuta nazionale, che ha portato a un aumento significativo dei prezzi dei biglietti. Vale anche la pena notare che il fatturato degli asset è significativamente superiore a quello del concorrente diretto di UTair. Pertanto, si può sostenere che, in generale, il processo operativo in azienda è efficace.

Tabella 12 - Redditività (rapporto di perdita) di PJSC Aeroflot

Indicatori			Deviazione assoluta, +,-
Indicatori
Redditività (passività) delle attività, %
Ritorno sul capitale proprio, %
Redditività degli asset produttivi, %
Redditività dei prodotti venduti per profitto dalle vendite, %
Redditività dei prodotti venduti in termini di utile netto, %
Rapporto di reinvestimento, %
Coefficiente di sostenibilità della crescita economica, %
Periodo di rimborso delle attività, anno
Periodo di ritorno dell'equità, anno

La società non è stata in grado di realizzare profitti nel 2015 (Tabella 12), il che ha comportato un significativo deterioramento del risultato finanziario. Per ogni rublo attratto di attività, la società ha ricevuto 11,18 copechi di perdita netta. Inoltre, i proprietari hanno ricevuto 32,19 copechi di perdita netta per ogni rublo di fondi investiti. Pertanto, è ovvio che la performance finanziaria della società è insoddisfacente.

2. Thomas R. Robinson, Analisi del rendiconto finanziario internazionale / Wiley, 2008, 188 pp.

3. sito - Programma online per il calcolo degli indicatori finanziari // URL: https://www.site/ru/

Istituto di Economia, Management e Giurisprudenza (Kazan)

filiale di Nizhnekamsk

Facoltà di Economia

Dipartimento "Contabilità e revisione"

Corso di lavoro

argomento: Analisi dei risultati finanziari dell'impresa

disciplina: Analisi economica completa

Edinaia Olga Nikolaevna

2. Analisi e valutazione dei risultati finanziari dell'impresa

2.2 Analisi dell'utile di vendita

3. Modi per migliorare la performance finanziaria dell'impresa

Elenco della letteratura usata

introduzione

In un'economia di mercato, l'indicatore più importante dell'efficacia dell'organizzazione è la performance. Il concetto di "prestazione" è costituito da diverse componenti importanti delle attività finanziarie ed economiche dell'organizzazione. Il fatturato, ovvero il volume totale delle vendite di prodotti (servizi) per un certo periodo, era considerato la caratteristica più generale dell'efficacia delle attività finanziarie ed economiche di un'organizzazione. Per le organizzazioni che operano in un'economia di mercato, l'indicatore principale che riflette l'efficacia delle loro attività è il profitto.

Viene fornita una valutazione generale delle attività dell'organizzazione sulla base di tali indicatori finanziari risultanti come l'utile (perdita) - un indicatore assoluto e la redditività - un indicatore relativo. Il profitto e la redditività riflettono l'efficienza del processo produttivo.

A in generale, nel concetto di “risultato finanziario” è racchiuso un certo significato economico: l'eccesso (diminuzione) del costo dei manufatti rispetto ai costi della sua produzione; l'eccedenza del costo dei prodotti venduti rispetto ai costi totali sostenuti in relazione alla sua produzione e vendita; l'eccedenza dell'utile netto (ritenuto) rispetto alle perdite subite, che in definitiva è la base finanziaria ed economica per aumentare il capitale proprio dell'organizzazione. In un'economia di mercato, la gestione dei risultati finanziari occupa un posto centrale nella vita aziendale di un'entità economica. Inoltre, un risultato finanziario positivo indica anche l'uso efficace e conveniente del patrimonio dell'organizzazione, del suo capitale fisso e circolante.

I risultati finanziari sono merito dell'organizzazione. In questo caso, il profitto è il risultato di un buon lavoro o di fattori esterni oggettivi e soggettivi e la perdita è il risultato di un lavoro scadente o di fattori esterni negativi. Il profitto è, da un lato, la principale fonte di finanziamento per le attività delle organizzazioni e, dall'altro, è una fonte di reddito per budget di vari livelli. L'articolo 50 del codice civile della Federazione Russa afferma che realizzare un profitto è l'obiettivo principale delle attività delle organizzazioni commerciali.

Realizzare un profitto garantirà l'ulteriore sviluppo di un'organizzazione commerciale. Allo stesso tempo, la redditività risultante dovrebbe essere considerata non solo l'obiettivo principale, ma anche la condizione principale per l'attività commerciale dell'organizzazione, a seguito delle sue attività, l'efficace attuazione delle sue funzioni per fornire ai consumatori i beni necessari in accordo con la domanda esistente per loro.

In un'economia di mercato, lo studio dei risultati finanziari con l'obiettivo di un uso alternativo delle risorse, nonché la ricerca dei fattori che ne influenzano la dimensione, hanno un'importanza prioritaria, poiché l'efficienza dell'impresa dipende dalla profondità delle conoscenze e dalla corretto utilizzo del risultato ottenuto. L'analisi dei risultati finanziari è uno degli aspetti più importanti dello studio dell'attività economica dell'impresa. Studiare la composizione e la struttura degli utili, condurre un'analisi fattoriale del risultato della vendita sono necessari per valutare l'andamento finanziario e le previsioni economiche. Lo scopo dell'analisi dei risultati finanziari è quantificare le ragioni che hanno causato la variazione dell'utile o della perdita, il pagamento delle imposte dall'utile al bilancio, identificare l'impatto dei costi sulle variazioni dei risultati finanziari o l'impatto delle variazioni di prezzo causate dal mercato condizioni.

Particolare attenzione nel processo di analisi e valutazione delle dinamiche della performance finanziaria di un'organizzazione dovrebbe essere prestata all'elemento più significativo della loro formazione: profitto (perdita) dalla vendita di beni, prodotti, lavoro svolto, servizi resi come il più componente importante dell'utile (netto) economico.

L'analisi del risultato finanziario sulla base del conto economico come elementi obbligatori comprende lo studio delle variazioni di ciascun indicatore per il periodo analizzato, lo studio dei cambiamenti strutturali. E Lo studio del risultato finanziario prevede tradizionalmente lo studio della dinamica degli indicatori per più periodi di rendicontazione.

L'analisi dei risultati finanziari comporta la soluzione dei seguenti compiti:

analisi della composizione e dinamica del profitto;

analisi dei risultati finanziari delle attività ordinarie e non;

analisi della distribuzione e dell'utilizzo degli utili.

Il lavoro del corso delinea le basi teoriche per analizzare la performance finanziaria di un'impresa, analizza l'utile prima delle imposte, analizza l'utile delle vendite, analizza la redditività e discute anche i modi per migliorare i risultati finanziari di un'impresa.

1. Fondamenti teorici per l'analisi dei risultati finanziari di un'impresa

1.1 Essenza economica dei risultati finanziari

Nella moderna scienza economica, il termine "profitto" e il suo contenuto causano molte controversie e incongruenze. L'attuale possibilità di interpretazione ambigua delle definizioni delle tipologie di profitto genera situazioni problematiche legate alla valutazione e allo studio di questa complessa categoria economica. Con lo sviluppo della teoria economica, l'insieme dei concetti e dei termini che definiscono il profitto ha subito cambiamenti significativi dal più semplice come reddito da produzione e vendita al concetto che caratterizza i risultati finanziari finali in tutta la varietà delle attività commerciali.

Il concetto di profitto come sviluppo della teoria economica sta diventando sempre più complicato. Inoltre, l'interpretazione del profitto era ed è tuttora piuttosto controversa. Senza dubbio, comune a tutti i ricercatori-economisti nel campo del profitto è l'opinione che il profitto sia una differenza, una deviazione, un resto. I ricercatori considerano all'unanimità il profitto come "qualcosa" contenuto nei proventi della vendita. Disaccordi, e molto significativi, sorgono quando si cerca di stabilire in quali componenti sia composto questo "qualcosa". Quindi, secondo J. St. Mill, ad esempio, il profitto viene calcolato sottraendo dal reddito dell'azienda i costi di acquisto dei beni e servizi necessari (materie prime, trasporti), nonché i salari pagati al personale. Tale interpretazione del profitto come componente del reddito è stata contestata da McKilloch e poi, dopo qualche esitazione, da A. Marshall. A loro avviso, oltre ai suddetti costi, dal reddito della società dovrebbe essere dedotta anche la remunerazione del capitale utilizzato in tale produzione. Va subito notato di che tipo di capitale stiamo parlando: attratto, proprio o capitale in generale - non è chiaro. Inoltre, sulla base delle idee di H. von Thünen e L. Walras, Naith e Weston hanno introdotto il concetto di utile netto, una sorta di equilibrio dal saldo, da cui, oltre agli elementi già citati, un compenso al management dell'azienda e i premi di rischio sono stati rimossi.

K. Marx, esplorando la natura del plusvalore, fa notare che "il plusvalore o quella parte dell'intero valore della merce, in cui si incarna il pluslavoro - o non pagato - lavoro dell'operaio, io chiamo profitto". In altre parole, il profitto normale e medio, secondo Marx, si forma nella forma di una quota del lavoro non pagato dei lavoratori quando le merci sono vendute al loro valore effettivo.

Nell'economia moderna, il profitto è considerato da due posizioni: i livelli microeconomici e macroeconomici. A livello microeconomico, è associato al processo di istruzione nelle organizzazioni operative e, a livello macroeconomico, viene determinato il luogo del profitto nel reddito statale.

Ad esempio, dagli studi teorici di V.P. Petrova ne consegue che il profitto si forma nel processo di circolazione e rotazione dei fondi in macroeconomia e caratterizza l'aumento (aumento) della ricchezza reale dello stato in termini monetari. Si manifesta in pratica sotto forma di aumento della ricchezza dei singoli imprenditori. Pertanto, il profitto di tutte le imprese nell'aggregato dovrebbe essere uguale alla somma dell'aumento della ricchezza dello stato. Allo stesso modo, il profitto può essere visto nello spazio mondiale.

Non basta considerare il profitto solo dal punto di vista della determinazione della categoria economica e delle sue funzioni. Per una descrizione più completa del profitto, dovrebbe essere presentato sia come indicatore effettivo che quantitativo: efficace - riflette l'efficienza nell'uso delle risorse disponibili, i risultati delle attività dell'organizzazione; quantitativo - questa è la differenza tra il prezzo e il costo delle merci, tra le vendite e il costo.

L'economista americano Samuelson riteneva che il profitto sia un reddito incondizionato da fattori di produzione, è una ricompensa per l'attività imprenditoriale, innovazioni tecniche e miglioramenti, per la capacità di assumersi rischi in condizioni di incertezza, è un reddito di monopolio e una categoria etica.

Analisi dei risultati finanziari dell'impresa. Analisi della performance finanziaria dell'organizzazione

Struttura del profitto

L'attività finanziaria dell'impresa

Funzionalità di analisi

Analisi dei risultati finanziari dell'impresa

Analisi della performance finanziaria dell'impresa

Indicatori di fatturato (indicatori dell'attività aziendale)

Interpretazione degli indicatori di fatturato

Analisi della situazione finanziaria dell'impresa

Rapporti di liquidità (rapporti di liquidità)

Calcolo dei rapporti di liquidità

Interpretazione dei rapporti di liquidità

Indicatori di stabilità finanziaria e solvibilità

Interpretazione dei rapporti di solvibilità

Analisi dell'attività finanziaria dell'impresa sull'esempio di PJSC "Aeroflot"

introduzione

1. Fondamenti teorici per l'analisi dei risultati finanziari di un'impresa

1.1 Essenza economica dei risultati finanziari

Esercizi di respirazione per la perdita di peso dell'addome: esercizi, respirazione corretta

Nutrizione enterale: che cos'è?