Boshlash uchun keling, "marja" va "marja savdosi" tushunchalari haqida gapiraylik. Marja odatda tovarlarning dastlabki (masalan, ulgurji yoki tannarxi) va sotish narxlari o'rtasidagi farq deb ataladi. Qimmatli qog'ozlar ham shunday mahsulot bo'lishi mumkin: siz aktsiyalarni 100 rublga sotib olasiz, 120 ga sotasiz. 20 rubl - bu sizning marjangiz (va komissiyalar va soliqlardan oldingi foyda). Professional jargonda marja savdogar brokerdan kredit olishdan oldin taqdim etishi kerak bo'lgan garovga ishora qiladi.
Aniq bilasizki, Facebook aksiyalari bir hafta ichida 30-40 foizga oshadi. Lekin sizda faqat 10 000 rubl bor. Siz 3000-4000 rubldan ortiq daromad olishni va brokerdan yana 10 000 qarz olmoqchisiz.Sizning prognozingiz amalga oshadi, aksiyalar 35% ga oshadi. 3500 o'rniga haftasiga 7000 rubl olasiz. Keyin brokerga 10 000 rublni qaytarasiz. Hisobingizda 13500 rubl o'rniga 17000 bor.
Brokerdan qarz olish har doim ham foydali emas
Siz prognozlaringizni o'tkazib yuborasiz va Facebook aktsiyalari 35% ga tushadi. 20 000 dan sizda 12 500 qoldi. Brokerga oldin olgan 10 000 ni berasiz, hisobingizda esa... 2500 rubl.
Marja savdolari (marja bo'yicha savdolar) qimmatli qog'ozlar bilan savdo qilishning yuqori daromadli usuli bo'lsa-da, xavfli hisoblanadi. Kredit berishda broker har kuni foiz oladi va qimmatli qog'ozlarni uzoq vaqt ushlab turish foydasizdir.
Garovning bunga qanday aloqasi bor?
Marja - bu tranzaktsiyalarni amalga oshirishda foydalanadigan mablag'laringizning foizi. Bular nafaqat sizning shaxsiy mablag'laringiz, balki kafolat - agar bitim muvaffaqiyatsiz bo'lib chiqsa, broker ularni qaytarib olishi mumkin.
Muayyan miqdor uchun kredit olishdan oldin (bu pul yoki qimmatli qog'ozlarning o'zi bo'lishi mumkin), siz garovni to'lashingiz kerak (boshlang'ich marja). Dastlabki marjaning o'lchami siz brokerdan qarz olgan miqdorga bog'liq. Odatda, bu siz sotib olmoqchi bo'lgan aktsiyalarning umumiy qiymatining 50% ni tashkil qiladi.
Dastlabki marja va minimal marja bir xilmi?
Unchalik emas. Boshlang'ich marja - bu kredit olishdan oldin qo'ygan mablag'ingiz. Lekin u naqd pul garovi sifatida qoldirilmaydi: siz aktsiyalarni sotib olish uchun qarz mablag'lari bilan bir qatorda marjadan foydalanishingiz mumkin. Kredit miqdori pul ko'rinishida belgilanadi, marja umumiy summaning foizi sifatida belgilanadi. Vaqt o'tishi bilan bu munosabat o'zgaradi.
Siz Facebook aktsiyalarini 20 000 rubl sarmoya bilan sotib oldingiz, shundan 50% (10 000) qarz mablag'lari va 50% boshlang'ich marja edi. Vaqt o'tishi bilan aksiyalar narxi 25% ga tushib ketdi. Endi sizning aktsiyalaringiz 15 000 rublga teng. Siz hali ham brokerga 10 000 rubl qarzingiz bor. Bu kaldıraç/marja nisbati sizga qarshi harakat qilganligini anglatadi. Sizning mablag'ingiz (5000 rubl) aktsiyalarning joriy bozor qiymatining uchdan bir qismini tashkil qiladi (~ 33,33%). Qimmatli qog'ozlar pasayishda davom etmoqda va marjlar qiymatning 25% gacha pasaygan. Qoidaga ko'ra, aynan shu bosqichda broker sizga hisobingizni to'ldirishni va marjani oshirishni taklif qiladi va agar rad qilsangiz, u aktsiyalarning bir qismini sotadi yoki sizning nomingizdan bitimni yopadi.
2014 yil 27 martda BCS kompaniyasi Federal moliyaviy bozorlar xizmatining 2013 yil 8 avgustdagi 13-71/pz-n-sonli buyrug'i talablarini bajarishga o'tadi. MIJOLAR HISOBI (keyingi o‘rinlarda Buyurtma deb yuritiladi).
Quyida ushbu Farmon talablarini amalga oshirish natijasida yuzaga keladigan asosiy yangiliklar keltirilgan.
2014 yil 27 martda bo'ladigan o'zgarishlarni quyidagicha umumlashtirish mumkin:
Barcha marjali qimmatli qog'ozlar uchun bir xil leveragedan har bir qimmatli qog'oz uchun xavf stavkalaridan kelib chiqqan holda sotib olish qobiliyatini alohida aniqlashga o'tish.
Amaldagi xavf parametrlarini o'zgartirish.
Risk stavkalari
BCS kompaniyasi o'z mijozlariga qo'llashi mumkin bo'lgan xavf stavkalari kliring tashkilotlari tomonidan hisoblab chiqiladi va Internetda e'lon qilinadi. Agar qimmatli qog'ozlar uchun bir nechta xavf darajasi hisoblangan bo'lsa, BCS kompaniyasi Nizomga muvofiq ulardan istalganini qo'llashi mumkin.
BCS kompaniyasi to'liq bo'lmagan qoplash bilan ishlash imkoniyatini beradigan qimmatli qog'ozlar ro'yxati va qo'llaniladigan xavf stavkalari kompaniyaning veb-saytida e'lon qilingan.
E'tibor bering, yangi qoidalarga muvofiq qimmatli qog'ozlar ro'yxati va stavkalarini e'lon qilish 2014 yil 26 martdan boshlanadi.
Buyurtma broker tomonidan mijozlarga tayinlanishi mumkin bo'lgan quyidagi xavf toifalarini belgilaydi:
1) standart xavf darajasi;
2) xavf darajasining oshishi;
3) xavfning maxsus darajasi.
Jismoniy shaxs standart yoki ortib borayotgan xavf sifatida tasniflanishi mumkin. TO xavf darajasining oshishi mijoz - jismoniy shaxs quyidagi hollarda tasniflanishi mumkin:
Mijoz portfelining qiymati 3 000 000 rubldan oshadi.
Mijoz portfelining qiymati 600 000 rubldan oshadi, jismoniy shaxs so'nggi 180 kun davomida brokerning mijozi bo'lgan, shundan kamida besh kuni broker ushbu shaxs hisobidan qimmatli qog'ozlar yoki hosilaviy moliyaviy vositalar bilan bitimlar tuzgan.
Yuridik shaxs, Buyurtmaga muvofiq, BCS kompaniyasi tomonidan xavfning maxsus darajasi sifatida tasniflanadi.
Agar mijozni maxsus yoki yuqori xavf darajasi deb tasniflash mumkin bo'lmasa, u tayinlanadi standart xavf darajasi.
Ishlatilgan xavf parametrlari
Amaldagi asosiy xavf parametrlari mijoz portfelining boshlang'ich qiymati Va minimal marja. Ushbu ko'rsatkichlarni hisoblash kompaniya tomonidan ma'lum bir qimmatli qog'oz uchun qo'llaniladigan xavf darajasiga va mijozga yuklangan xavf darajasiga bog'liq.
D = kliring tashkiloti tomonidan hisoblangan va BCS kompaniyasi tomonidan qo'llaniladigan xavf darajasi.
Ma'nosi boshlang'ich marja mijozning xavf darajasiga qarab formulalar yordamida aniqlangan dastlabki xavf darajasi asosida hisoblanadi.
Ma'nosi minimal marja mijozlarning barcha risk toifalari uchun bir xil bo'lgan tegishli boshlang'ich xavf darajasi asosida hisoblanadi.
. Maxsus xavf uchun k koeffitsienti BCS kompaniyasi tomonidan belgilanadi.
Barcha ko'rsatilgan xavf toifalari uchun, agar Kompaniya mijozi to'liq bo'lmagan qoplama bilan ishlashdan bosh tortsa, boshlang'ich va minimal xavf stavkalari 100% miqdorida belgilanadi va qisqa pozitsiyalarni ochish imkoniyati ta'minlanmaydi.
Yangi tartib bilan kiritilgan muhim farq shundaki rejalashtirilgan element uchun ko'rsatkichlarni hisoblash, bu barcha ijro sanalari bilan operatsiyalarni hisobga oladi. "Boshlang'ich marja" va "minimal marja" yangi risk parametrlarining ishlash mexanizmi ularni hisoblash va "Portfel qiymati" ko'rsatkichi bilan doimiy taqqoslashdan iborat. Keyinchalik, ushbu ko'rsatkichlar tomonidan qabul qilingan qiymatlarga qarab, portfel uchun xavf miqdori baholanadi va ko'rsatkichlarning zarur darajasini saqlab qolish uchun muayyan harakatlar zarurligi aniqlanadi.
"Boshlang'ich marja", "minimal marja" va "Portfel qiymati" ko'rsatkichlarining qiymatlari rublda hisoblanadi.
Kliring tashkiloti tomonidan oshkor qilingan va BCS kompaniyasi tomonidan qo'llaniladigan stavkaga qarab risk stavkalarini hisoblash misoli
Buyurtma talablari QUIK savdo tizimida qanday ko'rinadi
Avvalo, siz QUIK versiyasini eng so'nggi versiyasiga yangilashingiz kerak (hozirda 6.12.0.31 versiyasi tavsiya etiladi, bu yuklab olish uchun veb-saytga joylashtirilgan). QUIK versiyasini yangilash uchun siz QUIK-ni ishga tushirishingiz kerak (Windows 7 va 8 uchun - QUIK-ni administrator sifatida ishga tushirish, buning uchun siz QUIK yorlig'ini o'ng tugmasini bosib, "Administrator sifatida ishga tushirish" ni tanlashingiz kerak), "Aloqa - Yangilash" ga o'ting. dastur versiyasi, "Ha" , "Fayllarni qabul qilish" tugmasini bosing. QUIK dasturni qayta ishga tushirishi kerak bo'lganda, rozi bo'ling.
Xavf parametrlarini to'g'ri ko'rsatish uchun birinchi navbatda "Mijoz portfeli" jadvalini sozlashingiz kerak. Yangi Buyurtma talablariga o'tish bilan mijozlar portfelidagi bir qator eski ko'rsatkichlar o'z ma'nosini yo'qotdi (marja darajasi, joriy leverage, mavjud chegara) va ular o'chirilishi kerak. Boshqalar (Elka) ularning ma'nosini o'zgartirdi va boshqacha qo'llaniladi.
Siz quyidagi parametrlarni qo'shishingiz kerak:
Portfel qiymati,
. Dastlabki marja,
. Min.Marja,
. Tezlik chegarasi,
. Holat,
. Talab,
. UDS.
Buni amalga oshirish uchun siz "Mijoz portfeli" jadvalini o'ng tugmasini bosib, "Jadvalni tahrirlash" ni tanlashingiz va parametrni ajratib ko'rsatish va "Qo'shish" tugmasini bosish orqali yuqorida sanab o'tilgan kerakli parametrlarni birma-bir qo'shishingiz kerak. Parametrlarni qo'shgandan so'ng, "Ha" tugmasini bosing.
Keling, yangi ko'rsatkichlar va ularning qiymatlari qanday ko'rinishini "Mijoz portfeli" jadvalida ko'rib chiqaylik.
Ushbu misol standart xavf darajasiga ega mijozni ko'rsatadi. "Mijoz portfeli" jadvalidan uni ikki marta bosish orqali siz "Sotib olish/sotish" jadvalini ochishingiz mumkin, unda filtrlarni o'rnatish orqali mijozning xavf darajasiga qarab belgilangan risk stavkalarini ko'rishingiz mumkin. xavfsizlik. Risk stavkalari faqat mavjud qimmatli qog'ozlar uchun ham, to'liq qoplama bilan ishlash uchun mavjud bo'lgan barcha qimmatli qog'ozlar uchun ham ko'rsatilishi mumkin.
Jadvallardagi maydonlarning ma'nosi
Mijoz portfeliga CPUR ga mos keladigan kaldıraç qiymati 2 bo'lgan boshqa mijozni qo'shamiz.
Ushbu misolda bir xil aktivlarga ega bo'lgan ikkita mijoz ko'rsatilgan, ammo "Leverage" tomonidan belgilangan turli darajadagi xavflar. Risk stavkalari "Sotib olish/sotish" jadvalida aks ettirilgan, ularning qiymatini hisoblash jadvali yordamida tekshirish mumkin. Misol xavf darajasi "Boshlang'ich marja" va "Minimal marja" ko'rsatkichlari qiymatiga qanday ta'sir qilishini ko'rsatadi. CRMS pozitsiyani ochish uchun kamroq garov talab qiladi, bu esa bunday mijozga CRMS bilan mumkin bo'lgandan ko'ra kattaroq hajmda ochiq pozitsiyani ochishga imkon beradi.
Quyidagi misol, shuningdek, turli xavf darajalariga ega bo'lgan mijozlar uchun xavfsizlik talablaridagi farqni (CRMS va CPUR), shuningdek, portfel qiymati va portfel qiymati o'rtasidagi turli nisbatlarga ega "Status", "Talab" va "UDS" ko'rsatkichlarining xatti-harakatlarini ko'rsatadi. boshlang'ich va minimal marja qiymatlari.
Sotib olish qobiliyatini hisoblash misollari:
1. Sizning brokerlik hisobingizda faqat DS (300 000 rubl) mavjud, CPR\KSUR ning xavf toifasiga qarab, sizni qiziqtirgan xavfsizlik uchun Boshlang'ich marja stavkasini va uzoq/qisqa operatsiya turini topishingiz kerak. Masalan, Gazprom aktsiyalari uchun ular KUR - 0,12/0,12 va CRMS uchun - 0,2256/0,2544 ga teng. Tranzaktsiya vaqtida portfelning qiymati boshlang'ich marjadan kam bo'lmasligi sababli, rubldagi maksimal uzun/qisqa o'lcham quyidagicha hisoblanadi:
KPUR: 300 000/0,12=2 500 000 rubl Gazpromni leveraj bilan sotib olish;
Gazpromdagi qisqa pozitsiya uchun 300 000/0,12=2 500 000 rubl.
KSUP: 300 000/0,2256=1329787 rubl, leveraj bilan Gazpromni sotib olish uchun;
Gazpromdagi qisqa pozitsiya uchun 300 000/0,2544=1179245 rubl.
2.
Agar brokerlik hisobvarag'ida faqat qimmatli qog'ozlar mavjud bo'lsa, unda birinchi nuqtadan boshlab hisob-kitobga boshlang'ich marja stavkalari bo'yicha ularning qiymatini diskontlashni qo'shish kerak. Masalan, siz KPURsiz. Sizning brokerlik hisobingizda DS=0 va joriy narxi 125 rubl bo'lgan 1000 ta Gazprom aktsiyalari mavjud. Dastlabki marja stavkasi 0,12 ni tashkil qiladi, shuning uchun siz Gazprom aktsiyalarini leverage bilan sotib olishingiz mumkin bo'lgan maksimal miqdor:
/0,12=916667 rubl.
Xarid qilish qobiliyatini hisoblashning qolgan variantlari 1 va 2-misollarning kombinatsiyasi bo'ladi.
Majburiy yopish darajasini hisoblash misoli:
Agar portfelning qiymati minimal marjadan past bo'lsa, broker portfel qiymati boshlang'ich marja darajasidan oshib ketadigan darajaga majburiy yopishni amalga oshiradi. Masalan, brokerlik hisobvarag'ida 300 000 rubl bor edi, "Gazprom" ning 4000 aktsiyasini 125 rublga sotib olish bo'yicha bitim tuzildi, qarz esa 200 000 rublni tashkil qiladi. Bunday holda, Margincall darajasi quyidagicha hisoblanadi:
KPUR:
X - bu narx, agar u pastga tushsa, majburiy yopilish sodir bo'ladi
0,0619*4000*X - minimal chegara
Margincall agar 0,0619*4000*X bo'lsa sodir bo'ladi< 4000*Х — 200 000 или Х= 53,30 рублей
CRMS:
0,12*4000*X - minimal chegara
4000*X - 200 000 - bu Portfelning narxi
Margincall agar 0,12*4000*X bo'lsa sodir bo'ladi< 4000*Х — 200 000 или Х= 56.82 рублей
DIQQAT: 2014-yil 20-mart kuni BCS Express veb-saytida 27-martdan keyin bo‘ladigan o‘zgarishlarga bag‘ishlangan Internet-konferensiya bo‘lib o‘tdi. O'zingiz bilan tanishish uchun 5-10 daqiqa vaqtingizni ajratishingizni qat'iy tavsiya qilamiz.
Shuningdek, siz 26-mart, chorshanba kuni bo‘lib o‘tadigan “Marja savdosi uchun yangi talablar: xususiyatlar va imkoniyatlar” bepul vebinarida ishtirok etishingiz mumkin.
Hurmat bilan, BCS Broker
Marjali kreditlash moliyaviy bozorlarda o'z mablag'ingizdan ortiq operatsiyalarni amalga oshirish imkonini beradi. Sizga kredit leverage beriladi, ya'ni siz fond birjasida savdo operatsiyalarini amalga oshirish uchun qo'shimcha pul yoki qimmatli qog'ozlarni jalb qilish imkoniyatiga ega bo'lasiz. Kaldıraç hisobingizdagi aktivlarga nisbatan taqdim etiladi. Shunday qilib, siz o'z mablag'ingizdan sezilarli darajada ko'p miqdorda aktsiyalarni yoki valyutalarni sotib olishingiz yoki aktivlaringiz orasida bo'lmagan qimmatli qog'ozlar yoki valyutalarni sotishingiz mumkin. Bu tranzaktsiyalar hajmini oshirish va ularning rentabelligini oshirish imkonini beradi. Shuni hisobga olish kerakki, jalb qilingan mablag'lar hajmi oshgani sayin risklar ham ortadi.
Marjali kreditlashning asosiy afzalligi nafaqat bozorning o'sishi, balki uning pasayishi ustida ishlash, shuningdek, naqd pul pozitsiyasi bo'lmagan taqdirda ham savdoda qatnashish qobiliyatidir (bu holda sizning hisobingizdagi qimmatli qog'ozlar yoki valyutalar). garov).
Garov sifatida qabul qilingan likvid moliyaviy vositalar ro'yxati
Likvidli moliyaviy vositalar ro'yxati
Nizomning 11-ilovasiga muvofiq Bank yetarli darajada likvid deb e’tirof etilgan, asosiy risk stavkalari bilan quyidagi moliyaviy vositalar ro‘yxatini belgiladi.
Ro‘yxat 2019-yil 18-iyuldagi 3017/19-sonli Hamkorlik shartnomasi bo‘yicha Hamkor dasturiy ta’minoti orqali mijozlar tomonidan amalga oshirilgan operatsiyalarni qayd etuvchi sub-hisobvaraqlarga tatbiq etilmaydi.
| Emitent/instrument | Ko'rinish qimmatli qog'oz*/ ko'rsatma politsiya |
Savdo kodi | Boshlang'ich marja, tuzatilgan boshlang'ich marja va minimal marjani hisoblashda foydalaniladigan xavf darajasini hisoblash uchun bankning tuzatish koeffitsienti | Birja Maxsus Repo operatsiyasining birinchi qismi narxini hisoblashda foydalaniladigan risk stavkasini hisoblash uchun bankning tuzatish koeffitsienti | Qimmatli qog'ozlar bo'yicha ochiq pozitsiyani ochish imkoniyatini ta'minlash (qisqa pozitsiya) |
|---|---|---|---|---|---|
| PJSFC tizimi | OAJ | AFKS | 1 | Yo'q | |
| "Aeroflot" YoAJ | OAJ | AFLT | 1 | Ha | |
| AK "ALROSA" (XAJ) | OAJ | ALRS | 1 | Ha | |
| PJSOC Bashneft | AP | BANEP | 1 | Yo'q | |
| "Severstal" YoAJ | OAJ | CHMF | 1 | Ha | |
| PJSC FGC UES | OAJ | TO'LOVLAR | 1 | Ha | |
| "Gazprom" OAJ | OAJ | GAZP | 1 | Ha | |
| MMC Norilsk Nikel PJSC | OAJ | GMKN | 1 | Ha | |
| "Rusgidro" OAJ | OAJ | HYDR | 1 | Ha | |
| "Inter RAO" YoAJ | OAJ | IRAO | 1 | Ha | |
| "LUKOIL" OAJ | OAJ | LKOH | 1 | Ha | |
| PJSC LSR Group | OAJ | LSRG | 1 | Yo'q | |
| MMK XAJ | OAJ | MAGN | 1 | Ha | |
| "Magnit" YoAJ | OAJ | MGNT | 1 | Ha | |
| Moskva birjasi PJSC | OAJ | MOEX | 1 | Ha | |
| "Mosenergo" YoAJ | OAJ | MSNG | 1 | Yo'q | |
| "MOESK" YoAJ | OAJ | MSRS | 1 | Yo'q | |
| "Mobil telesistemalar" XAJ | OAJ | MTSS | 1 | Ha | |
| NLMK PJSC | OAJ | NLMK | 1 | Ha | |
| "NOVATEK" YoAJ | OAJ | NVTK | 1 | Ha | |
| "OGK-2" XAJ | OAJ | OGKB | 1 | Yo'q | |
| "PhosAgro" YoAJ | OAJ | PHOR | 1 | Yo'q | |
| Polymetal International plc | OAJ | POLY | 1 | Yo'q | |
| "Raspadskaya" OAJ | OAJ | RASP | 1 | Yo'q | |
| "NK Rosneft" OAJ | OAJ | ROSN | 1 | Ha | |
| "Rosseti" YoAJ | OAJ | RSTI | 1 | Ha | |
| "Rostelekom" OAJ | OAJ | RTKM | 1 | Ha | |
| "Rossiya Sberbank" YoAJ | OAJ | SBER | 1 | Ha | |
| "Rossiya Sberbank" YoAJ | AP | SBERP | 1 | Ha | |
| "Gazprom Neft" OAJ | OAJ | SIBN | 1 | Yo'q | |
| "Surgutneftegaz" OAJ | OAJ | SNGS | 1 | Ha | |
| "Surgutneftegaz" OAJ | AP | SNGSP | 1 | Ha | |
| "Polyus" YoAJ | OAJ | PLZL | 1 | Ha | |
| "Mechel" YoAJ | OAJ | MTLR | 1 | Yo'q | |
| Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi | OFZ | SU24019RMFS0 | 1 | Yo'q | |
| Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi | OFZ | SU26205RMFS3 | 1 | Yo'q | |
| Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi | OFZ | SU26207RMFS9 | 1 | Yo'q | |
| Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi | OFZ | SU26209RMFS5 | 1 | Yo'q | |
| Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi | OFZ | SU26210RMFS3 | 1 | Yo'q | |
| Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi | OFZ | SU26211RMFS1 | 1 | Yo'q | |
| Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi | OFZ | SU26212RMFS9 | 1 | Yo'q | |
| Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi | OFZ | SU26214RMFS5 | 1 | Yo'q | |
| Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi | OFZ | SU26215RMFS2 | 1 | Yo'q | |
| Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi | OFZ | SU26217RMFS8 | 1 | Yo'q | |
| Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi | OFZ | SU26218RMFS6 | 1 | Yo'q | |
| Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi | OFZ | SU26219RMFS4 | 1 | Yo'q | |
| Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi | OFZ | SU26220RMFS2 | 1 | Yo'q | |
| Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi | OFZ | SU26221RMFS0 | 1 | Yo'q | |
| Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi | OFZ | SU26222RMFS8 | 1 | Yo'q | |
| Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi | OFZ | SU26226RMFS9 | 1 | Yo'q | |
| Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi | OFZ | SU29006RMFS | 1 | Yo'q | |
| Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi | OFZ | SU29011RMFS2 | 1 | Yo'q | |
| Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi | OFZ | SU29012RMFS0 | 1 | Yo'q | |
| OAJ | TATN | 1 | Ha | ||
| nomidagi "Tatneft" YoAJ. V.D.Shashina | AP | TATNP | 1 | Yo'q | |
| TMK XAJ | OAJ | TRMK | 1 | Yo'q | |
| AK Transneft YoAJ | AP | TRNFP | 1 | Ha | |
| "Unipro" YoAJ | OAJ | UPRO | 1 | Yo'q | |
| Bank VTB PJSC | OAJ | VTBR | 1 | Ha | |
| Yandex N.V. | OAJ | YNDX | 1 | Yo'q | |
| Bank VTB (PJSC) B-1-10 | Obligatsiyalar | RU000A0ZZYR2 | 1,5 | Yo'q |
|
| Bank VTB (PJSC) B-1-13 | Obligatsiyalar | RU000A100089 | 1,5 | Yo'q |
|
| Bank VTB (PJSC) B-1-3 | Obligatsiyalar | RU000A0ZYKG7 | 1,5 | Yo'q |
|
| Bank VTB PJSC B-1-8 | Obligatsiyalar | RU000A0ZZH84 | 2 | Yo'q |
|
| BPIF VTB korporativ obligatsiyalari (VTBB ETF) | baham ko'ring | RU000A1002S8 | 1 | Yo'q | |
| evro (evro) | valyuta | Yevro | 1.2 | Ha | |
| AQSH dollari (AQSh dollari) | valyuta | USD | 1.2 | Ha | |
| Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi | E/O | XS0114288789 | 2.5 | 1 | Yo'q |
| Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi | E/O | XS0088543193 | 4.2 | 2 | Yo'q |
| Web Finance plc |
E/O | XS0993162683 | 1 | 1 | Yo'q |
| GAZ CAPITAL S.A. | E/O | XS0191754729 | 2 | 1 | Yo'q |
| Polyus Finance Plc | E/O | XS0922301717 | 2.8 | 1 | Yo'q |
| Web Finance plc | E/O | XS0524610812 | 1.5 | 1 | Yo'q |
| Web Finance plc | E/O | XS0559915961 | 1 | 1 | Yo'q |
| Web Finance plc | E/O | XS0800817073 | 1 | 1 | Yo'q |
| Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi | E/O | RU000A0JWHA4 | 4.2 | 2 | Yo'q |
| Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi | E/O | RU000A0JXU14 | 3.4 | 1 | Yo'q |
| Alfa obligatsiyalarini chiqarish PLC | E/O | XS0620695204 | 2.1 | 1 | Yo'q |
| GAZ CAPITAL S.A. | E/O | XS0316524130 | 2 | 1 | Yo'q |
| GAZ CAPITAL S.A. | E/O | XS0885733153 | 3.2 | 1 | Yo'q |
| GPN Capital S.A. | E/O | XS0830192711 | 2 | 1 | Yo'q |
| GPN Capital S.A. | E/O | XS0997544860 | 2 | 1 | Yo'q |
| MMC Finance DAC | E/O | XS1298447019 | 2 | 1 | Yo'q |
| MMC Finance DAC | E/O | XS1589324075 | 2 | 1 | Yo'q |
| Novatek Finance DAC | E/O | XS0864383723 | 2 | 1 | Yo'q |
| VTB Eurasia DAC | E/O | XS0810596832 | 2.6 | 1 | Yo'q |
| Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi | E/O | RU000A0JXTS9 | 4.2 | 2 | Yo'q |
| Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi | E/O | RU000A0ZYYN4 | 4.2 | 2 | Yo'q |
| Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi | E/O | XS0504954347 | 4.2 | 2 | Yo'q |
| Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi | E/O | XS0767472458 | 4.2 | 2 | Yo'q |
| Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi | E/O | XS0767473852 | 3.5 | 1 | Yo'q |
| Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi | E/O | XS0971721450 | 4.2 | 2 | Yo'q |
| Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi | E/O | XS0971721963 | 3.5 | 1 | Yo'q |
| Rosneft International Finance Limited | E/O | XS0861981180 | 2 | 1 | Yo'q |
| Evraz Group S.A. | E/O | XS1405775377 | 2 | 1 | Yo'q |
| GPB Eurobond Finance PLC | E/O | XS0848137708 | 4 | 1 | Yo'q |
* OAJ - oddiy aksiyalar, AP - imtiyozli aktsiyalar, OFZ - Federal kredit obligatsiyasi, E/O - evroobligatsiyalar.
Har bir moliyaviy vosita bo‘yicha “Milliy kliring markazi” (aksiyadorlik jamiyati) markaziy kontragenti (keyingi o‘rinlarda NCC deb yuritiladi) Nobank kredit tashkiloti tomonidan e’lon qilingan Boshlang‘ich marja, tuzatilgan boshlang‘ich marja va minimal marjani, risk stavkalarini hisoblash uchun, har bir qimmatli qog'ozga mos keladigan Bankning tuzatish koeffitsientiga ko'paytiriladi.
Har bir qimmatli qog'oz uchun risk stavkalari NCC tomonidan o'zining https://www.nationalclearingcentre.ru/ veb-saytida Risklarni boshqarish / Fond bozori / Aktsiyalar uchun xavf parametrlari bo'limida e'lon qilingan.
Har bir valyuta uchun risk stavkalari NCC tomonidan o'z veb-saytida / Risklarni boshqarish / Valyuta bozori va qimmatbaho metallar bozori / Risk parametrlari bo'limida e'lon qilinadi. https://www.nationalclearingcentre.ru/catalog/030702.
Shuningdek, xavf stavkalarining o'zgarishi to'g'risidagi joriy ma'lumotlar NCC tomonidan "Yangiliklar" bo'limida e'lon qilinishi mumkin (https://www.nationalclearingcentre.ru/catalog/0701).
NCC risk stavkalarini e'lon qilmagan moliyaviy vositalar uchun xavf darajasi 100% ni tashkil qiladi.
2019-yil 18-iyuldagi 3017/19-sonli Hamkorlik shartnomasi bo‘yicha Mijozlar tomonidan Hamkor dasturiy ta’minoti orqali amalga oshirilgan operatsiyalar hisobga olinadigan sub-hisoblar uchun barcha moliyaviy vositalar uchun 100% risk stavkasi qo‘llaniladi.
qulash
VTB Bank (PJSC) da xizmat ko'rsatish shartlari
- Marjali kreditlash brokerlik xizmati shartnomasi bo'yicha taqdim etiladi. Kredit leverage olish uchun siz qo'shimcha hujjatlarni to'ldirishingiz shart emas. Brokerlik xizmati shartnomasi tuzilgandan so'ng, qo'shimcha resurslar tranzaksiya vaqtida darhol avtomatik ravishda jalb qilinadi. Siz faqat bozordagi vaziyatni va marjinal ko'rsatkichlarni kuzatishingiz, shuningdek, narx o'zgarishiga tezda javob berishingiz kerak.
- Bitta savdo sessiyasida marjali kreditlash bepul. Lavozimni keyingi kunga o'tkazishda komissiya faqat amalda foydalanilgan marja resurslari uchun olinadi.
- Olingan marja mablag'larining hajmi bankning oldindan roziligini talab qilmaydi va faqat mijozning toifasiga va mijoz portfelidagi moliyaviy vositalarga bog'liq bo'lgan leveraj hajmi bilan cheklanadi. Qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar bo'yicha cheklovlar va pul olish limiti Shaxsiy kabinetda, shuningdek, onlayn savdo tizimlarida aks ettirilgan.
KPUR maqomi "yuqori xavfli mijoz" nima va uni qanday olish mumkin
Yiqilish
Rossiya Bankining 2018 yil 8 oktyabrdagi 4928-U-sonli "Broker qimmatli qog'ozlar bilan individual operatsiyalarni amalga oshirishda va hosilaviy moliyaviy vositalar bo'lgan shartnomalar tuzishda brokerlik faoliyatiga qo'yiladigan talablar to'g'risida" gi direktivasiga muvofiq marjali kreditlash maqsadlarida. , broker bunday operatsiyalarni amalga oshirayotganda va bunday shartnomalar tuzayotganda mijozning broker oldidagi majburiyatlarini ta’minlash sifatida taqdim etilgan qimmatli qog’ozlar uchun likvidlik mezonlari, shuningdek, brokerning bunday operatsiyalarni amalga oshiradigan va bunday shartnomalar tuzadigan majburiy standartlari.” Barcha individual mijozlar. Bank 2 toifaga bo'linadi: KPUR (yuqori darajadagi xavf bilan mijoz) va CRMS (standart xavf darajasiga ega mijoz). CISD sifatida tasniflangan mijozlar toifasi uchun qimmatli qog'ozlar bo'yicha risk stavkalari pastroq va shunga mos ravishda marja leverage yuqoriroqdir.
Barcha mijozlar - jismoniy shaxslar sukut bo'yicha CRMS sifatida tasniflanadi. Protsessor sifatida tasniflash uchun siz quyidagi mezonlardan biriga javob berishingiz kerak:
- 1) O'z portfelingizdagi naqd pul miqdori va qimmatli qog'ozlarning bozor qiymati kamida 3 million rubl bo'lishi kerak*; yoki
- 2) Siz bir vaqtning o'zida qimmatli qog'ozlar bozorida VTB (PJSC) yoki boshqa brokerning brokerlik xizmatlaridan kamida 6 oy foydalangansiz, shu vaqt ichida siz 5 kun davomida qimmatli qog'ozlar yoki forvard operatsiyalari bo'yicha operatsiyalarni amalga oshirgansiz, shuningdek, mablag'lar miqdori va qiymati O'zingizning qimmatli qog'ozlaringiz portfeli kamida 600 000 rubl bo'lishi kerak*.
- 3) Siz boshqa brokerdan ushbu broker tomonidan siz CPUR sifatida tasniflanganligingiz haqida bayonot keltirdingiz.
Agar siz KPUR toifasiga tayinlanganingizdan so'ng, mijozlarni ushbu toifaga tayinlash talablariga javob bermasangiz, sizning holatingiz hali ham o'zgarmaydi.
Mijoz CPUR toifasiga tayinlanganda, mijoz so'rovnomada ko'rsatilgan elektron pochta manziliga tegishli bildirishnoma oladi.
Yiqilish
- Marja operatsiyalarini telefon orqali ham, Internet orqali ham amalga oshirishingiz mumkin. Onlayn savdo tizimlari Onlayn Broker va QUIK, shuningdek shaxsiy hisobingiz tranzaktsiyani amalga oshirishdan oldin portfelingiz holatini kuzatish, marja ko'rsatkichlari va mumkin bo'lgan qarz mablag'lari miqdorini hisoblash imkonini beradi. Bundan tashqari, tizim qabul qilinadigan marja talablarini buzmasdan sotib olishingiz yoki sotishingiz mumkin bo'lgan qimmatli qog'ozlar sonini ko'rsatadi.
Marjlarni qanday hisoblash mumkin
Marjinal ko'rsatkichlarni qanday hisoblash mumkin (aktivlar etarliligi ko'rsatkichlari)
Marja ko'rsatkichlarini hisoblash qoidalari Rossiya Bankining 2018 yil 8 oktyabrdagi 4928-U-sonli "Broker qimmatli qog'ozlar bilan individual operatsiyalarni amalga oshiradigan va hosilaviy moliyaviy vositalar, likvidlik bo'lgan shartnomalar tuzayotganda brokerlik faoliyatiga qo'yiladigan talablar to'g'risida" gi ko'rsatmalarida keltirilgan. Mijozning broker oldidagi garov majburiyatlari sifatida taqdim etiladigan qimmatli qog‘ozlar, broker bunday operatsiyalarni amalga oshirayotganda va bunday shartnomalar tuzayotganda, shuningdek brokerning bunday operatsiyalarni amalga oshiruvchi va bunday shartnomalar tuzayotganda majburiy bo‘lgan standartlari to‘g‘risidagi mezonlari va hisob-kitob qoidalari. marja darajasi (11-ilova) "Moliya bozorlarida xizmatlar ko'rsatish qoidalari" bo'limiga qarang.
Marjali kreditlash ortib borayotgan xavfni o'z ichiga oladi. Mumkin bo'lgan yo'qotishlar hajmini nazorat qilish uchun bank marja ko'rsatkichlarini belgilaydi va portfeldagi o'z mablag'laringiz ulushi belgilangan qiymatlardan past bo'lmasligiga ishonch hosil qiladi.
Mijozning pozitsiyasi uchun maksimal leverageni aniqlash uchun 3 ta ko'rsatkich hisoblab chiqiladi: portfel qiymati, boshlang'ich marja va tuzatilgan boshlang'ich marja darajasi. Tuzatilgan boshlang'ich marja darajasi mijoz tomonidan taqdim etilgan barcha buyurtmalarni va hozirda taqdim etilgan buyurtmani hisobga olgan holda dastlabki marjani hisoblab chiqadi. Portfel qiymati ko'rsatkichlari va tuzatilgan boshlang'ich marja darajasi T0, T1, T2 kunlari bo'yicha shu kunlardagi pul mablag'lari va qimmatli qog'ozlar qoldig'i asosida hisoblanadi.
Portfel qiymati quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:
A-L, Qayerda
A - mijoz aktivlari;
L - mijozning qarzi.
Dastlabki marja quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:
Dastlabki marja = (Qimmatli qog'ozlar banki 1 *Dn 1 (uzun/qisqa) + Qimmatli qog'ozlar banki 2 *Dn 2 (uzun/qisqa)+…+Qimmatli qog'ozlar banki n *Dn n (uzun/qisqa))*FXRate j,m, Qayerda
Qimmatli qog'ozlar i - mijoz portfelidagi i-chi qimmatli qog'ozlarning qiymati. Agar qimmatli qog'ozda qisqa pozitsiya ochilsa, ularning modul qiymati olinadi.
Dn i (long) - agar mijozning uzoq pozitsiyasi bo'lsa, qimmatli qog'oz uchun chegirma stavkasi;
Dn i (qisqa) - agar mijozda uning qisqa pozitsiyasi bo'lsa, qimmatli qog'oz uchun chegirma stavkasi;
FXRate j,m – j-valyutaning asosiy valyutaga (rubl) ayirboshlash kursi;
Minimal marja dastlabki marjaning yarmi sifatida hisoblanadi.
Mijoz buyurtmalarini bajarishda xavfni qoplash standarti:
NPR1 = Portfel qiymati - Boshlang'ich marja
Portfel qiymatidagi o'zgarishlar uchun risklarni qoplash standarti:
NPR2 = Portfel qiymati - Minimal marja
Ikkala ko'rsatkichni hisoblash uchun qimmatli qog'ozlarni baholash fond birjasidagi oxirgi bitim asosida amalga oshiriladi.
Dastlabki marjani aniqlash maqsadida ma'lum bir qimmatli qog'oz uchun chegirma stavkalari mijozlar toifalariga qarab turli formulalar yordamida hisoblanadi.
| CRMS | KPUR | |
| Dn uzun = 1 - (1-r) 2 | Dn uzun = r | |
| Dn qisqa = (1+r) 2 - 1 | Dn qisqa = r |
r - ma'lum bir qimmatli qog'ozga ayirboshlash orqali aniqlangan xavf darajasi.
Rivojlanish stavkalari oʻzgaruvchan parametrlar boʻlib, markaziy kontragent – “Milliy kliring markazi” (Aksiyadorlik jamiyati) (keyingi oʻrinlarda NKM deb yuritiladi) tomonidan har bir savdo kuni hisoblab chiqiladi.
Shu bilan birga, Bank NCC risk stavkalarini oshiradigan o'z tuzatish koeffitsientlarini belgilash huquqiga ega.
Har bir qimmatli qog'oz uchun risk stavkalari Milliy kliring markazi kliring tashkiloti tomonidan o'zining https://www.nationalclearingcentre.ru/ veb-saytida Risklarni boshqarish bo'limida e'lon qilinadi.
Shuningdek, xavf stavkalarining o'zgarishi to'g'risidagi joriy ma'lumotlar NCC tomonidan "Yangiliklar" bo'limida e'lon qilinishi mumkin (https://www.nationalclearingcentre.ru/catalog/0701)
Agar ushbu harakatlar natijasida NPR1 T0, T1, T2 kunlarining kamida biriga kamaygan bo'lsa, bitim tuzish yoki pul mablag'larini/qimmatli qog'ozlarni olib qo'yish taqiqlanadi.
Misol
Ikki mijoz, ulardan biri CISD toifasiga, ikkinchisi CRMS toifasiga kiradi, ularning portfelida 1 million rubl miqdorida mablag'lar mavjud.
KPUR mijozi marjani kreditlash xizmatidan foydalanib, "Gazprom" ning 50 000 oddiy aktsiyalarini har bir aktsiya uchun 100 rubldan, KRUR mijozi - 27 777 aktsiyani sotib oladi. Gazprom aktsiyalari uchun hisob-kitoblar uchun xavf darajasini 0,2 deb olamiz.
| CRMS | KPUR | |
| O'z mablag'lari | 1 000 000 | 1 000 000 |
| Qarzga olingan mablag'lar | 27 777 * 100 – 1 000 000 = 1 777 700 | 50 000 * 100 – 1 000 000 = 4 000 000 |
| Portfel qiymati | 27 777 * 100 – 1 777 700 = 1 000 000 | 50 000 * 100 – 4 000 000 = 1 000 000 |
| r | 0.2 | 0.2 |
| Dn uzoq | Dn uzun = 1 - (1-r) 2 = 0,36 | 0.2 |
| Boshlang'ich marja | 27 777 * 100*0.36 = 999 972 | 50 000 * 100*0.2 = 1 000 000 |
| Leveraj hajmi (kapitalning qarz mablag'lariga nisbati) | 1: 1,7777 | 1: 4 |
| Minimal marja | 999 972 / 2 = 499 986 | 1 000 000 / 2 = 500 000 |
| NPR1 | 1 000 000 – 999 972 = 28 | 1 000 000 – 1 000 000 = 0 |
| NPR2 | 1 000 000 – 499 986 = 500 014 | 1 000 000 – 500 000 = 500 000 |
| UDS | 500 014 / (999 972 - 499 986) = 1 | 500 000 / (1 000 000 - 500 000) = 1 |
Mijozlar xavf darajasi eng past bo'lgan xavfsizlik bo'yicha maksimal mumkin bo'lgan leveragedan foydalanganlar. Portfelingizga boshqa qimmatli qog'ozlarni sotib olsangiz, leverage faqat kamayadi. NPR1 0 dan oshmaguncha mijozlarga marja operatsiyalarini amalga oshirish yoki marjadagi mablag'larni yechib olish huquqi berilmaydi.
Kaldıraç miqdori mijozning portfelida qanday qimmatli qog'ozlar mavjudligiga bog'liq bo'ladi, chunki boshlang'ich marjani hisoblash uchun turli qimmatli qog'ozlar uchun turli chegirmalar qo'llaniladi.
Mijoz har qanday arizani (shu jumladan pul mablag'lari yoki qimmatli qog'ozlarni olib qo'yish to'g'risida) taqdim etganda, mijoz uchun "tuzatilgan riskni qoplash standarti" ko'rsatkichi hisoblanadi. Ushbu ko'rsatkich mijoz tomonidan taqdim etilgan barcha arizalarni va hozirda taqdim etilayotgan arizani hisobga olgan holda xavfni qoplash standartini hisoblab chiqadi. Agar bu ko'rsatkich 0 dan pastga tushsa, ariza rad etiladi. Onlayn savdo tizimi orqali taqdim etilgan arizada mijoz belgilangan narxga qarab qimmatli qog‘ozlarni sotib olish/sotish limiti hisob-kitobini ko‘radi.
Mablag'larni marjaga olib qo'yish maksimal kaldıraç NPR1>0 (UDS>1) ga yetguncha mumkin.
<0) брокер закроет часть позиций клиента до уровня НПР1>0 (UDS>1).
qulash
- Federal ssuda obligatsiyalari (OFZ) bilan ta'minlangan uzoq marja pozitsiyasini emitent tomonidan kupon daromadi to'langan kunga o'tkazish Maxsus Repo operatsiyasining ikkinchi qismi bo'yicha OFZni etkazib berish bo'yicha hisob-kitoblar amalga oshiriladi. Bunday maxsus repo bitimi tuzilgan kuni savdo tugaganidan keyin sodir bo'ladi va shuning uchun bunday marja pozitsiyalarini ochgan mijozlar emitentdan kupon daromadlarini olish huquqiga ega bo'lgan shaxslar ro'yxatiga kiritiladi.
- Markaziy bankning talablariga ko'ra, tushib ketgan bozorda broker huquqiga ega emas Qimmatli qog'ozlarni quyidagi narxda sotish bo'yicha marja bitimini tuzing:
- oldingi kunning yopilish narxidan 5 foiz yoki undan ko'proq past;
- oxirgi joriy narxdan past;
- oxirgi savdo narxidan past.
1. Shaxsiy hisobingiz orqali marja talablarini ko'ring
Yiqilish
Yangi marja savdo qoidalariga muvofiq qimmatli qog'ozlar portfelingiz uchun hisoblangan ko'rsatkichlarni Shaxsiy kabinetingizda ko'rish mumkin. Uni kiritish uchun login va parolni kiritish shaklida ularni "Moliyaviy bozorlarda xizmat" kartangizdan ko'rsating.
Shaxsiy hisobingizga kirish https://lk.olb.ru havolasi orqali amalga oshiriladi.
T0, T1, T2, TX kunlari uchun portfel – T0, T1, T2, TX kunlarida mijoz portfelidagi aktivlarning qiymati qarzni hisobga olmaganda;
T0, T1, T2, TX kunlari uchun pul (joriy). – joriy savdo sessiyasida tuzilgan bitimlarni hisobga olgan holda hisobvaraqdagi mablag‘lar;
Kuniga boshlang'ich marja T+X:
T0, T1, T2, TX kunlari uchun sozlangan marja
TX kuni uchun minimal marja
NPR1
NPR1 = Portfel qiymati - Boshlang'ich marja;
NPR2
Accor. NPR1
– Xatarlarni qoplash standarti tuzatilgan:
NPR1 = Portfel qiymati - Tuzatilgan marja;
Mablag'larni marjaga olib qo'yish maksimal kaldıraç NPR1>0 (UDS>1) ga yetguncha mumkin.
Agar NPR2 0 dan pastga tushsa (UDS<0) брокер закроет часть позиций клиента до уровня НПР1>0 (UDS>1).
T0, T1, T2, TX kunlarida mavjud – mijoz portfelining qiymati minus tuzatilgan marja (echib olish uchun mavjud naqd pul);
Qisqa shimlar
Uzunlar
T0, T1, T2, TX kunlari uchun pul (kiruvchi). – savdo kuni boshida hisobvaraqdagi mablag‘lar;
T2 kuni uchun talab - pozitsiyalarni majburiy yopishning oldini olish uchun savdo hisobiga qo'shilishi kerak bo'lgan minimal ruxsat etilgan pul miqdori.
Talab = ABS([Portfolio] – [Minimum marja]);
Agar talab bo'lsa<= 0, значение требования окрашивается красным;
Talab > 0 va Talab = 0 bo'lsa, qizil rang bajarilmaydi.
Kirish qutisi (lot) – tegishli savdo kuni boshidagi aktivlar;
Hozirgi (lot) – tuzilgan bitimlarni hisobga olgan holda tegishli savdo kuni uchun lotlardagi aktivlar;
Sotib olish/sotish chegaralari - taqdim etilgan, lekin bajarilmagan buyurtmalarni hisobga olgan holda, qimmatli qog'ozlarni taklif / so'rov narxlarida sotib olish / sotish bo'yicha cheklovlar ( marja leverajini ta'minlashni hisobga olgan holda);
T0, T1, T2, TX kunlari uchun pozitsiya narxi – qimmatli qog‘ozlar bo‘yicha har bir pozitsiyani pul ko‘rinishida baholash;
Yo'q/haqiqiy.
– portfeldagi realizatsiya qilinmagan qimmatli qog‘ozlar bo‘yicha joriy daromad (portfel uchun o‘rtacha o‘rtacha sotib olish narxi sotib olish bahosi sifatida qabul qilinadi);
Amalga oshirish – portfeldagi sotilgan qimmatli qog‘ozlar bo‘yicha olingan daromadlar (portfel uchun o‘rtacha o‘rtacha sotib olish bahosi sotib olish bahosi sifatida qabul qilinadi);
Jami - umumiy qiymat Yo'q/haqiqiy. Va Amalga oshirish
Yiqilish
2. QUIK savdo tizimida marja limitlari haqidagi ma'lumotlarni aks ettirish.
Yiqilish
Dastur versiyasini yangilash.
Quik tizimi yangi marja kreditlash modeli bilan to'g'ri ishlashi uchun dasturni eng so'nggi versiyasiga yangilashingiz kerak. Agar "Mijozlarni joylashtirish sozlamalari" oynasining "Dastur" bo'limida "Dastur versiyasini yangilash" opsiyasi tanlansa, serverga ulanishda yangilanish avtomatik ravishda taklif qilinadi:
Tugmasini bosing "Fayllarni qabul qilish", qabul qilishni tugatgandan so'ng, tugma bilan dasturni qayta o'rnatishni tasdiqlang "Ha".
Agar dastur avtomatik yangilanishlarni taklif qilmasa, uni menyudan ishga tushirishingiz mumkin “Aloqa\Dastur versiyasini yangilash”:
“Mijoz portfeli” oynasini sozlash.
Dasturni yangilaganingizdan so'ng siz oyna sozlamalarini o'rnatishingiz mumkin "Mijoz portfeli" marja holatini nazorat qilish uchun ko'rsatkichlarni qo'shish:
Minimal marja – mijoz portfelidagi qimmatli qog‘ozlarni diskontlangan (boshlang‘ich marjani hisoblash uchun foydalaniladigan chegirmalardan tashqari chegirmalar bo‘yicha) baholash;
Boshlang'ich marja : – mijoz portfelidagi qimmatli qog‘ozlarni chegirmali baholash;
Sozlangan margin – T0, T1, T2, TX kunlari uchun sozlangan boshlang‘ich marja darajasi, ya’ni. barcha topshirilgan, lekin bajarilmagan buyurtmalar va hozirda topshirilayotgan buyurtmani hisobga olgan holda dastlabki marja;
NPR1
– Mijoz buyurtmalarini bajarishda xavflarni qoplash standarti:
NPR1 = Portfel qiymati - Boshlang'ich marja;
NPR2
– Portfel qiymatidagi o‘zgarishlar uchun risklarni qoplash standarti:
NPR2 = Portfel qiymati - Minimal marja
NPR1 0 dan katta bo'lmaguncha mijozlar marja operatsiyalarini amalga oshirish yoki marja uchun mablag'larni olish huquqiga ega emas.
Mablag'larni marjaga olib qo'yish maksimal kaldıraç NPR1>0 (UDS>1) ga yetguncha mumkin.
Agar NPR2 0 dan pastga tushsa (UDS<0) брокер закроет часть позиций клиента до уровня НПР1>0 (UDS>1).
Portfel qiymati - joriy pozitsiyalar va narxlar asosida mijozning o'z mablag'larini baholash.
FAS (mablag'larning etarlilik darajasi) kun uchun
UDS = NPR2/(Boshlang'ich chegara - Minimal marja).
Qisqa shimlar
– joriy kotirovka bo‘yicha qisqa pozitsiyalarni pul ko‘rinishida baholash summasi (miqdori*lot hajmi*so‘nggi bitim narxi);
Uzunlar – uzoq pozitsiyalarni joriy kotirovka bo‘yicha pul ko‘rinishida baholash summasi (miqdori*lot hajmi*so‘nggi bitim narxi);
Sozlamalar oynasini ochish uchun mijoz portfelini o'ng tugmasini bosing va kontekst menyusi bandini tanlang "Jadvalni tahrirlash":
Ustundagi kerakli parametrlarni qidiring "Mavjud variantlar" va ularni qo'shing "Tanlangan variantlar" sichqonchaning chap tugmachasini ikki marta bosing yoki tugmani bosing "Qo'shish".
Parametrlarning maqsadi va portfel sozlamalari haqida ko'proq ma'lumot olish uchun Quik dasturining o'rnatilgan yordamiga qarang.
Yiqilish
- Bank VTB (PJSC) marjali kreditlashni me'yoriy hujjatlarga qat'iy muvofiq amalga oshiradi, marja operatsiyalarini amalga oshirishda sizning huquqlaringiz va manfaatlaringiz himoyasini kafolatlaydi.
- Rossiya Bankining 2018 yil 8 oktyabrdagi 4928-U-sonli "Broker qimmatli qog'ozlar bilan individual operatsiyalarni amalga oshirishda va hosilaviy moliyaviy vositalar bo'lgan shartnomalar tuzishda brokerlik faoliyatini amalga oshirishga qo'yiladigan talablar to'g'risida, taqdim etilgan qimmatli qog'ozlarning likvidlik mezonlari to'g'risida" gi direktivasi. mijozning broker oldidagi majburiyatlarini ta'minlash sifatida, broker bunday operatsiyalarni amalga oshirayotganda va bunday shartnomalar tuzayotganda, shuningdek, bunday operatsiyalarni amalga oshiradigan va bunday shartnomalar tuzayotgan brokerning majburiy standartlari". Keyinchalik
Marjali kreditlash bo'yicha me'yoriy hujjatlar ro'yxati
Yiqilish
1. Saytning mazmuni va saytning har qanday sahifalari (“Sayt”) faqat maʼlumot uchun moʻljallangan. Sayt VTB Bank tomonidan har qanday moliyaviy vositalarni sotib olish yoki sotish yoki biron bir shaxsga xizmatlar ko'rsatish taklifi emas va hisoblanmasligi kerak. Saytdagi ma'lumotlar mablag'larni investitsiya qilish bo'yicha tavsiyalar, shuningdek, kelajakdagi investitsiya daromadlarining kafolatlari yoki va'dalari sifatida qaralishi mumkin emas.
Saytda taqdim etilgan ma'lumotlar yoki materiallardagi hech narsa individual investitsiya tavsiyalari va/yoki VTB Bankning investitsiya bo'yicha maslahat xizmatlarini ko'rsatish niyatini tashkil etmaydi yoki talqin etilmasligi kerak, Bank va mijozlar o'rtasida tuzilgan shartnomalar bundan mustasno. Moliyaviy vositalar va ular bilan tuzilgan bitimlar, shu jumladan universal va ommaviy axborotni o'z ichiga olgan investitsiya g'oyalari to'g'risidagi ma'lumotlar odamlarning keng doirasi (shu jumladan, barcha mijozlar yoki ma'lum toifadagi mijozlarning bir qismi, potentsial mijozlar) uchun tayyorlangan va shaxsan taqdim etilmaydi. investitsion konsalting shartnomasi asosida ushbu ma'lumotni oluvchilar tomonidan individual investitsiya maslahati sifatida ko'rilmaydi va qabul qilinmasligi kerak. Bank VTB Saytda tavsiflangan moliyaviy vositalar, mahsulotlar va xizmatlar bunday materiallarni o'qigan va/yoki ularning investitsiya profiliga mos keladigan barcha shaxslar uchun mos kelishiga kafolat bera olmaydi. Saytning axborot materiallarida ko'rsatilgan moliyaviy vositalar, shuningdek, faqat malakali investorlar uchun mo'ljallangan bo'lishi mumkin. VTB Bank axborot materiallarida keltirilgan moliyaviy vositalar, mahsulotlar va xizmatlarga oid qarorlaringiz natijasida yuzaga kelishi mumkin bo'lgan moliyaviy yoki boshqa oqibatlar uchun javobgar emas.
2. Har qanday xizmatdan foydalanish yoki moliyaviy vosita yoki investitsiya mahsulotini sotib olishdan oldin, muayyan xizmatdan foydalanishda yoki undan oldin xizmat va/yoki mahsulotning iqtisodiy risklari va foydalarini, bitim tuzishning soliq, huquqiy, buxgalteriya oqibatlarini mustaqil baholashingiz kerak. muayyan moliyaviy vosita yoki investitsiya mahsulotini sotib olish, uning bunday risklarni qabul qilishga tayyorligi va qobiliyati. Investitsion qarorlarni qabul qilishda siz Saytda bildirilgan fikrlarga tayanmasligingiz kerak, balki emitentning moliyaviy holati va moliyaviy vositalarga investitsiya qilish bilan bog'liq barcha risklarni o'zingiz tahlil qilishingiz kerak.
O'tmish tajribasi ham, boshqalarning moliyaviy muvaffaqiyati ham kelajakda bir xil natijalarni kafolatlamaydi yoki belgilamaydi. Saytda ko'rsatilgan har qanday investitsiyalarning qiymati yoki daromadi o'zgarishi va/yoki bozor sharoitidagi o'zgarishlar, jumladan, foiz stavkalari ta'sirida bo'lishi mumkin.
Ushbu hujjat barcha xavflarni oshkor etmaydi va shartnomalar va moliyaviy vositalar bilan operatsiyalarni tuzish, bajarish va bekor qilish bilan bog'liq mijozning xarajatlari to'g'risida to'liq ma'lumotni o'z ichiga olmaydi.
VTB Bank investitsiyalar, investitsiya faoliyati yoki moliyaviy vositalarning rentabelligini kafolatlamaydi. Investitsiya kiritishdan oldin uni amalga oshirish tartibini tartibga soluvchi shartlar va/yoki hujjatlarni diqqat bilan o‘qib chiqishingiz kerak. Moliyaviy vositalarni sotib olishdan oldin siz ularning muomalasi shartlarini diqqat bilan o'qib chiqishingiz kerak.
3. Saytda eslatib o'tilgan moliyaviy vositalar, mahsulotlar yoki xizmatlar biron bir yurisdiktsiyada sotilmaydi yoki sotilmaydi, agar bunday faoliyat qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi qonunlar yoki boshqa mahalliy qonunlar va qoidalarga zid bo'lsa yoki VTB Bankni ro'yxatdan o'tkazish talablarini bajarishga majbur qiladi. bunday yurisdiktsiya. Xususan, bir qator shtatlarda tegishli davlatlar rezidentlariga VTB Bank tomonidan chiqarilgan qarz vositalarini sotib olishni (sotib olishga yordam berishni) taqiqlovchi cheklov choralari rejimi joriy etilganligini ma’lum qilamiz. VTB Bank sizni axborot materiallarida ko'rsatilgan moliyaviy vositalar, mahsulotlar yoki xizmatlarga investitsiya qilish huquqiga ega ekanligingizga ishonch hosil qilishni taklif qiladi. Shunday qilib, har qanday yurisdiktsiyada sizga nisbatan qo'llaniladigan taqiqlarni buzsangiz, VTB Bank hech qanday shaklda javobgarlikka tortilmaydi.
Saytdagi ma'lumotlar faqat Rossiya Federatsiyasi hududida tarqatish uchun mo'ljallangan va boshqa mamlakatlarda, shu jumladan Buyuk Britaniyada, Evropa Ittifoqi mamlakatlarida, AQSh va Singapurda, shuningdek, fuqarolar va rezidentlarda tarqatish uchun mo'ljallanmagan. Rossiya Federatsiyasi hududida joylashgan ushbu mamlakatlar. VTB Bank Evropa Ittifoqi mamlakatlari fuqarolari va rezidentlariga moliyaviy xizmatlar va moliyaviy mahsulotlarni taklif qilmaydi.
4. Saytdagi barcha raqamlar va hisob-kitoblar hech qanday majburiyatsiz va faqat moliyaviy parametrlarning namunasi sifatida taqdim etiladi.
5. Ushbu Sayt maslahat emas va yuridik, buxgalteriya hisobi, investitsiya yoki soliq masalalari bo'yicha maslahat berish uchun mo'ljallanmagan va bu borada Sayt mazmuniga tayanmaslik kerak.
6. VTB Bank, uning fikricha, ishonchli manbalardan ma'lumot olish uchun oqilona harakat qiladi. Biroq, VTB Bank Saytda joylashtirilgan ma'lumot materialida mavjud bo'lgan ma'lumotlar yoki taxminlar ishonchli, aniq yoki to'liq ekanligi haqida hech qanday bayonot bermaydi. Sayt materiallarida keltirilgan har qanday ma'lumot istalgan vaqtda oldindan ogohlantirmasdan o'zgartirilishi mumkin. Saytda taqdim etilgan har qanday ma'lumot va baholashlar hech qanday bitimning, shu jumladan potentsialning shartlarini tashkil etmaydi.
7. VTB Bank jismoniy shaxslar bo'lgan investorlarning e'tiborini VTB Bankga brokerlik xizmatlari doirasida o'tkazilgan mablag'lar 2003 yil 23 dekabrdagi Federal qonunga bo'ysunmasligiga qaratadi. № 177-FZ "Rossiya Federatsiyasi banklarida jismoniy shaxslarning omonatlarini sug'urta qilish to'g'risida".
8. VTB Bank shu bilan Saytda ko'rib chiqiladigan moliyaviy vositalarni taklif qilishda manfaatlar to'qnashuvi mavjudligi haqida sizni xabardor qiladi. Manfaatlar to'qnashuvi quyidagi hollarda yuzaga keladi: (i) VTB Bank ko'rib chiqilayotgan bir yoki bir nechta moliyaviy vositalarning emitenti (moliyaviy vositalarni taqsimlashdan foyda oluvchi) va VTB Bank shaxslar guruhining a'zosi. (keyingi o'rinlarda guruh a'zosi deb yuritiladi) bir vaqtning o'zida brokerlik xizmatlarini va/yoki ishonchli boshqaruv xizmatlarini ko'rsatadi (ii) guruh a'zosi bir vaqtning o'zida bir nechta shaxslarga brokerlik, konsalting yoki boshqa xizmatlarni ko'rsatishda va/yoki (iii) guruhning manfaatlarini ifodalaydi. a'zo moliyaviy vosita bilan operatsiyalarni amalga oshirishda o'z manfaatlariga ega va bir vaqtning o'zida brokerlik, konsalting xizmatlarini ko'rsatadi va/yoki (iv) guruh a'zosi uchinchi shaxslar manfaatlarini yoki boshqa guruh a'zosining manfaatlarini ko'zlab ish yuritadi, narxlarni ushlab turadi , qimmatli qog'ozlar va boshqa moliyaviy vositalar bo'yicha talab, taklif va (yoki) savdo hajmi, shu jumladan, marketmeyker sifatida faoliyat yuritish. Bundan tashqari, guruh a'zolari investorlar bo'lmagan shaxslar bilan brokerlik, saqlash va boshqa professional xizmatlarni ko'rsatish bo'yicha shartnomaviy munosabatlarga ega bo'lishi mumkin va bundan keyin ham shunday bo'ladi va (i) guruh a'zolari investorlar va ishtirokchilarni qiziqtirgan ma'lumotlarni olishlari mumkin. investorlarga bunday ma'lumotlarni oshkor qilish yoki undan o'z majburiyatlarini bajarishda foydalanish; (ii) xizmatlarni ko'rsatish shartlari va uchinchi shaxslarga bunday xizmatlarni ko'rsatganlik uchun guruh a'zolarining haq to'lash miqdori investorlar uchun taqdim etilgan haq to'lash shartlari va miqdoridan farq qilishi mumkin. VTB Bank paydo bo'lgan manfaatlar to'qnashuvlarini hal qilishda birinchi navbatda o'z mijozlarining manfaatlarini hisobga oladi.
9. Bank VTB logotiplaridan tashqari har qanday logotiplar, agar ular sayt materiallarida ko'rsatilgan bo'lsa, faqat ma'lumot olish uchun ishlatiladi va mijozlarni VTB Bank tomonidan taqdim etilayotgan xizmatlarning tabiati va o'ziga xos xususiyatlari haqida chalg'itishga mo'ljallanmagan yoki bunday logotiplardan foydalanish, shuningdek, bunday logotiplarning mualliflik huquqi egalarining tovarlari yoki xizmatlarini targ'ib qilish yoki ularning ishbilarmonlik obro'siga putur etkazish orqali qo'shimcha imtiyozlar olish.
10. Sayt materiallarida keltirilgan shartlar va qoidalar faqat tegishli bitimlar va operatsiyalar va/yoki qimmatli qog'ozlar va/yoki moliyaviy vositalar kontekstida talqin qilinishi kerak va Rossiya Federatsiyasi qonunchiligida belgilangan ma'nolarga to'liq mos kelmasligi mumkin. Federatsiya yoki boshqa amaldagi qonun hujjatlari.
11. Bank VTB Saytning yoki har qanday kontentning uzluksiz yoki xatosiz ishlashiga, nuqsonlar tuzatilishiga yoki ushbu ma'lumot taqdim etiladigan serverlar viruslar, troyan otlari, qurtlardan himoyalanishiga kafolat bermaydi. , dasturiy ta'minot bombalari yoki shunga o'xshash narsalar yoki jarayonlar yoki boshqa zararli komponentlar.
12. Saytdagi har qanday fikr-mulohazalar, taxminlar va prognozlar mualliflarning yozish sanasidagi fikrlari hisoblanadi. Ular VTB Bankning qarashlarini aks ettirishi shart emas va istalgan vaqtda oldindan ogohlantirmasdan o'zgartirilishi mumkin.
Taqdim etilgan ma'lumotlarga bo'lgan barcha huquqlar VTB Bankga tegishli. Ushbu ma'lumotni VTB Bankning oldindan yozma ruxsatisiz ko'paytirish, uzatish yoki tarqatish mumkin emas. VTB Bank Saytdagi ma'lumotlardan foydalanish bilan bog'liq holda yuzaga keladigan har qanday yo'qotishlar (to'g'ridan-to'g'ri yoki bilvosita), shu jumladan haqiqiy zarar va yo'qolgan foyda uchun, Saytdan yoki sotib olingan, olingan har qanday mahsulot, xizmatlar yoki kontentdan foydalana olmaslik uchun javobgar emas. yoki Saytda saqlanadi. qulash
Hammaga salom. Men so'nggi paytlarda marja va leverajning moliyaviy tushunchalari atrofida aylanadigan bir nechta munozaralarda qatnashdim va odamlar bu so'zlarni ishlatganda, ular ko'pincha butunlay boshqa narsalarni anglatishini aniqladim. RuNet-da mavzu bo'yicha materiallarni qisqacha ko'rib chiqqach, fond bozorida marja nima ekanligini va fyuchers marjasi nima ekanligini tushunishda global chalkashliklar mavjudligi aniq bo'ldi. Keling, ushbu asosiy tushunchalarni "javonlarda" ajratishga harakat qilaylik - bu sizga yordam beradi va men savdo aktsiyalari va boshqa birja vositalari fyuchers savdosidan qanchalik tubdan farq qilishini tushunishga yordam beradi.
Aksariyat fond bozori vositalari mulk tushunchasi bilan bog'liq. Aksiyani sotib olib, siz (ba'zan juda nominal va qisqa muddatga) siz aktsiyalarini sotayotgan korporatsiya qismining egasiga aylanasiz. Boshqacha qilib aytganda, ulush aktivdir. Aktivni sotib olayotganda ushbu aktivning to'liq bozor narxi to'lanadi. Siz aktiv uchun o'zingiz yoki broker tomonidan sizga berilgan kredit yordamida to'lashingiz mumkin. Shunday qilib, bu holda marja aynan shu investorga berilgan kreditdir. Bunday ssudadan foydalangan holda investor qimmatli qog’ozlar (aksiya, obligatsiya, aksiya optsionlari va h.k.) sotib olayotganda o’z mablag’laridan ancha kam foydalanishi mumkin.Marja moliyaviy leverajni (leveraj) hosil qiladi, bu esa foydani ham, zararni ham oshiradi. Kredit brokerga foizlar bilan qaytarilishi kerak.
- Marja foizi = Aktsiyaning bozor qiymati - investor qarzining bozor qiymati aktsiyaning bozor qiymatiga bo'linadi.
- AQShda boshlang'ich marja qarzi 50% gacha bo'lishi mumkin. Kredit hajmi ko'pincha aktsiyalarning bozor qiymatining 50% dan ko'prog'ini tashkil qilishi mumkin, ammo investor o'z marja hisobida saqlab qolishi kerak bo'lgan zarur balans mavjud. Ushbu balans talabi texnik marja deb ataladi va sotib olingan aktsiyalarning yoki boshqa qimmatli qog'ozlarning to'liq bozor qiymatining 25% dan kam bo'lmasligi kerak.
Biroq, fyucherslar aktiv emas. Fyucherslarni sotib olish yoki sotish orqali siz hech qanday mulkka ega bo'lmaysiz, majburiyatlardan tashqari hech narsaning egasi bo'lmaysiz. E'tibor bering, huquqlar yo'q, faqat majburiyatlar mavjud. Siz fyuchers uchun "to'lamaysiz". Siz o'z hisobingizga spekulyatsiya yoki xedjlash maqsadida fyuchers shartnomalari bilan savdo qilish imkonini beradigan mablag'larni joylashtirasiz. Aynan shu garov fyuchers bozorida marja deb ataladi. Bu brokerdan treyderga berilgan kredit emas. Bu sizning shaxsiy mablag'ingiz. Aslida, bu bitimning ikkala ishtirokchisi (birjada bir-biriga noma'lum bo'lgan) o'z majburiyatlarini bajarishining kafolati va marja ham sotuvchilar, ham xaridorlar tomonidan taqdim etiladi.
Hozirgi vaqtda biz kafolatni qoplashning kamida uchta turi haqida gapirishimiz mumkin.
- Boshlang'ich marja- bu siz ochgan har bir fyuchers shartnomasi uchun pozitsiyani ochgan kuningizda (birinchi kliring transferi bo'yicha) birja sizning hisobingizda ko'rishni istagan summa. Boshlang'ich marja boshqa omillar qatorida asosiy aktiv narxining o'zgaruvchanligi va shartnoma hajmining funktsiyasi bo'lib, asosiy aktiv bozoridagi vaziyatga qarab har qanday yo'nalishda o'zgarishi mumkin. Birja odatda marja talablari o'zgarishi haqida kamida 24 soat oldin ogohlantiradi.
- Xizmat marjasi– bu muddati ikkinchi seansdan (ya’ni kliring o‘tkazmasi №2 va undan keyin) davom etadigan pozitsiyadagi har bir ochiq shartnoma uchun sizning hisobingizda ko‘rishni istagan summa. Ta'minot marjasi odatda boshlang'ich marjaning ma'lum bir foizini tashkil qiladi va, albatta, boshlang'ich marjadagi tegishli o'zgarishlar bilan ortadi yoki kamayadi.
Birja sizning pozitsiyalaringizni kuniga bir marta - kliring paytida "ko'rib chiqadi" va shunga mos ravishda bazaviy aktiv narxining kunlik o'zgarishini hisobga oladi. Ko'p sonli treyderlar tanaffuslar/dam olish kunlarida o'z pozitsiyalarini o'tkazish xavfini o'z zimmalariga olishni istamasliklarini va elektron savdo sessiyasi doirasida spekulyatsiya bilan qanoatlanishlarini hisobga olib, birjalarga kirishni ta'minlovchi brokerlar bunday treyderlarga savdo qilish uchun "maxsus" shartlarni taklif qilishadi. - pasaytirilgan marja, bu faqat savdo sessiyasi doirasida amal qiladi va treyderga faqat shu sessiya doirasida pozitsiyalarni boshqarish huquqini beradi. Bu marja faqat zamonaviy broker har soniyada pozitsiyalarni kuzatish va o'z tomonida ochiq pozitsiyalar xavfini nazorat qilish uchun texnik qobiliyatga ega bo'lganligi sababli mumkin (o'qing: ayniqsa xavfli bo'lganlarni tugatish).
- Intraday (yoki "intrasession") marjasi - Intraday marja- savdo sessiyasi davomida tegishli shartnoma bo'yicha pozitsiyaga ega bo'lish uchun treyder hisobida bo'lishi kerak bo'lgan minimal miqdor. Bunday marjaning davomiyligi uni taqdim etgan broker tomonidan tavsiflanadi va bunday marjaning shartlari brokerdan brokerga sezilarli darajada farq qilishi mumkin. Aytaylik, broker kun davomida har kuni xavfsizlikni talab qiladi - aslida Chikago vaqti bilan 8 dan 16 gacha, uning risk menejerlari ishlaganda. Broker odatda bunday marja darajasini birja marjasiga yoki undan yuqori darajaga ko'taradi va buni amalga oshirish huquqiga ega; so'nggi paytlarda bunga ko'plab misollar bor.
Shunday qilib, qimmatli qog'ozlar va fyucherslar bilan ishlashda marja tushunchasi tubdan farq qiladi "hayvonlar". Bir holatda, bu aktivni sotib olish uchun brokerdan treyderga berilgan kredit, ikkinchidan, bu savdoni amalga oshirish uchun treyder tomonidan berilgan garovdir.
Qimmatli qog'ozlar yoki derivativlar bozorlarini muhokama qilganimizda kaldıraç tushunchasi ham boshqacha ta'riflanadi.
Qimmatli qog'ozlar savdosida leveraj pozitsiyani egallash uchun qarzning necha foizi ishlatilishiga bevosita bog'liq bo'ladi va Reg T hisobi deb ataladigan hisobda ishlaganda 1:2 oralig'ida bo'lishi mumkin (aytaylik, 10 ming dollarlik aktsiyalarni sotib olayotganda) Margin portfelida ishlaganda (odatda 100 mingdan portfellar) 1:6 gacha bo'lgan mablag'ingizning 5 mingini ajratasiz va qolgan 5 mingni qarzga olasiz.
Fyuchers bozoridagi kaldıraç sizning hisobingizda nisbatan kichik garov depoziti bilan katta tovar pozitsiyasini nazorat qilishingizni anglatadi. Leverage fyuchersning tabiatiga o'rnatilgan. Yana bir bor ta'kidlaymiz bu depozitning hech bir qismi brokerdan olingan kredit emas. Masalan, 100 000 Avstraliya dollari (hozirgi kurs bo'yicha, 77 000 AQSh dollari) bo'lgan Avstraliya va Amerika dollarlari bo'yicha 6A fyuchers shartnomasining 1 pozitsiyasi, siz 1000 dollarlik kunlik marja bilan ichki sessiyani nazorat qilishingiz va pozitsiyani kliring orqali o'tkazishingiz mumkin. 2 420 dollarlik boshlang'ich ayirboshlash marjasi bilan. Shunday qilib, sessiya ichidagi marjadan foydalanganda treyder erishishi mumkin bo'lgan maksimal kaldıraç: 1000:77000 yoki 1:77, transfer uchun: 2420:70000 yoki taxminan 1:32, ammo bularning barchasi maksimal qiymatlardir. Aytaylik, treyder o'z hisobida 10 000 ta garovga ega va 1 6A shartnomani ochiq ushlab turibdi - bu vaziyatda uning samarali leveraji 10 000/77 000 yoki 1: 7,7 ni tashkil qiladi. Treyder foydalanadigan real, samarali leverage fyuchers pozitsiyasining bozor qiymati va ushbu pozitsiyaga ajratilgan garov puli miqdori nisbati hisoblanadi. Kundalik maksimal leverajdan foydalanish deyarli har doim risklarni boshqarishning pozitsiyani yo'q qilishga olib keladi, shuning uchun siz brokeringiz sizga boshqacha ko'rsatma bermasa, sessiya ichidagi marjaning kerakli darajasini hisobda bo'lishi kerak bo'lgan mablag'larning mutlaq minimal miqdori sifatida ko'rib chiqishingiz kerak.
Qimmatli qog'ozlar bilan savdo qilishda ham, fyuchers bilan savdo qilishda ham investorning o'zi pozitsiyani shakllantirishda foydalaniladigan leverajni tartibga soladi. Pozitsiyani sotib olish yoki garovga qo'yishda investorning puli qancha ko'p bo'lsa, u shunchalik kamroq leverage ishlatadi. Yuqori kaldıraç sizga asosiy aktivda yoki asosiy aktivni o'z ichiga olgan boshqa vositalarda eng past narxda xedjlash pozitsiyalarini yaratishga imkon beradi va HFT "foydasiga" ishlaydi, ammo oddiy treyderning oddiy spekulyativ faoliyati nuqtai nazaridan, bu shubhasiz, ikki qirrali qilichdir. Leveraj qanchalik tajovuzkor/yuqori bo'lsa, mumkin bo'lgan daromadlar va yo'qotishlar amplitudasi qanchalik katta bo'lsa, portfelning potentsial o'zgaruvchanligi va chayqovchilik va investitsiyalar bilan bog'liq risklar shunchalik yuqori bo'ladi.
"Boshlang'ich marja" nima
Boshlang'ich marja - investor o'z pul mablag'lari yoki daromadli qimmatli qog'ozlari bilan to'lashi kerak bo'lgan qimmatli qog'ozlarni (marjada sotib olinishi mumkin) sotib olish narxining foizi; u boshlang'ich marja talabi deb ham ataladi. Federal zaxira kengashining T qoidasiga ko'ra, boshlang'ich marja hozirda 50% ni tashkil qiladi, ammo bu daraja minimal va ba'zi brokerlar sizdan 50% dan ko'proq pul qo'yishingizni talab qiladi. Fyuchers shartnomalari uchun marjaning dastlabki talablari birja tomonidan belgilanadi.
"Boshlang'ich chegara" ni BO'LASH
Marja hisobi investorlarga leverajdan foydalanish va ularning hisobidagi naqd pul qoldig'idan ko'ra ko'proq qimmatli qog'ozlarni sotib olish imkonini beradi. Marja hisobi asosan qarz hisobvarag'idir, unda to'lanmagan marja qoldig'i uchun foizlar olinadi. Marja hisobvarag'ida sotib olingan qimmatli qog'ozlar broker tomonidan investorga o'tkazilgan mablag'lar hisobidan sotib olinadi va qimmatli qog'ozlarning o'zi garov sifatida ishlatiladi. Bu foydaning potentsial o'sishiga, balki yo'qotishlarga ham imkon beradi. Marjada sotib olingan qimmatli qog'ozlar nolga teng bo'lgan taqdirda, investor yo'qotishlarni qoplash uchun qimmatli qog'ozlarning to'liq dastlabki naqd narxini qo'shishi kerak bo'ladi.Dastlabki marjaga qo'yiladigan talablar va misol
Marja hisobidan foydalanish uchun investor ma'lum miqdorda naqd pul, qimmatli qog'ozlar yoki boshlang'ich marja talabi sifatida tanilgan boshqa garovni joylashtirishi kerak. Aksariyat hollarda qimmatli qog'ozlar uchun boshlang'ich marja talabi 50% ni tashkil qiladi. Masalan, investor X kompaniyasining 10 000 dona aktsiyasini sotib olmoqchi, deylik, har bir aksiya uchun 10 dollardan baholanadi. Naqd pul qoldig'i hisobining umumiy qiymati 100 000 dollarni tashkil qiladi. Agar investor marja hisobini ochsa va 50 000 AQSh dollari miqdoridagi boshlang'ich marja talabini chetga surib qo'ysa, ularning umumiy xarid qobiliyati 100 000 dollarni tashkil qiladi. Shunday qilib, kaldıraç yaratiladi, bu holda mukofot miqdori ikkidan birgacha bo'ladi.
Fyuchers shartnomalari uchun birjalar boshlang'ich marja talablarini o'rnatadilar, lekin bu ko'pincha almashtiriladigan shartnomaning 5% yoki 10% ni tashkil qiladi. Misol uchun, agar neft fyuchers shartnomasi 100 000 dollarga teng bo'lsa, investor bu pozitsiyaga faqat 5 000 dollarlik boshlang'ich marjani joylashtirish orqali kirishi mumkin. Ushbu boshlang'ich marja talabi investorga 20 foizlik kaldıraç koeffitsientini beradi. Bozorning yuqori o'zgaruvchanligi davrida birjalar boshlang'ich marja talablarini o'zlari mos deb bilgan har qanday darajaga oshirishi mumkin va brokerlar boshlang'ich marja darajasini qonun tomonidan talab qilinganidan yuqoriroq qilishni tanlashi mumkin.
Dastlabki marja talablari xizmat ko'rsatish marjasi talablari bilan bir xil emas, ular bozorning o'zgaruvchanligiga qarab ham oshirilishi yoki kamayishi mumkin.
